Chỉ số Nikkei vững vàng nhờ sức mạnh từ AI

Điểm chính

• Nikkei 225 giao dịch tại 58.836,15, giảm 853,90 điểm (-1,43%), sau khi chạm 59.201,15 và vẫn ở gần vùng đỉnh kỷ lục gần đây.
• Chỉ số cơ sở (cash index, tức chỉ số giao ngay) trước đó đóng cửa tại 58.824,89, trong khi Topix chốt ở 3.777,02, nhờ các cổ phiếu liên quan AI tiếp tục nâng đỡ tâm lý.
• Phố Wall: S&P 500 và Nasdaq gần đây đóng cửa ở mức kỷ lục mới, khi giá dầu giảm đã tạm thời cải thiện khẩu vị rủi ro (risk appetite, tức mức sẵn sàng chấp nhận rủi ro) trước khi căng thẳng Trung Đông quay lại.

Chứng khoán Nhật Bản vẫn giao dịch sát vùng cao, do nhà đầu tư coi động lực từ AI và kết quả kinh doanh quan trọng hơn các biến động theo tin tức Trung Đông.

Nikkei vẫn ở gần vùng đỉnh mọi thời đại thiết lập tuần trước, dù phiên gần nhất lùi khỏi mức cao trong ngày. Điều này cho thấy lực mua chưa rút lui mạnh chỉ vì các rủi ro địa chính trị.

Thị trường đang bị chi phối bởi hai nhịp nhìn. Ngắn hạn, tin tức liên quan Iran tạo nhiễu.

Trung hạn, nhà đầu tư vẫn thấy bối cảnh hỗ trợ từ nhóm công nghệ toàn cầu dẫn dắt, lợi nhuận doanh nghiệp bền bỉ (earnings resilience, tức lợi nhuận ít suy giảm khi điều kiện xấu), và nhu cầu AI trên diện rộng. Nhờ vậy, Nikkei giữ được mặt bằng cao thay vì bị bán tháo sâu (unwind, tức giảm vị thế/bán ra để chốt lời hoặc cắt rủi ro).

Trong ngắn hạn, quan điểm thận trọng vẫn nghiêng về giao dịch hai chiều (two-way trade, tức vừa có nhịp mua vừa có nhịp bán) hơn là bứt phá rõ ràng (breakout, tức vượt hẳn vùng cản) khi địa chính trị còn bất ổn.

Chủ đề AI vẫn áp đảo

Lực đỡ mạnh nhất vẫn đến từ cổ phiếu liên quan AI và nhóm công nghệ vốn hóa lớn. SoftBank và Lasertec thuộc nhóm tăng tốt trong nhịp đi lên, phù hợp với xu hướng đã dẫn dắt thị trường Nhật Bản nhiều tháng.

Nhà đầu tư vẫn xem nhóm AI vốn hóa lớn và nhóm liên quan chất bán dẫn (semiconductor exposure, tức cổ phiếu doanh nghiệp sản xuất/thiết kế thiết bị và chip) là “kèo” tăng trưởng rõ ràng nhất, nhất là khi chỉ số Mỹ vẫn gần đỉnh kỷ lục.

Điểm tích cực là lực đỡ không chỉ đến từ một cổ phiếu hay một ngành. Khi kỳ vọng AI đủ mạnh để kéo nhóm chip, các “trụ” chỉ số vốn hóa lớn và tâm lý về lợi nhuận tương lai, Nikkei có nền tảng vững hơn so với việc dòng tiền chỉ xoay sang nhóm phòng thủ (defensive rotation, tức chuyển sang cổ phiếu ít biến động để trú ẩn).

Vì vậy, thị trường hấp thụ tin dầu và chiến sự tốt hơn so với đầu năm. Nhóm tăng trưởng vẫn giữ vai trò dẫn dắt.

Phố Wall nâng đỡ sức mạnh của Nhật Bản

Thị trường Mỹ củng cố xu hướng này. S&P 500 và Nasdaq gần đây có phiên thứ ba liên tiếp đóng cửa ở mức kỷ lục, khi giá dầu giảm đã tạm thời cải thiện niềm tin nhà đầu tư sau thông tin Iran cho biết sẽ mở Eo biển Hormuz. Tín hiệu bên ngoài vẫn quan trọng với Nhật Bản, nhất là khi Nikkei đang dựa vào nhóm công nghệ và AI để định hướng.

Tuy nhiên, bối cảnh bên ngoài lại kém ổn định. Căng thẳng Mỹ–Iran nóng trở lại và gián đoạn quanh Hormuz đã đẩy giá dầu lên, khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh hơn. Hợp đồng tương lai chứng khoán (stock futures, tức giá dự báo thị trường qua hợp đồng mua bán cho kỳ hạn sắp tới) lại chịu áp lực khi lệnh ngừng bắn có vẻ mong manh và việc vận chuyển qua Hormuz vẫn chưa chắc chắn.

