Điểm chính
- Đồng yên giao dịch quanh 157,5 yên/đô la vào thứ Sáu, có thể ghi nhận tuần giảm thứ ba liên tiếp vì đồng USD vẫn mạnh.
- Chiến dịch tấn công của Mỹ và Israel nhằm vào Iran đã sang ngày thứ bảy, làm thị trường lo ngại về năng lượng và tạo thêm áp lực lên Nhật Bản vì Nhật phải nhập khẩu năng lượng.
- USDJPY ở gần 157,486 (-0,060, -0,04%), giá nằm trên các đường trung bình quan trọng: MA5 157,419, MA10 156,620, MA20 155,341, MA30 155,235 (MA = đường trung bình động, tức giá trung bình trong 5/10/20/30 phiên gần nhất).
Đồng yên giao dịch quanh 157,5 yên/đô la vào thứ Sáu và vẫn có thể ghi nhận tuần giảm thứ ba liên tiếp. Nguyên nhân khá rõ: khi xung đột ở Trung Đông leo thang, nhà giao dịch thường tìm đến đồng tiền dự trữ (đồng tiền được nắm giữ rộng rãi để cất giữ giá trị, phổ biến nhất là USD). Dòng tiền đó hỗ trợ USD so với nhiều đồng tiền lớn.
Khi lo sợ tăng, nhà giao dịch thường giảm carry trade (chiến lược vay đồng tiền lãi thấp rồi mua đồng tiền/tài sản lãi cao để hưởng chênh lệch) và chuyển sang nắm tiền mặt USD cùng tài sản USD kỳ hạn ngắn (công cụ có thời hạn ngắn, biến động thường thấp hơn). Vì vậy USDJPY có thể vẫn cao dù nhìn có vẻ đã tăng nhiều, do dòng tiền “trú ẩn” lấn át các lo ngại ngắn hạn về mức giá.
Nếu tin tức về xung đột tiếp tục dồn dập và tâm lý chấp nhận rủi ro vẫn yếu, USDJPY có thể giữ quanh vùng 150 cao và tăng vọt khi nhu cầu USD bất ngờ tăng. Nếu tin xấu hạ nhiệt và thị trường tự tin hơn, USDJPY có thể lùi về các vùng hỗ trợ gần đây, nhưng có thể dao động mạnh.
Giá dầu tạo thêm một lực cản cho đồng yên
Xung đột đã sang ngày thứ bảy, và Tehran mở thêm một đợt tấn công mới bằng tên lửa và máy bay không người lái trên khắp Vùng Vịnh. Điều này khiến thị trường năng lượng lo lắng và duy trì phần bù rủi ro của dầu (mức giá tăng thêm do lo ngại rủi ro nguồn cung).
Điều này quan trọng với đồng yên vì Nhật Bản phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng. Giá dầu cao có thể làm xấu cán cân thương mại (chênh lệch giữa xuất khẩu và nhập khẩu) và đẩy lạm phát nhập khẩu (giá trong nước tăng vì hàng nhập khẩu, như nhiên liệu, đắt hơn). Vì thế yên có thể yếu đi dù đôi khi được xem là nơi trú ẩn (tài sản hay đồng tiền thường được mua khi thị trường sợ rủi ro), do chi phí nhập khẩu tăng trực tiếp gây bất lợi.
Nếu giá dầu vẫn cao và rủi ro vận chuyển vẫn lớn, yên có thể tiếp tục chịu áp lực và USDJPY có thể được nâng đỡ. Nếu dầu hạ và phần bù rủi ro năng lượng giảm, yên có thể ổn định hơn, nhưng thị trường vẫn sẽ cân nhắc chênh lệch chính sách giữa Fed và BoJ.
