Đồng yên tăng vọt khi rủi ro can thiệp trở lại

Điểm chính

• USD/JPY giao dịch ở 156,748, giảm 0,304 điểm (0,19%), sau khi có lúc rơi xuống 155,703 trên biểu đồ.
• Đồng yên tăng tối đa 0,75% lên 155,69; phần lớn biến động diễn ra trong 9 phút vào khoảng giữa trưa theo giờ Singapore.
• Chỉ số USD (Dollar Index/DXY: đo sức mạnh đồng USD so với rổ các đồng tiền chủ chốt) giảm 0,1% xuống 98,041 khi nhà đầu tư theo dõi Nhật Bản, eo biển Hormuz, RBA (Ngân hàng Dự trữ Australia) và khẩu vị rủi ro trên thị trường.

Đồng yên bất ngờ mạnh lên so với USD vào thứ Hai khi giới giao dịch cảnh giác khả năng nhà chức trách Nhật Bản hành động để hỗ trợ tỷ giá. Diễn biến này nối tiếp nghi vấn can thiệp tuần trước, khi nguồn tin nói với Reuters rằng cơ quan chức năng đã mua yên lần đầu trong hai năm. Trong nhịp tăng ngày thứ Hai, yên tăng tối đa 0,75% lên 155,69, với phần lớn mức tăng diễn ra rất nhanh trong khoảng 9 phút vào giữa trưa giờ Singapore.

Thị trường chưa nhận được xác nhận chính thức. Quan chức Bộ Tài chính Nhật Bản chưa phản hồi yêu cầu bình luận, trong khi phía Tokyo từ chối xác nhận có can thiệp tuần trước hay không. Dù vậy, giới giao dịch coi biến động giá này là “phát súng cảnh báo”.

Nhật Bản đang nghỉ lễ Golden Week (tuần lễ nghỉ dài), có thể làm thanh khoản mỏng (ít người mua/bán, khối lượng giao dịch thấp) và khiến tỷ giá biến động mạnh hơn. Thị trường sẽ tập trung vào khả năng có thêm can thiệp hay không, và quan trọng hơn là liệu Mỹ có phối hợp với Nhật. Bà cũng cho rằng nếu yên tiếp tục yếu, khả năng can thiệp song phương (hai nước cùng tham gia) có thể tăng.

Can thiệp có thể làm chậm đà tăng, nhưng lãi suất vẫn quyết định

Bài toán của Nhật Bản khá rõ: can thiệp có thể làm USD/JPY giảm mạnh trong ngắn hạn, nhưng xu hướng lớn vẫn phụ thuộc vào chênh lệch lãi suất (rate spreads: khoảng cách giữa lãi suất/tỷ suất trái phiếu của Mỹ và Nhật). Đồng yên dễ yếu khi lợi suất (yields: tỷ suất lợi nhuận của trái phiếu) Mỹ duy trì cao và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) điều chỉnh chính sách chậm. Vì vậy, nhiều chuyên gia nghi ngờ can thiệp đơn phương (chỉ Nhật tự làm), lần thứ ba trong 4 năm, có thể tạo sức mạnh bền vững cho yên nếu không có hỗ trợ từ chính sách lãi suất hoặc từ phía Mỹ.

Chỉ số USD giảm nhẹ 0,1% xuống 98,041, hỗ trợ phần nào cho yên, nhưng không phải là tình trạng USD bị bán tháo diện rộng. Diễn biến giống “thận trọng có mục tiêu” với USD/JPY sau hoạt động mua yên bị nghi ngờ tuần trước.

Kịch bản thận trọng là USD/JPY có thể tiếp tục biến động mạnh khi dao động quanh vùng 155–160. Nhật Bản có thể bảo vệ đồng tiền bằng các đợt hành động bất ngờ, nhưng giới giao dịch có thể lại thử đẩy tỷ giá lên nếu lợi suất Mỹ vẫn vững và nhà chức trách tránh xác nhận trực tiếp.