Chứng khoán Nhật vì thế rơi vào thế giằng co. Sức mạnh công nghệ Mỹ hỗ trợ, còn dầu và biến động địa chính trị kéo ngược lại.

Lạc quan AI đối mặt rủi ro từ giá dầu

Diễn biến của Nikkei hiện nay hợp lý nếu nhìn theo lăng kính đó. Giá dầu hạ và công nghệ Mỹ mạnh giúp chỉ số hồi phục về vùng đỉnh. Xung đột tái bùng phát và gián đoạn nguồn cung lại khiến nhà đầu tư chưa dám “đặt cược” cho một nhịp tăng liền mạch.

Nhật Bản phụ thuộc lớn vào năng lượng nhập khẩu, nên giá dầu tác động mạnh hơn nhiều thị trường khác. Nếu dầu thô được kiểm soát, nhà đầu tư có thể tiếp tục tập trung vào lợi nhuận doanh nghiệp và AI. Nếu dầu tăng mạnh trở lại, áp lực biên lợi nhuận (margins, tức phần chênh lệch lợi nhuận của doanh nghiệp) và lạm phát nhập khẩu (imported inflation, tức giá trong nước tăng do hàng nhập khẩu/chi phí nhập khẩu tăng) sẽ nhanh chóng trở thành câu chuyện chính.

Vì vậy, Nikkei có thể vẫn khỏe mà chưa bứt phá hẳn. Kịch bản tích cực còn đó, nhưng đi kèm rủi ro vĩ mô hiện hữu.

Triển vọng kỹ thuật Nikkei 225

Nikkei 225 đang quanh 58.836, điều chỉnh sau khi thử thách vùng đỉnh gần đây quanh 60.077. Giá có dấu hiệu đuối sức ngắn hạn (short-term exhaustion, tức lực mua suy yếu) sau nhịp tăng mạnh.

Nhịp giảm mới nhất phản ánh hoạt động chốt lời (profit-taking, tức bán ra để hiện thực hóa lợi nhuận) gần vùng cao, khi động lượng (momentum, tức tốc độ/xu hướng tăng giá) bắt đầu chậm lại sau giai đoạn tăng kéo dài.

Về kỹ thuật, xu hướng vẫn tăng tổng thể nhưng yếu đi trong ngắn hạn. Giá vẫn nằm trên đường trung bình động 20 phiên (20-day moving average, 55.356), đường này vẫn hướng lên và hỗ trợ xu hướng tăng dài hơn.

Tuy nhiên, đường trung bình động 5 phiên (5-day, 59.017) và 10 phiên (10-day, 57.758) đang đi ngang (flattening, tức độ dốc giảm), trong khi giá trượt nhẹ xuống dưới đường ngắn hạn, cho thấy thị trường tạm nghỉ hoặc điều chỉnh nhẹ (mild correction, tức giảm không sâu).

Các mốc cần theo dõi:

• Hỗ trợ: 58.000 → 57.750 → 55.350
• Kháng cự: 59.000 → 60.077 → 61.000

Chỉ số đang kiểm định vùng 58.000–58.800, đóng vai trò hỗ trợ gần. Nếu thủng bền vững (sustained break, tức giảm xuống dưới và duy trì) dưới vùng này, chỉ số có thể lùi sâu hơn về 57.750, nơi có đường trung bình động 10 phiên.

Ở chiều tăng, 59.000 là kháng cự ngắn hạn. Nếu vượt lại mốc này, có thể hiểu là bên mua giành lại ưu thế và mở ra khả năng thử lại đỉnh 60.077.

Tổng thể, Nikkei vẫn trong xu hướng tăng mạnh nhưng đang điều chỉnh, khi thị trường tích lũy (consolidates gains, tức đi ngang để giữ thành quả) quanh vùng đỉnh gần đây. Nhịp kế tiếp phụ thuộc vào việc hỗ trợ quanh 58.000 giữ được hay đợt điều chỉnh kéo dài thêm trước khi lực mua quay lại.

Nhà đầu tư cần theo dõi gì tiếp theo

Diễn biến tiếp theo phụ thuộc vào việc nhóm AI có tiếp tục lấn át áp lực vĩ mô hay không. Theo dõi diễn biến của SoftBank, Lasertec và các cổ phiếu liên quan chip, đồng thời quan sát giá dầu. Nếu Phố Wall vững và dầu không tăng tốc trở lại, Nikkei có thể hướng lên vùng cao. Nếu tin xấu quanh Hormuz gia tăng và dầu bật tăng mạnh, chỉ số có thể quay lại trạng thái tích lũy mang tính phòng thủ (defensive consolidation, tức đi ngang với thiên hướng giảm rủi ro).

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.