Điểm chính
- Vàng giao ngay (spot gold: giá mua bán tức thời) tăng 0,5% lên 4.541,83 USD/ounce; XAU/USD (tỷ giá vàng so với USD) ở 4.544,44, tăng 21,30 điểm, tương đương 0,47%.
- State Street Investment Management cho rằng vàng vẫn có thể tăng nếu Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) giữ nguyên lãi suất, miễn là định hướng chính sách (guidance: tín hiệu/quan điểm về đường đi lãi suất sắp tới) vẫn nghiêng về nới lỏng trong tương lai.
- Dầu quanh 100 USD/thùng có thể kìm đà tiến của vàng lên 5.000 USD/ounce troy (ounce troy: đơn vị đo vàng, ~31,1035 gram).
Vàng đang cố thiết lập lại vùng hỗ trợ (support: vùng giá thường có lực mua đỡ) sau nhịp điều chỉnh, với vàng giao ngay tăng 0,5% lên 4.541,83 USD/ounce. Trên biểu đồ ngày, XAU/USD ở 4.544,44, tăng 21,30 điểm (0,47%), sau khi chạm đỉnh phiên 4.544,51 và đáy 4.513,56.
Diễn biến này cho thấy lực mua vẫn còn, nhưng nhà đầu tư không mua đuổi mạnh. Giá vẫn nằm dưới các đường trung bình động ngắn hạn (moving average/MA: giá trung bình của một số phiên, dùng để nhận biết xu hướng), nên nhịp hồi còn mong manh.
Thị trường chờ tín hiệu rõ hơn từ Fed, đồng USD và giá dầu trước khi tăng quy mô vị thế (position: lượng nắm giữ/mua bán).
Định hướng của Fed vẫn là yếu tố chi phối vàng
Vàng không nhất thiết cần Fed hạ lãi suất ngay. Điều quan trọng là thị trường vẫn tin lãi suất sẽ giảm trong thời gian tới.
Các chuyên gia cho rằng vàng vẫn có thể đi lên dù Fed “đứng yên”, miễn là đồng thuận thị trường và định hướng tương lai của Fed vẫn nghiêng về nới lỏng (easing: giảm lãi suất/giảm độ thắt chặt). Vì vậy, giới giao dịch tập trung vào ngôn từ dự báo hơn là chỉ nhìn quyết định lãi suất kỳ tới.
Nếu Fed tỏ ra kiên nhẫn nhưng vẫn để ngỏ khả năng giảm lãi suất, vàng có thể giữ được hỗ trợ. Nếu Fed “diều hâu” hơn (hawkish: ưu tiên kiềm chế lạm phát, thiên về giữ/tăng lãi suất) trong thời gian dài, vàng có thể chịu áp lực mới.
Thị trường vẫn định giá bối cảnh lạm phát khó giảm. Reuters đưa tin nhà đầu tư dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất điều hành trong năm nay vì cú sốc năng lượng toàn cầu tạo thêm áp lực lạm phát. Vàng giao ngay cũng đi trong biên độ gần đây khi dầu duy trì trên 100 USD/thùng.
Dầu trên 100 USD/thùng kìm “kịch bản tăng” của vàng
Dầu là điểm nghẽn của vàng: dầu cao củng cố câu chuyện vàng là công cụ phòng hộ lạm phát (inflation hedge: tài sản giúp giảm rủi ro khi giá cả tăng), nhưng cũng khiến Fed thận trọng hơn. Nếu dầu thô neo quanh 100 USD/thùng như trạng thái “bình thường mới”, State Street cho rằng điều này có thể giới hạn động lực (momentum: sức mạnh đà tăng/giảm) đưa vàng tiến tới 5.000 USD/ounce troy.
Lý do: dầu cao làm tăng chi phí vận tải, logistics và sản xuất, từ đó đẩy lạm phát và giữ lợi suất thực ở mức cao. Lợi suất thực (real yield: lợi suất sau khi trừ lạm phát) cao khiến chi phí cơ hội nắm giữ vàng tăng vì vàng không trả lãi (no yield: không có dòng tiền/lãi suất).
State Street cũng cho biết nếu dầu giảm về 80 USD/thùng nhờ thỏa thuận hòa bình và eo biển Hormuz được mở lại (Strait of Hormuz: tuyến vận chuyển dầu lớn), vàng có thể vượt 5.000 USD/ounce và sau đó kiểm định lại (retest: quay lại thử) 5.500 USD/ounce. Ngược lại, nếu dầu giao dịch trong vùng 120–140 USD/thùng, đây có thể là lực cản ngắn hạn (headwind: yếu tố bất lợi) với vàng vì làm chậm khả năng Fed nới lỏng và củng cố kỳ vọng chính sách thắt chặt hơn.
Rủi ro từ thỏa thuận hòa bình tác động hai chiều
Một thỏa thuận hòa bình có thể trở thành chất xúc tác tiếp theo cho vàng. Nếu thỏa thuận kéo giá dầu xuống và làm đồng USD yếu đi, vàng có thể tăng mạnh hơn. Vì vậy, thị trường theo dõi sát eo biển Hormuz, đàm phán Mỹ–Iran và dòng chảy năng lượng.
Reuters đưa tin chứng khoán châu Á giảm, trong khi giá dầu hạ nhiệt nhưng vẫn cao hơn nhiều so với 100 USD/thùng, khi Mỹ và Iran tiếp tục hướng tới một lệnh ngừng bắn nhưng vẫn căng thẳng quanh eo biển Hormuz. Dầu Brent giảm 0,5% xuống 113,85 USD/thùng; dầu WTI của Mỹ giảm 1,3% xuống 105,03 USD/thùng sau khi tăng mạnh ở phiên trước.
