Cổ phiếu Nvidia tăng khi các cuộc đàm phán với Trung Quốc thắp lại kỳ vọng về AI

Điểm chính

• NVIDIA giao dịch tại 221,27, tăng 2,18 điểm, tương đương 1,00%, sau khi lập đỉnh trong phiên 223,63.
• Cổ phiếu tăng gần 1,5% trong giao dịch ngoài giờ, sau tin CEO Jensen Huang tham gia đoàn công tác của Tổng thống Donald Trump tới Trung Quốc.
• Doanh thu của NVIDIA từ Trung Quốc gần như về 0, sau khi từng đạt 25 tỷ USD và chiếm 32% tổng doanh thu năm 2024.
• Kết quả kinh doanh quý I sẽ công bố ngày 20/5. Doanh thu dự kiến tăng 79% lên 78,98 tỷ USD; lợi nhuận điều chỉnh dự kiến tăng 119% lên 1,78 USD/cổ phiếu.

NVIDIA tăng giá khi thị trường phản ứng trước việc CEO Jensen Huang tham gia đoàn của Tổng thống Donald Trump trong các cuộc trao đổi cấp cao tại Bắc Kinh. Cổ phiếu giao dịch tại 221,27, tăng 2,18 điểm, tương đương 1,00%, lúc 05/12 22:59:58 GMT+3. Đỉnh phiên ở 223,63, đáy 214,91, giá mở cửa 218,37 và đóng cửa 219,09.

Cổ phiếu tăng gần 1,5% trong giao dịch ngoài giờ trước phiên thứ Tư và trở thành mã được nhắc đến nhiều nhất trên Stocktwits (mạng xã hội cho nhà đầu tư). Động thái này xuất hiện sau khi ông Trump xác nhận ông Huang có mặt trong chuyến đi, trái với một số thông tin trước đó.

CNBC cho biết ông Huang bay tới Alaska để lên chuyên cơ Air Force One (máy bay phục vụ Tổng thống Mỹ) cùng ông Trump tới Bắc Kinh vào thứ Ba. Sau đó, ông Trump đăng trên Truth Social (mạng xã hội của ông Trump) lúc 11:09 pm ET rằng ông Huang đã có mặt trên máy bay.

Chuyến đi giúp NVIDIA có tiếng nói trực tiếp trong các quyết định chính sách tác động lớn tới thị trường. Ông Trump dự kiến gặp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào thứ Năm và thứ Sáu, tập trung vào thương mại, công nghệ, an ninh năng lượng, Iran, Đài Loan và khả năng tiếp cận thị trường. Ông Trump đi cùng nhiều lãnh đạo doanh nghiệp, trong bối cảnh Washington muốn ổn định quan hệ với Bắc Kinh nhưng vẫn duy trì sức ép ở các vấn đề chiến lược.

Tiếp cận thị trường Trung Quốc vẫn là rủi ro lớn nhất

Trung Quốc là điểm trọng tâm trong tranh luận về định giá hiện tại của NVIDIA. Tâm lý nhà đầu tư với nhóm cổ phiếu bán dẫn đang tích cực, nhưng NVIDIA kém hơn một số cổ phiếu cùng ngành do các hạn chế xuất khẩu của Mỹ làm suy giảm hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc.

Gần đây, ông Huang nói doanh thu từ Trung Quốc gần như về 0. Cách đây hai năm, NVIDIA là nhà cung cấp chip lớn tại khu vực này, bán 25 tỷ USD tại Trung Quốc, chiếm 32% tổng doanh thu năm 2024. Vì vậy, thị trường theo dõi sát mọi tín hiệu chính sách từ Washington và Bắc Kinh.

Đàm phán tại Bắc Kinh có thể hỗ trợ nếu mở ra dư địa bán chip AI “tuân thủ quy định” (loại chip được thiết kế để đáp ứng điều kiện kiểm soát xuất khẩu của Mỹ) hoặc tạo khung quy định rõ ràng hơn cho thương mại bán dẫn. NVIDIA đã cố xoay xở bằng các dòng chip phù hợp quy định, nhưng rủi ro chính trị vẫn cao. Nếu Mỹ nới quy định xuất khẩu, kỳ vọng doanh thu có thể tăng; nếu siết chặt hơn, Trung Quốc tiếp tục là lực cản, dù nhu cầu AI ở các thị trường khác vẫn mạnh.

Báo cáo quý I là phép thử tiếp theo

NVIDIA công bố kết quả quý I năm tài chính vào 20/5. Công ty xác nhận buổi họp công bố kết quả (earnings call: cuộc gọi/họp với nhà đầu tư để trình bày kết quả và kế hoạch) diễn ra vào thứ Tư, 20/5, lúc 2 p.m. PT (giờ Thái Bình Dương) hay 5 p.m. ET (giờ Bờ Đông Mỹ).

Giới phân tích kỳ vọng thêm một quý kỷ lục. Doanh thu dự kiến tăng 79% lên 78,98 tỷ USD, còn lợi nhuận điều chỉnh (adjusted profit: lợi nhuận đã loại bỏ một số khoản bất thường để phản ánh hoạt động cốt lõi) dự kiến tăng 119% lên 1,78 USD/cổ phiếu. Đồng thuận thị trường (consensus: mức dự báo trung bình của nhiều tổ chức) hiện quanh 78,89 tỷ USD doanh thu và EPS điều chỉnh (EPS: lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) khoảng 1,77 USD.

