AUD/USD Giảm Khi Chênh Lệch Lợi Suất Thu Hẹp

Điểm chính

• AUD/USD giao dịch ở 0,70986, giảm 0,00073 (tương đương 0,10%) sau khi chạm đáy trong phiên 0,70864.
• Đồng AUD giảm 0,1% xuống 0,7098 USD, sau khi giảm 0,9% trong đêm xuống mức thấp nhất 5 tuần là 0,7080 USD.
• Chênh lệch lợi suất (lợi tức trái phiếu) kỳ hạn 10 năm Australia – Mỹ thu hẹp còn 40 điểm cơ bản (basis point, viết tắt bp; 1 bp = 0,01%), từ 75 bp cách đây một tháng.
• Các nhà kinh tế dự báo Australia tăng thêm 15.000 việc làm trong tháng 4, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở 4,3%.

Đồng đô la Australia (AUD) mắc kẹt gần mức thấp nhất 5 tuần trong ngày thứ Tư khi chứng khoán toàn cầu bị bán tháo và thị trường định giá bối cảnh lãi suất thắt chặt hơn. AUD/USD giao dịch ở 0,70986, giảm 0,00073 (tương đương 0,10%) lúc 05/20 07:37:50 GMT+3. Đỉnh phiên là 0,7113, đáy 0,70864, giá mở cửa 0,71032 và đóng cửa 0,71059.

Trên thị trường rộng hơn, AUD giảm 0,1% xuống 0,7098 USD, sau khi giảm 0,9% qua đêm xuống đáy 5 tuần 0,7080 USD. Diễn biến này đưa vùng hỗ trợ quan trọng trên biểu đồ quanh 0,7019 USD trở lại tâm điểm, đồng thời khiến cặp tiền ở xa đỉnh 4 năm 0,7277 USD.

Khẩu vị rủi ro (mức sẵn sàng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư) suy yếu khi lạm phát do chiến sự đẩy lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng. Chứng khoán châu Á giảm phiên thứ tư liên tiếp, trong khi lợi suất Mỹ đi lên do lo ngại lạm phát liên quan tới chiến sự Iran khiến thị trường dự báo lãi suất sẽ “cao hơn và duy trì lâu hơn” (higher-for-longer). Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,687%, còn kỳ hạn 30 năm đạt 5,198%, cao nhất kể từ 2007.

Lợi thế lợi suất của AUD thu hẹp

AUD đang mất một bệ đỡ quan trọng: lợi thế lợi suất (mức lợi tức trái phiếu cao hơn giúp hút dòng tiền). Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Chính phủ Australia kỳ hạn 10 năm và trái phiếu Kho bạc Mỹ (US Treasuries, tức trái phiếu Chính phủ Mỹ) đã thu hẹp còn 40 điểm cơ bản, mức nhỏ nhất năm nay, từ 75 điểm cơ bản cách đây một tháng.

Sự thay đổi này gây bất lợi cho AUD/USD vì lợi suất ở nước ngoài tăng nhanh hơn lợi suất Australia. Thị trường đang định giá khả năng tăng lãi suất nhiều hơn ở nước ngoài, đặc biệt là Mỹ, trong khi Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA, tức ngân hàng trung ương Australia) đã tăng lãi suất ba lần trong năm nay lên 4,35% và được dự báo rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 6.

Đồng USD hưởng lợi từ thay đổi này. Reuters cho biết USD đứng gần mức cao nhất 6 tuần khi thị trường định giá xác suất hơn 50% Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed, ngân hàng trung ương Mỹ) tăng lãi suất vào tháng 12. Chỉ số USD (dollar index, đo sức mạnh USD so với rổ tiền tệ) ở 99,306, tăng hơn 1% trong tháng 5.

RBA mắc kẹt giữa tăng trưởng và lạm phát

RBA bị kẹt giữa rủi ro lạm phát và rủi ro tăng trưởng. Giá dầu cao do xung đột Trung Đông kéo dài giữ áp lực lạm phát, nhưng chính sách tiền tệ thắt chặt (tăng lãi suất, siết điều kiện tín dụng) có thể làm chậm hoạt động kinh tế. Vì vậy, AUD khó được giao dịch đơn thuần theo câu chuyện “lãi suất hỗ trợ”.