Tin tức về Hormuz khiến thị trường thiên về phòng thủ

Thị trường mở đầu tuần với tâm lý thận trọng sau khi Tổng thống Donald Trump nói Mỹ sẽ bắt đầu nỗ lực vào sáng thứ Hai nhằm giải phóng các tàu bị mắc kẹt ở eo biển Hormuz, coi đây là “cử chỉ nhân đạo” hỗ trợ các nước trung lập trong cuộc chiến Mỹ–Israel với Iran. Ông Trump không nêu nhiều chi tiết, gồm cả việc Hải quân Mỹ có tham gia hay không.

Rủi ro tại Hormuz tiếp tục tác động đến dầu mỏ, lạm phát, dòng chảy thương mại và nhu cầu tài sản trú ẩn (safe-haven: tài sản được mua khi thị trường lo ngại, như JPY, vàng). Nếu hoạt động giúp vận tải biển thông suốt trở lại, áp lực lạm phát liên quan tới giá dầu có thể hạ nhiệt và khẩu vị rủi ro có thể cải thiện. Nếu làm gia tăng căng thẳng với Iran, nhà đầu tư có thể quay lại trạng thái phòng thủ.

Với USD/JPY, tác động có thể trái chiều: căng thẳng địa chính trị cao có thể hỗ trợ USD, nhưng cũng có thể kéo yên tăng khi nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn hoặc kỳ vọng nhà chức trách Nhật “mạnh tay” hơn để chặn đà yếu của nội tệ.

Phân tích kỹ thuật

USDJPY đang giao dịch quanh 156,75, điều chỉnh mạnh sau khi bị từ chối tại đỉnh 160,70. Giá đang quay lại vùng dao động trước đó và kiểm định các mức hỗ trợ thấp hơn. Nhịp giảm khá quyết liệt, cho thấy tâm lý ngắn hạn đã đổi chiều sau khi cặp tiền không giữ được đà tăng trên vùng quan trọng 160.

Về kỹ thuật, động lượng (momentum: sức mạnh của xu hướng giá) đã nghiêng về giảm trong ngắn hạn. Giá đã xuyên xuống dưới các đường trung bình động (moving averages/MA: giá trung bình trong một số phiên, dùng để nhận diện xu hướng) 5 ngày (158,07) và 10 ngày (158,77); cả hai đang quay đầu và trở thành kháng cự gần. Đường MA 20 ngày (158,89) nằm phía trên, tăng áp lực phía trên và cho thấy xu hướng tăng gần đây đã yếu đi.

Các mức cần theo dõi:

• Hỗ trợ: 156,70 → 153,90 → 152,10
• Kháng cự: 158,10 → 158,80 → 160,70

Giá đang lình xình quanh hỗ trợ 156,70, mức đang bị kiểm định sau nhịp bán mạnh. Nếu thủng vùng này, đà giảm có thể mở rộng về 153,90, và rủi ro giảm sâu hơn về 152,10 nếu lực bán tiếp tục tăng.

Ở chiều ngược lại, 158,10 là kháng cự đầu tiên, trùng với các MA ngắn hạn. Cần vượt lại khu vực này để ổn định biến động, nhưng tín hiệu rõ hơn nhiều khả năng cần lấy lại vùng 158,80–159,00.

Nhìn chung, USDJPY đã chuyển sang giai đoạn điều chỉnh sau khi thất bại ở vùng đỉnh, với áp lực giảm tăng lên trong ngắn hạn. Diễn biến quanh vùng hỗ trợ 156,70 sẽ quyết định đây chỉ là nhịp điều chỉnh hay phát triển thành một đợt đảo chiều sâu hơn.

Dự báo thận trọng

USD/JPY có thể vẫn chịu áp lực khi còn dưới 158,078, 158,771 và 158,894. Nếu giảm dưới 155,703, kịch bản giảm sẽ mạnh hơn và có thể kéo tỷ giá về 153,892.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.