Phản ứng thị trường vẫn khó đoán. Lần trước, NVIDIA công bố vượt kỳ vọng nhưng giá giảm vì nhà đầu tư đã “định giá trước” (priced in: kỳ vọng đã phản ánh vào giá) kết quả tích cực. Lần này, cổ phiếu có thể cần không chỉ là “vượt dự báo”. Nhà đầu tư sẽ theo dõi doanh thu trung tâm dữ liệu, nhu cầu chip AI, biên lợi nhuận gộp (gross margin: tỷ lệ lãi gộp trên doanh thu), bình luận về Trung Quốc và nhu cầu với các sản phẩm bị giới hạn xuất khẩu.

Lạc quan về AI vẫn nâng đỡ cổ phiếu

Xu hướng đầu tư theo AI vẫn mạnh. NVIDIA tiếp tục ở trung tâm của tăng trưởng trung tâm dữ liệu, nhu cầu huấn luyện mô hình (model training: giai đoạn “dạy” mô hình AI bằng dữ liệu), khối lượng suy luận (inference workloads: phần AI chạy để tạo kết quả/đưa ra câu trả lời), và chi tiêu hạ tầng đám mây. NVIDIA từng dự báo doanh số quý I khoảng 78 tỷ USD, cộng/trừ 2%, cao hơn mức trung bình phân tích khi đó là 72,60 tỷ USD.

Nền nhu cầu này là cơ sở cho quan điểm tăng giá. Các nhà cung cấp đám mây, chính phủ và doanh nghiệp vẫn chi mạnh cho hạ tầng AI. Chuyến đi Bắc Kinh tạo thêm “chất xúc tác” chính sách bên cạnh câu chuyện kết quả kinh doanh.

Tuy vậy, diễn biến tiếp theo phụ thuộc vào khả năng nối lại câu chuyện tăng trưởng AI với việc tiếp cận thị trường Trung Quốc. Nếu thị trường nghe được thông điệp tích cực hơn về Trung Quốc từ ông Trump, ông Tập hoặc ông Huang, NVIDIA có thể thu hẹp khoảng cách hiệu suất so với SOXX (chỉ số/quỹ ETF đại diện nhóm cổ phiếu bán dẫn Mỹ). Nếu hạn chế xuất khẩu không đổi, đợt tăng có thể chỉ là tâm lý ngắn hạn thay vì thay đổi dài hạn.

Phân tích kỹ thuật

NVIDIA đang mở rộng nhịp hồi phục theo xu hướng tăng, giao dịch quanh 221,27 sau khi bật mạnh từ đáy tháng 4 gần 164,24. Cấu trúc đồ thị vẫn tích cực, đà tăng cải thiện khi lực mua đẩy giá tiến gần vùng trên của biên dao động nhiều tháng.

Theo phân tích kỹ thuật (technical analysis: phân tích dựa trên đồ thị giá và khối lượng), xu hướng vẫn nghiêng mạnh về tăng:

• MA5: 214,94
• MA10: 207,89
• MA20: 205,78

MA (moving average: đường trung bình động, lấy giá trung bình theo số phiên) ngắn hạn nằm cao hơn MA 20 ngày, còn giá vẫn cao hơn các đường xu hướng quan trọng. Cách sắp xếp này thường cho thấy đà tăng tốt và bên mua đang kiểm soát.

Các mốc cần theo dõi:

• Hỗ trợ gần: 214 → 208
• Hỗ trợ mạnh: 205 → 194
• Kháng cự: 223 → 228,50

Việc vượt vùng 210 gần đây là điểm quan trọng vì xác nhận nhịp đi tiếp sau nhiều tuần đi ngang (consolidation: giá dao động hẹp để tích lũy) cuối tháng 4. Từ đó, lực mua duy trì đà, đưa NVIDIA quay lại vùng kháng cự phía trên quanh 223–228.

Khu vực này là phép thử kế tiếp. Nếu bứt phá bền vững (breakout: giá vượt rõ ràng qua vùng cản) lên trên 228, giá có thể mở ra nhịp tăng mới, nhất là khi tâm lý với nhóm bán dẫn gắn AI vẫn tích cực.

Ở chiều giảm, lớp hỗ trợ đầu tiên nằm quanh các đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày tăng dần, khoảng 214–208. Nếu giá giữ trên cụm này, đà tăng ngắn hạn nhiều khả năng còn duy trì.

Khối lượng giao dịch (volume: số cổ phiếu được mua bán) cũng cải thiện trong nhịp tăng gần nhất, giúp củng cố độ tin cậy của cấu trúc bứt phá. Thị trường đang phản ánh nhu cầu hạ tầng AI, chi tiêu của các “đại gia” đám mây (hyperscaler: công ty vận hành trung tâm dữ liệu quy mô rất lớn như Amazon, Microsoft, Google) và đầu tư bán dẫn gắn với mở rộng trung tâm dữ liệu.

Bối cảnh vĩ mô cũng thuận lợi hơn cho cổ phiếu tăng trưởng khi nhà đầu tư dần đặt cược Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể nới lỏng chính sách tiền tệ vào cuối năm. Kỳ vọng lãi suất giảm thường có lợi cho nhóm công nghệ tăng trưởng cao, đặc biệt các cổ phiếu gắn AI như NVIDIA.

Hiện tại, NVIDIA vẫn thiên về xu hướng tăng, nhưng đang tiến sát vùng kháng cự quan trọng gần đỉnh gần đây. Nếu vượt dứt khoát 223–228, đà tăng có thể được củng cố thêm.

Dự báo thận trọng

NVIDIA vẫn có xu hướng tăng ngắn hạn nếu giữ trên 214,94 và 207,89. Nếu vượt 223,63, cổ phiếu có thể kiểm tra 228,49, đặc biệt khi tin tức về Trung Quốc tích cực và lực mua từ nhà đầu tư cá nhân (retail: nhà đầu tư nhỏ lẻ) còn mạnh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.