BoJ phát tín hiệu kiên nhẫn khi rủi ro chiến tranh làm mờ triển vọng
Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda cảnh báo xung đột có thể ảnh hưởng đến kinh tế Nhật, làm tăng lý do để BoJ kiên nhẫn với lãi suất. Khi nhà hoạch định chính sách đối mặt cú sốc bên ngoài liên quan đến chi phí năng lượng và tăng trưởng toàn cầu, họ thường tránh thắt chặt đột ngột (tăng lãi suất/giảm hỗ trợ tiền tệ) vì có thể làm giảm nhu cầu trong nước.
Điều này ảnh hưởng đến USDJPY vì nhà giao dịch định giá theo chênh lệch lãi suất (khoảng cách lãi suất giữa hai nước). Nếu Fed vẫn giữ chính sách “chặt” trong khi BoJ thận trọng, chênh lệch này có thể tiếp tục nâng đỡ USDJPY khi giá điều chỉnh giảm.
Nếu bất ổn do năng lượng kéo dài, BoJ có thể giữ lãi suất lâu hơn, khiến yên nhạy cảm với bất kỳ đợt tăng mới nào của lợi suất trái phiếu Mỹ (tỷ lệ lợi nhuận khi nắm giữ trái phiếu). Nếu lạm phát ở Nhật dai dẳng và tăng trưởng vẫn ổn, BoJ có thể cứng rắn hơn sau đó, nhưng nhà giao dịch thường đợi tín hiệu hành động rõ ràng trước khi đặt cược vào xu hướng yên mạnh lên.
Nhật Bản vẫn để ngỏ can thiệp thị trường
Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama nói tuần này rằng can thiệp thị trường tiền tệ (chính phủ/ngân hàng trung ương mua hoặc bán ngoại tệ để tác động tỷ giá) vẫn là một lựa chọn. Bà cho biết nhà chức trách đang theo dõi đà giảm “với cảm giác khẩn cấp” và phối hợp chặt với Mỹ.
Những phát biểu như vậy thường làm nhà giao dịch thay đổi cách giao dịch. Nó có thể làm giảm hứng thú với các lệnh theo một chiều (chỉ đặt cược giá đi lên hoặc đi xuống) vì thị trường biết nhà chức trách có thể hành động nếu biến động trở nên mất trật tự. Điều này không tự động kéo USDJPY giảm, nhưng có thể hạn chế đà tăng tiếp khi thanh khoản mỏng (ít người mua/bán, giá dễ giật mạnh).
Nếu USDJPY tăng nhanh qua các đỉnh mới, rủi ro can thiệp tăng và biến động (mức dao động giá) có thể lớn hơn. Nếu cặp tiền tăng chậm hơn, nhà chức trách có thể ưu tiên cảnh báo; dù vậy vẫn có thể xuất hiện nhịp giảm mạnh khi vị thế giao dịch bị dồn về một phía.
Phân tích kỹ thuật
Cặp USDJPY (tỷ giá đô la Mỹ so với yên Nhật) đang giao dịch gần 157,49, nằm sát vùng trên của đợt hồi phục gần đây khi USD giữ sức mạnh vừa phải so với yên. Cặp tiền đã phục hồi đều từ đáy cuối tháng 1 quanh 152, dần lấy lại đà tăng sau nhịp giảm mạnh từ đỉnh 159,45 trước đó trong năm.
Về kỹ thuật, giá hiện nằm trên các đường trung bình động ngắn hạn quan trọng, với MA 5 ngày ở 157,42 và MA 10 ngày ở 156,62, cả hai đang hướng lên.
Các đường trung bình 20 ngày (155,34) và 30 ngày (155,24) vẫn thấp hơn giá hiện tại, cho thấy cấu trúc tăng rộng hơn vẫn còn khi cặp tiền tiếp tục tạo đáy sau cao hơn đáy trước (tín hiệu xu hướng tăng).
Kháng cự gần nhất (vùng giá có thể khó vượt lên) nằm quanh 158,50–159,45, nơi đợt tăng trước đạt đỉnh. Nếu giá vượt và giữ vững trên vùng này, có thể mở đường lên mốc 160,00 (mốc tròn dễ gây chú ý về tâm lý).
Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu (vùng giá có thể đỡ rơi) nằm quanh 156,50–157,00, sau đó là vùng hỗ trợ mạnh hơn gần 155,00, trùng khá sát với MA 20 ngày và MA 30 ngày.
Nhìn chung, triển vọng kỹ thuật vẫn nghiêng về tăng ở mức vừa phải khi USDJPY giữ trên vùng hỗ trợ 155–156, dù giá có thể đi ngang ngắn hạn khi tiến gần biên trên của vùng dao động gần đây.
Nhà giao dịch nên theo dõi gì tiếp theo
- Xung đột có tiếp tục leo thang sau ngày thứ bảy hay không, vì điều này chi phối nhu cầu trú ẩn vào USD và rủi ro giá dầu.
- Bất kỳ thay đổi nào trong giọng điệu của Ueda/BoJ khi thị trường đánh giá tác động kinh tế từ chi phí năng lượng cao.
- Thông điệp về can thiệp của Katayama, nhất là nếu USDJPY tăng tốc thay vì tăng từ từ.
- Diễn biến giá quanh 159,452 ở phía trên, và vùng đường trung bình động quanh 156,620 đến 155,341 ở phía dưới.
Câu hỏi thường gặp (FAQs)
- Vì sao USDJPY tăng (yên yếu) dù rủi ro toàn cầu cao?
Trong nhiều cuộc khủng hoảng, yên mạnh lên vì được xem là nơi trú ẩn (đồng tiền thường được mua khi thị trường sợ rủi ro). Nhưng lần này USD thu hút phần lớn dòng tiền phòng thủ. Nhà đầu tư thường chuyển sang trái phiếu Kho bạc Mỹ (trái phiếu chính phủ Mỹ, được xem là an toàn) và thanh khoản USD (nắm giữ tiền USD để dễ giao dịch) khi căng thẳng địa chính trị tăng. Vì vậy USDJPY vẫn quanh 157,5 dù tâm lý rủi ro toàn cầu yếu. - Giá dầu tăng ảnh hưởng đến đồng yên như thế nào?
Nhật Bản nhập khẩu phần lớn năng lượng. Khi giá dầu tăng mạnh, Nhật phải chi nhiều hơn cho nhập khẩu, làm thâm hụt thương mại (nhập nhiều hơn xuất) có thể nới rộng. Hóa đơn nhập khẩu lớn thường làm yên yếu đi vì cần đổi nhiều yên sang ngoại tệ để thanh toán các lô hàng năng lượng. - Vì sao chính sách tiền tệ ảnh hưởng mạnh đến USDJPY?
Thị trường tiền tệ thường bám theo chênh lệch lãi suất. Nếu lãi suất Mỹ cao hơn trong khi BoJ giữ chi phí vay (lãi suất) thấp, dòng vốn có xu hướng chảy vào tài sản bằng USD. Chênh lệch đó có thể giữ USDJPY ở mức cao ngay cả khi kinh tế Nhật ổn định. - “Tuần giảm thứ ba liên tiếp” của yên nói lên điều gì?
Giảm liên tục ba tuần thường cho thấy áp lực kéo dài, không chỉ là phản ứng nhất thời trước tin tức. Điều đó cho thấy nhà giao dịch vẫn ưu tiên USD và chưa có lý do rõ ràng để mua lại yên với quy mô lớn. - Vì sao quan chức Nhật nói về can thiệp tỷ giá?
Nhà chức trách đôi khi can thiệp khi biến động tỷ giá quá nhanh hoặc mất trật tự. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama nói can thiệp vẫn là một lựa chọn và đang theo dõi thị trường “với cảm giác khẩn cấp”. Những phát biểu này nhằm làm chậm đầu cơ và nhắc rằng chính phủ có thể hành động nếu biến động tăng.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
