USDJPY Tìm Lại Động Lực Giữa Bất Định Về BOJ

Điểm chính

• USDJPY giao dịch tại 159,141, tăng 0,148 (+0,09%), sau khi lên cao 159,242 và xuống thấp 158,896.
• Đồng yên vẫn giảm khoảng 2% kể từ khi xung đột bắt đầu, dù lệnh ngừng bắn đã kéo giá dầu hạ nhiệt và giảm bớt áp lực đình lạm (lạm phát cao nhưng tăng trưởng yếu).
• Thị trường vẫn tập trung vào Thống đốc Kazuo Ueda và quyết định của BOJ ngày 28/4 (BOJ là Ngân hàng Trung ương Nhật Bản), khi nhà giao dịch đánh giá liệu bước đi tiếp theo là tăng lãi suất hay tiếp tục giữ nguyên một cách thận trọng.

Đồng yên đang ổn định hơn là tăng giá rõ rệt. USDJPY giao dịch ở 159,141, cho thấy giá dầu giảm có hỗ trợ, nhưng mức độ hạn chế.

Lệnh ngừng bắn hai tuần giữa Mỹ và Iran giúp giá dầu thô hạ nhiệt, giảm bớt chi phí nhập khẩu của Nhật Bản, nhờ đó đồng yên có dư địa hồi phục sau giai đoạn căng thẳng nhất.

Tuy nhiên, đây chưa phải là đảo chiều dứt khoát. Cặp tỷ giá vẫn ở gần vùng cao của biên độ gần đây, và thị trường vẫn nhớ nhịp tiến lên 160,461. Nhiều nhà giao dịch xem lệnh ngừng bắn là tạm thời, có điều kiện, chưa phải kết thúc bền vững của cú sốc năng lượng.

Trong ngắn hạn, kịch bản thận trọng vẫn nghiêng về biến động giằng co ở vùng trên 150 khi thỏa thuận ngừng bắn còn mong manh.

Giá dầu giảm hỗ trợ Nhật Bản, nhưng tác động chưa biến mất

Đà suy yếu trước đó của đồng yên gắn chặt với cú sốc năng lượng. Nhật Bản nhập khẩu phần lớn năng lượng, nên giá dầu tăng làm chi phí nhập khẩu tăng và khiến bức tranh “tăng trưởng – lạm phát” xấu đi. Vì vậy, đồng yên vẫn yếu ngay cả khi tâm lý tìm tài sản trú ẩn (tài sản được mua khi rủi ro tăng, như JPY hay vàng) lẽ ra có thể hỗ trợ.

Lệnh ngừng bắn giúp giảm bớt vấn đề, nhưng chưa xóa bỏ. Hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz vẫn chưa hoàn toàn bình thường, các đợt tấn công của Israel vào Lebanon tiếp tục phủ bóng tâm lý khu vực, và thị trường vẫn nghi ngờ mức độ bền vững của thỏa thuận hiện tại.

Giá dầu giảm đã hạ bớt lo ngại đình lạm trong ngắn hạn, nhưng chưa khôi phục hoàn toàn niềm tin vào triển vọng đối ngoại của Nhật Bản (cán cân thương mại và dòng tiền với nước ngoài).

Vì vậy, đồng yên chỉ được hỗ trợ một phần, chưa có lực đẩy vĩ mô đủ mạnh.

Kỳ vọng về BOJ trở thành động lực nội địa quan trọng nhất

Khi “cơn hoảng dầu” dịu lại, sự chú ý quay về BOJ. Thống đốc Kazuo Ueda vẫn giữ xu hướng thắt chặt (tức giảm nới lỏng, thường là tăng lãi suất), nhưng thị trường chưa rõ tín hiệu kế tiếp sẽ mạnh đến đâu.

BOJ giữ lãi suất ở 0,75% trong tháng 3 và cho biết giá dầu tăng có thể làm lạm phát cơ bản tăng lên. Tuy vậy, các quan chức cũng nhấn mạnh điều kiện tài chính vẫn nới lỏng (vay vốn vẫn dễ) và lãi suất thực vẫn âm (lãi suất danh nghĩa trừ lạm phát).

