Giá dầu giữ trên 102 USD khi rủi ro tại eo biển Hormuz gia tăng

Điểm chính

• CL-OIL giao dịch ở 102,634, tăng 0,202 điểm (0,20%) sau khi lên đỉnh phiên 102,984.
• Hợp đồng tương lai (futures: hợp đồng mua/bán theo giá chốt trước cho một thời điểm trong tương lai) dầu thô WTI tăng trở lại trên 102 USD/thùng trong phiên thứ Hai, chấm dứt chuỗi giảm 2 phiên.
• Iran cảnh báo sẽ tấn công mọi lực lượng Mỹ nếu đi vào eo biển Hormuz, đồng thời khuyến cáo tàu thương mại và tàu chở dầu không di chuyển nếu không phối hợp với quân đội Iran.
• Tehran đang xem xét phản hồi của Washington đối với đề xuất 14 điểm mới nhất, qua đó vẫn để ngỏ một “khe cửa” ngoại giao.

Hợp đồng tương lai dầu thô WTI tăng trở lại trên 102 USD/thùng trong phiên thứ Hai, chấm dứt chuỗi giảm 2 phiên khi nhà giao dịch phản ứng trước rủi ro mới tại eo biển Hormuz. Một số nguồn tin cho biết một tàu chở hàng đã bị bắn bằng vật thể bay (đạn/đầu đạn) ngay sau khi Tổng thống Donald Trump công bố kế hoạch dẫn đường tàu thuyền qua tuyến hàng hải này. Reuters đưa tin con tàu bị tấn công gần eo Hormuz, trong khi Iran cảnh báo lực lượng Mỹ đi vào eo biển có thể bị tấn công.

Thị trường đang định giá rủi ro rằng “hành lang cứu trợ” có thể biến thành điểm nóng quân sự. Sáng kiến của ông Trump, mang tên “Project Freedom”, nhằm hỗ trợ tàu dân sự treo cờ các quốc gia không liên kết rời khỏi tuyến đường đang tranh chấp và khôi phục hoạt động. Kế hoạch dự kiến triển khai từ thứ Hai, nhưng cảnh báo của Iran làm tăng khả năng ngay cả một tuyến đi mang tính nhân đạo cũng có thể kích hoạt đụng độ trực tiếp.

Điều này giữ giá dầu ở mức được hỗ trợ, dù gần đây xuất hiện chốt lời (profit-taking: bán ra để hiện thực hóa lợi nhuận). Giá dầu tăng mạnh từ đầu năm do xung đột Trung Đông và việc eo Hormuz gần như bị đóng, gây xáo trộn thị trường toàn cầu. Diễn biến tiếp theo phụ thuộc vào việc Project Freedom có giúp giải tỏa ùn ứ tàu thuyền hay kéo lực lượng Mỹ can dự sâu hơn vào eo biển.

Cảnh báo của Iran duy trì “phần bù rủi ro”

Iran tuyên bố sẽ nhắm vào mọi lực lượng Mỹ đi vào eo biển hẹp này. Nước này cũng cảnh báo tàu thương mại và tàu chở dầu không nên di chuyển nếu không phối hợp với quân đội Iran. Điều đó khiến rủi ro vận tải biển tăng cao và buộc thị trường phải tính thêm khả năng chậm trễ, chi phí bảo hiểm tăng và gián đoạn nguồn cung.

Eo biển Hormuz vẫn là điểm nghẽn quan trọng vì vận chuyển một phần lớn thương mại năng lượng toàn cầu. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cho biết gần 20% thương mại LNG (khí tự nhiên hóa lỏng: khí được làm lạnh để hóa lỏng, thuận tiện vận chuyển bằng tàu) toàn cầu đi qua eo biển trong năm 2025, trong khi dòng chảy dầu qua tuyến này vẫn mang tính sống còn với các nước xuất khẩu Trung Đông.

Với thị trường, bài toán khá rõ: tuyến đi phụ thuộc vào hộ tống quân sự có thể giảm rủi ro này nhưng lại tăng rủi ro khác. Nếu Project Freedom giúp tàu trung lập rời đi mà không leo thang căng thẳng, giá dầu có thể giảm bớt “phần bù chiến tranh” (war premium: phần giá cộng thêm do lo ngại xung đột). Nếu Iran thách thức chiến dịch, giá dầu có thể nhanh chóng kiểm tra lại các đỉnh gần đây.

Ngoại giao vẫn còn một lối hẹp

Tehran cho biết đang xem xét phản hồi của Washington đối với đề xuất 14 điểm mới nhất. Điều này duy trì hy vọng về một giải pháp ngoại giao, dù mức độ nghi kỵ vẫn cao. Al Jazeera đưa tin đề xuất của Iran hướng tới chấm dứt chiến tranh thay vì kéo dài lệnh ngừng bắn, với mục tiêu giải quyết mọi vấn đề trong 30 ngày.

