Giá dầu Brent tăng khi rủi ro tại eo biển Hormuz quay trở lại

Điểm chính

• UKOUSD giao dịch ở 107,86, tăng 0,278 tương đương 0,26%, sau khi chạm đỉnh trong phiên 108,368. (UKOUSD là mã giá tham chiếu dầu Brent trên nền tảng giao dịch.)
• Dầu thô Mỹ WTI tăng khoảng 1% lên 99,06 USD/thùng, trong khi Brent tăng 86 cent (khoảng 0,8%) lên 105,07 USD/thùng. (WTI là dầu chuẩn của Mỹ; Brent là dầu chuẩn quốc tế.)
• Nhà giao dịch theo dõi căng thẳng Trung Đông, đối thoại Mỹ–Trung, dữ liệu tồn kho API vào thứ Ba và số liệu EIA vào thứ Tư. (API là Viện Dầu khí Mỹ công bố ước tính tồn kho; EIA là cơ quan thống kê năng lượng Mỹ công bố số liệu chính thức.)

Giá dầu tăng trong ngày thứ Ba khi thị trường cộng lại một phần “phần bù rủi ro địa chính trị” (khoản giá tăng thêm do lo ngại chiến sự). Căng thẳng Trung Đông làm dấy lên nỗi lo nguồn cung, nhưng bất định về thương mại Mỹ–Trung và triển vọng nhu cầu hạn chế đà tăng.

Dầu thô Mỹ WTI tăng khoảng 1% lên 99,06 USD/thùng. Brent tăng 86 cent (khoảng 0,8%) lên 105,07 USD/thùng. Brent giữ quanh 105,07 USD và WTI quanh 99,06 USD, khi đàm phán Mỹ–Iran còn mong manh làm gia tăng lo ngại gián đoạn nguồn cung tại Eo biển Hormuz.

Tổng thống Donald Trump mô tả tình hình rất biến động và cảnh báo lệnh ngừng bắn vẫn mong manh. Điều này khiến thị trường chú ý tới nguy cơ xung đột leo thang thay vì hạ nhiệt.

Trước đó giá đã điều chỉnh từ vùng cao khi lo ngại tăng trưởng toàn cầu tạm thời lấn át rủi ro nguồn cung. Diễn biến ngày thứ Ba cho thấy giới giao dịch vẫn nhanh chóng mua dầu khi tin tức Trung Đông đe doạ vận tải biển, xuất khẩu hoặc sản lượng khu vực.

Eo biển Hormuz tiếp tục là điểm nóng rủi ro nguồn cung

Eo biển Hormuz vẫn là điểm nhạy cảm nhất với dầu thô. Bất kỳ đe doạ nào đối với dòng chảy qua tuyến này có thể đẩy giá tăng nhanh vì đây là “nút cổ chai” của thương mại dầu và khí đốt toàn cầu. Lập trường của Iran về quyền kiểm soát tại Hormuz tiếp tục làm tăng rủi ro nguồn cung, khi tuyến này vận chuyển khoảng 1/5 lượng dầu và khí đốt toàn cầu.

Lời lẽ căng thẳng giữa Washington và Tehran làm gia tăng áp lực. Iran thể hiện thái độ cứng rắn, trong khi cảnh báo của Mỹ về lệnh ngừng bắn mong manh khiến thị trường cảnh giác với nguy cơ gián đoạn mới.

Bối cảnh này hỗ trợ Brent và WTI do làm tăng “phần bù rủi ro” (khoản giá cộng thêm vì bất ổn). Thị trường không chỉ định giá lượng dầu có thể bị mất, mà còn tính đến chi phí vận chuyển cao hơn, chậm trễ, phí bảo hiểm hàng hải và nguy cơ sản lượng vùng Vịnh bị hạn chế lâu hơn.

Đối thoại Mỹ–Trung hạn chế đà tăng

Đà tăng của dầu không kéo dài mạnh. Nhà giao dịch theo dõi cuộc thảo luận cấp cao sắp tới giữa ông Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình tại Bắc Kinh. Nội dung dự kiến gồm thương mại, an ninh năng lượng, căng thẳng địa chính trị và các vấn đề chiến lược.

Với dầu, tín hiệu về nhu cầu rất quan trọng. Giọng điệu tích cực hơn giữa Mỹ và Trung Quốc có thể cải thiện kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu và hỗ trợ giá dầu. Ngược lại, lập trường thương mại cứng rắn có thể khơi lại lo ngại tiêu thụ suy yếu tại các nền kinh tế lớn.

Do đó, giá dầu bị kéo bởi hai lực. Rủi ro Trung Đông nâng đỡ phía cung. Bất định Mỹ–Trung làm giảm niềm tin về nhu cầu. Khi chưa có hướng rõ ràng, giá có thể dao động mạnh thay vì đi theo một xu hướng ổn định.

Tâm điểm chuyển sang dữ liệu tồn kho

Dữ liệu tồn kho dầu tại Mỹ là bài kiểm tra gần nhất. Báo cáo tồn kho tuần của API sẽ công bố muộn ngày thứ Ba, sau đó là số liệu của EIA vào thứ Tư.

