AUD/USD Giảm Khi Rủi Ro Lạm Phát Buộc RBA Tăng Cảnh Giác

Điểm chính

• AUD/USD giao dịch ở 0,71369, giảm 0,00307 (tương đương 0,43%), sau khi chạm đỉnh phiên 0,7163.
• Phó Thống đốc RBA Sarah Hunter cảnh báo giá nhiên liệu tăng có thể đẩy kỳ vọng lạm phát (mức lạm phát mà người dân và doanh nghiệp dự đoán trong tương lai) lên cao và buộc ngân hàng trung ương phải thắt chặt chính sách (tăng lãi suất, giảm hỗ trợ tiền tệ).
• Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Westpac–Melbourne Institute tăng 3,5% so với tháng trước trong tháng 5 lên 83, hồi phục từ mức đáy 80,1 của tháng 4 (thấp nhất khoảng 2,5 năm).

Đô la Australia giảm về gần 0,71 USD vào thứ Ba khi nhà giao dịch giảm vị thế sau khi Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) cảnh báo mạnh hơn về rủi ro lạm phát. AUD/USD ở 0,71369, giảm 0,00307 (tương đương 0,43%) vào lúc 05/19 07:08:18 GMT+3. Đỉnh phiên ở 0,7163, đáy 0,71347, mở cửa 0,71672 và đóng cửa 0,71676.

Diễn biến này đảo chiều mức tăng của phiên trước và cho thấy AUD có thể mất lực đỡ nhanh khi rủi ro lạm phát quay lại. Trước đó, đồng tiền hưởng lợi từ tâm lý chấp nhận rủi ro tốt hơn và dữ liệu trong nước tích cực, nhưng phát biểu của bà Sarah Hunter khiến thị trường tập trung vào tác động chi phí từ xung đột ở Trung Đông.

Bà Hunter cho biết RBA đang theo dõi việc xung đột với Iran tác động thế nào tới lạm phát trong nước. RBA coi căng thẳng Trung Đông là cú sốc bên ngoài (yếu tố từ bên ngoài nền kinh tế) làm tăng giá dầu và khí tự nhiên toàn cầu, từ đó tác động trực tiếp và gián tiếp tới giá cả tại Australia. Giá xăng tại Australia từng tăng tới 36% ở đỉnh, trong khi dầu diesel tăng mạnh hơn và hiện vẫn cao hơn nhiều so với trước xung đột.

RBA tập trung vào kỳ vọng lạm phát

Thông điệp của RBA: cú sốc giá nhiên liệu nguy hiểm hơn khi lạm phát đã cao hơn mục tiêu. Bà Hunter nói Australia bước vào giai đoạn xung đột khi lạm phát vẫn vượt vùng mục tiêu 2%–3% và áp lực chi phí trong nước vẫn hiện hữu. Điều này khiến giá dầu tăng dễ lan sang giá bán lẻ, chi phí vận tải, vật liệu xây dựng, thực phẩm, du lịch và hàng nhập khẩu.

RBA hiện dự báo lạm phát toàn phần (headline inflation: lạm phát tính theo rổ hàng hóa/dịch vụ chung) đạt đỉnh 4,8% trong quý tháng 6. Dự báo lạm phát cơ bản (underlying inflation: loại bớt các biến động mạnh như năng lượng, thực phẩm để phản ánh xu hướng) cũng được điều chỉnh tăng trong ngắn hạn, với cú sốc dầu dự kiến cộng thêm khoảng 0,4 điểm phần trăm vào lạm phát cơ bản trong quý tháng 3 năm 2027.

Rủi ro chính nằm ở kỳ vọng. Nếu hộ gia đình và doanh nghiệp tin lạm phát cao sẽ kéo dài, họ điều chỉnh yêu cầu tăng lương, điều khoản hợp đồng và cách định giá. Bà Hunter cảnh báo giá nhiên liệu cao có thể đẩy kỳ vọng lạm phát lên và “ăn sâu”, khiến lạm phát khó hạ hơn.

Cảnh báo này khiến AUD/USD chịu lực kéo hai chiều. Lãi suất cao hơn có thể hỗ trợ AUD nhờ lợi suất (mức lợi tức từ nắm giữ tài sản lãi suất). Nhưng nếu thắt chặt đi kèm tăng trưởng chậm lại, chi tiêu hộ gia đình yếu và đầu tư doanh nghiệp giảm, thị trường có thể coi AUD là đồng tiền nhạy với rủi ro tăng trưởng hơn là hưởng lợi từ lãi suất.

Tăng lãi suất tháng 5 giúp RBA có dư địa quan sát

Biên bản họp tháng 5 của RBA cho thấy hội đồng bàn về hai lựa chọn: giữ nguyên lãi suất hoặc tăng 25 điểm cơ bản (basis points: 1 điểm cơ bản = 0,01%) lên 4,35%. Mức tăng này đảo ngược hoàn toàn giai đoạn nới lỏng chính sách trong 2025. Tám trong chín thành viên cho rằng tăng lãi suất thuyết phục hơn vì rủi ro lạm phát tăng khi xung đột Trung Đông kéo dài.

Hội đồng đánh giá sau quyết định, điều kiện tài chính (mức độ dễ/khó tiếp cận vốn; bao gồm lãi suất vay, tiêu chuẩn tín dụng) có khả năng trở nên khá “hạn chế”, tức kiềm chế chi tiêu. Điều này cho phép nhà hoạch định chính sách theo dõi phản ứng của hộ gia đình và doanh nghiệp trước chiến sự với Iran, giá nhiên liệu cao và chi phí vay tăng. Thị trường vẫn đặt cược có thêm một đợt tăng lãi suất trong tháng 8, với xác suất ngầm định khoảng 75%. Lãi suất được kỳ vọng đạt đỉnh 4,60%, và vẫn có khả năng lên 4,85%.