Điều này tạo thế cân bằng hẹp và dễ thay đổi. Nếu BOJ nghiêng rõ về việc tăng lãi suất, đồng yên có thể được hỗ trợ thêm.

Nếu ông Ueda tiếp tục thận trọng và nhấn mạnh rủi ro kinh tế từ xung đột Trung Đông, nhà giao dịch có thể hiểu rằng BOJ muốn thêm thời gian, khiến USDJPY dễ bị đẩy lên lại.

Thị trường đã “định giá” (phản ánh vào giá) khả năng đáng kể về một động thái quanh cuộc họp 27–28/4. Rủi ro lúc này không chỉ là hướng đi, mà là BOJ có tạo được mức độ chắc chắn mà thị trường kỳ vọng hay không.

Triển vọng kỹ thuật USDJPY

USDJPY đang quanh 159,14, đi ngang sau khi lùi từ đỉnh gần đây quanh 160,46. Diễn biến giá cho thấy đà tăng tạm chững sau nhịp leo trước đó, và cặp tỷ giá đang tích lũy (đi ngang trong biên độ hẹp) ngay dưới vùng kháng cự (vùng giá thường khó vượt qua).

Cấu trúc thị trường cho thấy lực mua vẫn còn, nhưng đà đi lên đã hạ nhiệt khi thị trường hấp thụ mức tăng gần vùng trần.

Xét theo phân tích kỹ thuật, xu hướng vẫn nghiêng tăng nhưng yếu dần trong ngắn hạn. Giá đang quanh các đường trung bình động 5 ngày (159,19) và 10 ngày (159,23) — đây là mức giá trung bình của vài phiên gần nhất, thường được dùng để xác định xu hướng — và các đường này đang đi ngang, tạo hỗ trợ gần.

Đường trung bình 20 ngày (159,18) nằm thấp hơn một chút, củng cố vùng hỗ trợ chồng lấn. Trong khi đó, cấu trúc lớn hơn vẫn nằm trên đường trung bình 30 ngày (157,18) đang đi lên, giữ xu hướng tăng nền tảng.

Các mức quan trọng cần theo dõi:

• Hỗ trợ: 159,00 → 158,40 → 157,20
• Kháng cự: 159,90 → 160,50 → 161,10

Hiện cặp tỷ giá đang tích lũy ngay dưới vùng kháng cự 159,90–160,00. Nếu vượt lên rõ ràng, giá có thể mở lại đường lên 160,50, và còn dư địa tăng thêm nếu lực mua mạnh lên.

Ở chiều giảm, 159,00 là hỗ trợ gần. Nếu thủng mức này, giá có thể điều chỉnh sâu hơn về 158,40. Tuy vậy, đó nhiều khả năng vẫn chỉ là nhịp điều chỉnh nếu cấu trúc xu hướng lớn chưa suy yếu.

Nhìn chung, USDJPY đang tích lũy có kiểm soát trong xu hướng tăng, khi giá vẫn nằm trên các đường trung bình động chủ chốt. Hướng đi tiếp theo nhiều khả năng phụ thuộc vào việc phe mua có kéo lại được mốc 160,00 hay phe bán đẩy cặp tỷ giá vào một nhịp hồi lại (giảm tạm thời trong xu hướng tăng) sâu hơn.

Nhà giao dịch nên theo dõi gì tiếp theo

Biến động tới đây phụ thuộc vào ba yếu tố liên quan: lệnh ngừng bắn có được duy trì hay không, giá dầu có tiếp tục rời xa vùng đỉnh hay không, và BOJ/ông Ueda sẽ phát tín hiệu trước cuộc họp theo hướng “cứng” hay “mềm”. Nếu dầu duy trì thấp và thông điệp của BOJ cứng rắn hơn, đồng yên có thể hồi phục thêm.

Nếu thỏa thuận ngừng bắn suy yếu hoặc BOJ do dự, USDJPY có thể neo gần vùng cao và nghiêng trở lại mốc 160.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.