Iran International cho biết giai đoạn 1 của đề xuất gồm mở lại dần eo biển Hormuz và Mỹ dỡ “phong tỏa” (blockade: ngăn chặn tàu thuyền ra/vào bằng biện pháp quân sự, pháp lý hoặc kiểm soát) với các cảng Iran, trong khi Tehran sẽ xử lý thủy lôi (sea mines: mìn đặt dưới nước để phá/đe dọa tàu thuyền).

Vì vậy, rủi ro giá dầu đang ở thế hai chiều. Nếu có lộ trình đáng tin cậy để mở lại Hormuz, giá dầu có thể hạ nhanh. Nếu thỏa thuận bị bác bỏ, hoặc xảy ra đụng độ trong Project Freedom, áp lực tăng giá có thể quay lại và kéo thị trường trở về vùng hoảng loạn trước đó.

Phân tích kỹ thuật

CL-OIL đang quanh 102,60, duy trì nhịp hồi phục giằng co sau khi không giữ được đà tăng trên vùng 109–110. Giá hiện quay lại trạng thái đi ngang để tích lũy (consolidation: dao động trong biên độ hẹp). Xu hướng chung vẫn cho thấy phục hồi từ đáy trước đó, nhưng diễn biến gần đây thể hiện sự do dự khi bên mua khó duy trì lực đẩy.

Về kỹ thuật, động lượng (momentum: sức mạnh của xu hướng tăng/giảm) đang lẫn lộn và có dấu hiệu đi ngang. Giá dao động quanh đường trung bình động (moving average: giá trung bình trong một số phiên, dùng để nhìn xu hướng) 5 ngày (103,64) và 10 ngày (98,95). Đường 5 ngày bắt đầu quay đầu giảm, trong khi đường 10 ngày vẫn đóng vai trò hỗ trợ. Đường 20 ngày (96,36) nằm thấp hơn, cho thấy cấu trúc tổng thể chưa “gãy” hoàn toàn, nhưng đà tăng đã chậm rõ rệt.

Các mốc cần theo dõi:

• Hỗ trợ: 102,00 → 98,95 → 96,35
• Kháng cự: 103,60 → 105,90 → 109,40

Giá hiện ở ngay dưới kháng cự 103,60, trùng với đường trung bình động ngắn hạn. Nếu vượt mốc này, động lượng có thể ổn định hơn và mở đường lên 105,90, nơi lực bán trước đó thường chặn đà tăng. Ngược lại, nếu không lấy lại được vùng này, thị trường dễ tiếp tục dao động trong biên (range-bound: đi ngang trong một khoảng giá).

Ở chiều giảm, 102,00 là hỗ trợ gần nhất. Nếu thủng mốc này, giá có thể lùi về 98,95, và rủi ro giảm sâu hơn về 96,35 nếu áp lực bán tăng.

Nhìn chung, dầu đang tích lũy sau nỗ lực bứt phá bất thành, khi giá bị nén giữa hỗ trợ và kháng cự. Hướng đi kế tiếp nhiều khả năng phụ thuộc vào việc bên mua có giành lại vùng 103,60 hay thị trường quay đầu điều chỉnh mạnh hơn (retracement: nhịp lùi lại sau một đoạn tăng/giảm).

Tác động tới thị trường

Giá dầu trên 102 USD làm rủi ro lạm phát gia tăng. Dầu thô tăng có thể đẩy chi phí vận tải, vận chuyển đường biển, nhiên liệu và sản xuất lên cao, đặc biệt nếu việc đi lại của tàu chở dầu qua eo Hormuz vẫn bị hạn chế. Điều này có thể hỗ trợ đồng USD, khiến ngân hàng trung ương thận trọng hơn, đồng thời gây sức ép lên các nhóm cổ phiếu nhạy với chi phí nhiên liệu và logistics (hậu cần: vận chuyển, kho bãi, phân phối).

Cổ phiếu năng lượng có thể tiếp tục được hỗ trợ khi rủi ro nguồn cung còn cao. Ngược lại, hãng hàng không, doanh nghiệp vận tải, nhóm hàng tiêu dùng và nhà sản xuất có thể chịu áp lực nếu dầu duy trì trên 100 USD và tình trạng chậm trễ vận chuyển kéo dài. Các thị trường mới nổi nhập khẩu năng lượng cũng có thể chịu thâm hụt thương mại và áp lực tỷ giá.

Kịch bản thận trọng nghiêng về biên độ biến động mạnh khi CL-OIL còn dao động trong vùng 98,959–103,647. Nếu giá đóng cửa theo ngày (daily close: giá kết phiên của một ngày giao dịch) trên 103,647, thị trường có thể hướng lại các mốc kháng cự cao hơn, nhất là khi Project Freedom vấp phải phản ứng quân sự. Nếu thủng 98,959, điều đó cho thấy thị trường đang “hạ nhiệt” trước các tin nóng và giá có thể lùi về 96,362.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.