Sự pha trộn này khiến vàng “đi ngang chờ tin”. Một thỏa thuận đáng tin cậy có thể làm USD yếu và khiến thị trường tăng đặt cược Fed giảm lãi suất. Nếu đàm phán thất bại, dầu có thể neo cao, rủi ro lạm phát tăng và làm chậm đà đi lên của vàng dù nhu cầu trú ẩn (safe haven: tài sản an toàn khi bất ổn) vẫn hiện diện.
Phân tích kỹ thuật
XAUUSD đang giao dịch quanh 4544, đi ngang trong giai đoạn tích lũy nhẹ (consolidation: giá dao động hẹp) sau khi không giữ được nhịp hồi từ đáy 4098. Giá đang lùi về vùng dưới của biên độ ngắn hạn. Cấu trúc chung cho thấy động lượng suy yếu sau khi bị từ chối (rejection: không vượt được vùng giá) tại đỉnh giữa tháng 4, và bên bán dần nắm lại thế chủ động.
Về kỹ thuật, động lượng nghiêng về giảm trong ngắn hạn. Giá nằm dưới đường trung bình động 5 ngày (4568,60) và 10 ngày (4625,88); cả hai đang dốc xuống và trở thành kháng cự gần (resistance: vùng giá thường có lực bán). Đường 20 ngày (4701,35) ở cao hơn đáng kể, cho thấy nhịp phục hồi đã yếu đi và thị trường quay lại chịu áp lực.
Các mốc cần theo dõi:
- Hỗ trợ: 4510 → 4410 → 4098
- Kháng cự: 4568 → 4625 → 4700
Giá hiện lình xình ngay trên vùng hỗ trợ 4510, đang bị kiểm tra sau nhịp giảm gần đây. Nếu thủng mốc này, giá có thể lùi về 4410, và rủi ro giảm sâu hơn về đáy 4098 nếu lực bán tăng tốc.
Ở chiều tăng, 4568 là mốc đầu tiên, trùng kháng cự xu hướng ngắn hạn. Vượt khu vực này mới giúp giá ổn định hơn, nhưng để đảo chiều rõ ràng có thể cần quay lại vùng 4625–4700.
Nhìn chung, vàng đang mất dần đà tăng và chuyển sang nhịp điều chỉnh, trong khi giá co hẹp (compressing: dao động hẹp dần) sát vùng hỗ trợ. Bước đi tiếp theo nhiều khả năng phụ thuộc vào việc 4510 giữ vững hay bị phá vỡ để mở ra nhịp giảm sâu hơn.
Dự báo thận trọng
Triển vọng ngắn hạn của vàng vẫn giằng co khi XAU/USD còn dưới 4.568,60 và 4.625,88. Đóng cửa (close: giá chốt phiên) trên 4.568,60 sẽ giúp bên mua ổn định lại thị trường, nhưng cần vượt 4.701,35 để khôi phục cấu trúc tăng rõ ràng hơn.
Câu hỏi của nhà giao dịch
Vì sao vàng tăng hôm nay?
Vàng tăng vì thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng trong tương lai, dù hiện tại có thể chưa giảm lãi suất. Vàng giao ngay tăng 0,5% lên 4.541,83 USD/ounce; XAU/USD ở 4.544,44, tăng 21,30 điểm (0,47%).
Giá XAU/USD hiện tại là bao nhiêu?
XAU/USD ở 4.544,44, tăng 21,30 điểm (0,47%). Đỉnh phiên 4.544,51, đáy 4.513,56, giá mở cửa (open: giá đầu phiên) 4.523,87 và giá chốt phiên 4.523,14.
Vì sao định hướng của Fed quan trọng với vàng?
Định hướng của Fed quan trọng vì nó định hình kỳ vọng giảm lãi suất và ảnh hưởng đến đồng USD. Vàng vẫn có thể tăng khi Fed giữ nguyên lãi suất nếu tín hiệu tương lai vẫn hướng tới nới lỏng.
Nếu Fed phát tín hiệu sẽ giảm lãi suất, USD có thể yếu đi và vàng hút thêm lực mua. Nếu Fed “diều hâu”, vàng có thể chịu áp lực.
Vàng có thể tăng nếu Fed không giảm lãi suất không?
Vàng vẫn có thể tăng dù Fed chưa giảm lãi suất ngay, miễn là thị trường tin lãi suất sẽ giảm trong thời gian tới. State Street Investment Management cho rằng vàng có thể vận động tích cực nếu đồng thuận thị trường và định hướng của Fed vẫn nghiêng về nới lỏng.
Vì vậy, nhà giao dịch theo dõi ngôn từ của Fed gần như quan trọng ngang quyết định chính sách kế tiếp.
Vì sao dầu 100 USD/thùng có thể kìm giá vàng?
Dầu 100 USD/thùng có thể kìm giá vàng vì chi phí năng lượng cao dễ kéo lạm phát neo cao. Nếu lạm phát “dai dẳng”, Fed có thể trì hoãn giảm lãi suất hoặc giữ giọng điệu thắt chặt.
Điều này có thể hỗ trợ USD và lợi suất thực, từ đó hạn chế đà tiến của vàng về 5.000 USD/ounce troy.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