Thị trường muốn biết tồn kho dầu thô Mỹ có tiếp tục giảm hay không. “Rút tồn kho” (tồn kho giảm) cho thấy nhu cầu vững và có thể hỗ trợ giá tăng tiếp. “Tăng tồn kho” bất ngờ sẽ củng cố lo ngại nhu cầu yếu và có thể kìm đà hồi phục.

Các nhà phân tích dự báo tồn kho dầu thô Mỹ giảm trước kỳ công bố dữ liệu. Vì vậy, xu hướng tồn kho vẫn then chốt với WTI, nhất là khi rủi ro tin tức vẫn tác động mạnh tới Brent.

OPEC+ tiếp tục hạn chế nguồn cung, hỗ trợ giá

Về tổng thể, nguồn cung vẫn thắt chặt. OPEC và các đồng minh (OPEC+), do Nga dẫn dắt, duy trì chính sách “kiềm chế sản lượng” (sản xuất ít hơn mức có thể) từ năm ngoái để ổn định thị trường.

Bảy nước OPEC+ đồng ý nâng mục tiêu sản lượng thêm 188.000 thùng/ngày trong tháng 6, đánh dấu tháng tăng thứ ba liên tiếp kể từ khi Hormuz bị gián đoạn. Dù vậy, mức tăng này có thể không đủ nếu gián đoạn khu vực khiến xuất khẩu tiếp tục bị hạn chế.

Kỷ luật nguồn cung giúp giá dầu có “đáy” khi nhu cầu bị nghi ngờ. Tuy không loại bỏ biến động, nhưng giảm rủi ro giảm sâu trừ khi nhu cầu suy yếu mạnh hoặc căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt.

Phân tích kỹ thuật

UKOUSD đang đi ngang quanh 107,80 sau khi không giữ được đà vượt lên trên 120,31; thị trường cố ổn định sau một nhịp điều chỉnh mạnh. Dù yếu gần đây, xu hướng lớn vẫn nghiêng về tăng nếu giá giữ trên vùng hỗ trợ trung hạn 106,50–106,70. (Hỗ trợ là vùng giá thường có lực mua đỡ; xu hướng tăng là giá tạo đáy sau cao hơn đáy trước.)

Đợt tăng từ cuối tháng 2 đến đầu tháng 5 rất mạnh, nhờ kỳ vọng nguồn cung thắt chặt và “phần bù rủi ro địa chính trị” trong nhóm năng lượng. Tuy nhiên, việc bị từ chối tại mốc 120 (vùng giá tròn) kích hoạt chốt lời (bán để hiện thực hoá lãi), kéo giá về gần các đường trung bình.

Về mặt kỹ thuật, thị trường bước vào giai đoạn chuyển trạng thái:

• MA5: 106,68 (đường trung bình động 5 phiên: giá trung bình 5 ngày gần nhất)
• MA10: 111,58 (đường trung bình động 10 phiên)
• MA20: 106,67 (đường trung bình động 20 phiên)

Giá đang dao động sát MA5 và MA20, trong khi MA10 vẫn ở mức cao do đợt tăng trước đó. Khi các đường trung bình “nén lại” (khoảng cách thu hẹp), thị trường thường đang lựa chọn giữa tiếp tục đi ngang hay lấy lại đà tăng.

Các mốc cần theo dõi:

• Hỗ trợ gần: 106,50 → 102,00
• Hỗ trợ mạnh: 95,00
• Kháng cự: 110,00 → 120,31 (kháng cự là vùng giá thường có lực bán chặn)

Vùng 106,50 đặc biệt quan trọng vì trùng với MA20 đang đi lên và đáy của vùng đi ngang gần đây. Nếu bên mua tiếp tục giữ vững khu vực này, giá dầu có thể hướng lại 110,00 và kiểm tra vùng kháng cự rộng hơn quanh 120,31.

Ngược lại, nếu giá phá xuống rõ ràng dưới 106, nhịp điều chỉnh có thể mở rộng về 102–100, nơi từng là vùng hỗ trợ sau khi giá bứt phá trước đó.

Động lượng (tốc độ và sức mạnh của xu hướng) đã hạ nhiệt so với nhịp tăng mạnh tháng 3, nhưng cấu trúc chung vẫn ủng hộ kịch bản tăng trung hạn khi các đáy sau vẫn cao hơn đáy trước trên nền tháng 4. Khối lượng giao dịch cũng giảm trong nhịp điều chỉnh, cho thấy đây giống giai đoạn đi ngang tích luỹ hơn là bán tháo hoảng loạn.

Về cơ bản, giá dầu nhạy cảm với diễn biến địa chính trị, chính sách nguồn cung của OPEC+ và kỳ vọng về tăng trưởng, nhu cầu toàn cầu. Thị trường cũng theo dõi sát chỉ báo nhu cầu từ Trung Quốc, vì cải thiện hoạt động sản xuất có thể nhanh chóng củng cố tâm lý tăng giá với nhóm năng lượng.

Dự báo thận trọng

Trong ngắn hạn, UKOUSD vẫn nghiêng nhẹ về tăng khi giữ trên 106,682 và 106,675. Nếu vượt 108,368, giá có thể kiểm tra 111,578, nhất là khi dữ liệu API và EIA cho thấy tồn kho tiếp tục giảm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.