Vì vậy, AUD chịu tác động trái chiều. Kỳ vọng tăng lãi suất có thể nâng AUD/USD nếu tâm lý rủi ro toàn cầu thuận lợi. Ngược lại, triển vọng tăng trưởng yếu có thể kéo tỷ giá giảm nếu người tiêu dùng cắt chi tiêu hoặc giá dầu tiếp tục làm căng ngân sách hộ gia đình.

Niềm tin tiêu dùng hồi phục nhưng vẫn yếu

Niềm tin người tiêu dùng Australia cải thiện trong tháng 5, nhưng chưa cho thấy bức tranh tiêu dùng khỏe. Chỉ số Westpac–Melbourne Institute tăng 3,5% lên 83 từ 80,1 trong tháng 4, thời điểm chỉ số giảm 12,5% xuống mức thấp nhất hơn hai năm. Mức dưới 100 cho thấy người bi quan vẫn nhiều hơn người lạc quan.

Một phần cải thiện đến từ việc chính phủ tạm thời giảm một nửa thuế tiêu thụ đặc biệt (excise tax: thuế đánh lên xăng dầu), giúp giá bán lẻ trung bình giảm gần 30 cent/lít từ tháng 4. Điều này phần nào giảm áp lực lên hộ gia đình sau các đợt tăng lãi suất trước đó và cú sốc nhiên liệu.

Tuy nhiên, các chi tiết vẫn mong manh. Đánh giá tài chính của hộ gia đình phục hồi, nhưng kỳ vọng kinh tế suy yếu. Tiểu chỉ số “kinh tế 12 tháng tới” giảm 1,5% xuống 74,2, còn “kinh tế 5 năm tới” giảm 2,2% xuống 89,3. Westpac cho biết mức kết hợp là yếu nhất kể từ tháng 11/2022.

Áp lực trả nợ vay mua nhà vẫn cao. Chỉ số Kỳ vọng Lãi suất Thế chấp tăng 2,3% lên 181,2, mức cao mới trong 3 năm. Dù đã có ba lần tăng lãi suất trong năm nay, 85% người được khảo sát vẫn dự báo lãi suất thế chấp sẽ tăng trong 12 tháng tới; tỷ lệ này gần 90% ở nhóm đang có khoản vay thế chấp.

Phân tích kỹ thuật

AUDUSD giao dịch quanh 0,7137, điều chỉnh giảm sau khi không giữ được đà tăng trên vùng đỉnh gần đây quanh 0,7277. Cặp tiền đã phục hồi khá tốt trong tháng 4 và đầu tháng 5, nhưng nhịp giảm mới nhất kéo giá xuống dưới các đường trung bình động (moving average: giá trung bình của một số phiên gần nhất), cho thấy đà tăng ngắn hạn suy yếu.

Về kỹ thuật, xu hướng đang chuyển từ tăng sang trung tính đến giảm trong ngắn hạn:

• MA5: 0,7185 (trung bình động 5 phiên)
• MA10: 0,7210 (trung bình động 10 phiên)
• MA20: 0,7187 (trung bình động 20 phiên)

Giá hiện nằm dưới cả ba đường, trong khi các đường ngắn hạn bắt đầu quay xuống. Điều này cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế ngắn hạn sau nỗ lực bứt phá thất bại trên 0,7270.

Các mốc cần theo dõi:

• Hỗ trợ gần: 0,7135 → 0,7000
• Hỗ trợ mạnh: 0,6930
• Kháng cự: 0,7185 → 0,7210 → 0,7277

Vùng 0,7135 là hỗ trợ đầu tiên. Nếu thủng vùng này, tỷ giá có thể lùi về 0,7000 (mốc tâm lý, tức mốc tròn dễ thu hút giao dịch), nhất là khi USD ổn định trở lại.

Ở chiều tăng, AUDUSD cần vượt lại 0,7185–0,7210 để giảm áp lực giảm. Nếu không, các nhịp hồi có thể tiếp tục bị bán ra.

Nhìn chung, AUDUSD vẫn nằm trong cấu trúc hồi phục rộng hơn, nhưng động lực ngắn hạn đã yếu đi. Cặp tiền cần giữ 0,7135 để tránh một nhịp điều chỉnh sâu hơn.

Dự báo thận trọng

AUD/USD có thể tiếp tục chịu áp lực khi còn nằm dưới 0,71879 và 0,72100. Nếu giảm dưới 0,71347, tín hiệu giảm sẽ rõ hơn và có thể kéo tỷ giá về 0,69390, đặc biệt khi giá dầu duy trì ở mức cao và cảnh báo của RBA làm dấy lên lo ngại tăng trưởng.

Nếu phục hồi vượt 0,72100, điều đó cho thấy lực mua quay lại và có thể đưa 0,7277 vào tầm ngắm. Kịch bản hồi phục mạnh cần đồng thời: áp lực giá nhiên liệu hạ nhiệt, niềm tin tiêu dùng cải thiện rõ rệt trên 83, và kỳ vọng tăng lãi suất của RBA hỗ trợ AUD mà không làm lo ngại suy giảm tăng trưởng nặng hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.