Mục tiêu lãi suất tiền mặt (cash rate target, lãi suất chính sách chủ chốt của RBA) hiện là 4,35%, có hiệu lực từ 6/5/2026, với lần cập nhật tiếp theo dự kiến lúc 14:30 ngày 16/6/2026.

Thị trường hoán đổi lãi suất (swaps, hợp đồng tài chính dùng để phản ánh kỳ vọng lãi suất tương lai) cho thấy xác suất 20% RBA sẽ tăng lãi suất ngay trong tháng 6, nhưng khả năng tăng vào tháng 8 đã được định giá khoảng 75%. Lãi suất được dự báo đạt đỉnh 4,6%, và có rủi ro lên 4,85%.

Mức định giá này giúp AUD/USD được hỗ trợ khi giảm, nhưng không loại bỏ rủi ro đi xuống. Nếu nhà đầu tư coi việc tăng lãi suất là phản ứng trước lạm phát xấu thay vì tăng trưởng mạnh, họ vẫn có thể bán AUD.

Dữ liệu việc làm là phép thử tiếp theo

Báo cáo việc làm Australia công bố vào thứ Năm trở thành phép thử quan trọng cho AUD. Khảo sát của Reuters với các nhà kinh tế dự báo nền kinh tế tạo thêm 15.000 việc làm trong tháng 4, với tỷ lệ thất nghiệp giữ ở 4,3%.

Nếu số liệu yếu hơn dự báo, áp lực lên AUD sẽ tăng. RBA đã dự báo tăng trưởng chậm lại xuống mức thấp 1,3% vào cuối năm khi chiến sự Mỹ – Israel với Iran làm triển vọng mờ đi. Dữ liệu việc làm xấu sẽ làm tăng lo ngại rằng lãi suất cao và chi phí nhiên liệu tăng bắt đầu làm giảm nhu cầu.

Nếu báo cáo tích cực, vấn đề lạm phát chưa biến mất, nhưng có thể giúp AUD/USD ổn định. Việc làm vững sẽ cho RBA dư địa duy trì chính sách hạn chế (restrictive, tức giữ lãi suất ở mức cao để kìm lạm phát) mà không gây căng thẳng tăng trưởng ngay lập tức.

Phân tích kỹ thuật

AUDUSD giao dịch quanh 0,7099, kéo dài nhịp điều chỉnh sau khi bứt phá thất bại lên trên 0,7277 hồi đầu tháng 5. Cặp tiền hiện đã rơi xuống dưới các đường trung bình động (moving average – MA, là đường lấy giá trung bình theo số phiên để nhận diện xu hướng) ngắn hạn quan trọng, cho thấy lực tăng suy yếu rõ rệt trong vài phiên gần đây.

Về kỹ thuật, cấu trúc đã chuyển sang xu hướng giảm ngắn hạn rõ hơn:

• MA5 (trung bình 5 phiên): 0,7147
• MA10 (trung bình 10 phiên): 0,7193
• MA20 (trung bình 20 phiên): 0,7183

Giá nằm dưới MA 5 phiên, 10 phiên và 20 phiên, trong khi các MA ngắn hạn cũng quay đầu đi xuống. Tổ hợp này thường cho thấy áp lực giảm bền hơn, không chỉ là nhịp nghỉ tạm.

Việc phá vỡ xuống dưới vùng hỗ trợ 0,7130–0,7150 rất đáng chú ý. Vùng này trước đó là “sàn” trong cuối tháng 4 và đầu tháng 5. Khi hỗ trợ bị xuyên thủng, lực bán tăng tốc.

Các mốc cần theo dõi:

• Hỗ trợ gần: 0,7090 → 0,7000
• Hỗ trợ mạnh: 0,6945
• Kháng cự: 0,7145 → 0,7180
• Kháng cự mạnh: 0,7277

Mốc tâm lý 0,7000 (psychological level, tức mốc số tròn thường thu hút giao dịch) đang trở thành mục tiêu giảm tiếp theo nếu bên bán giữ quyền kiểm soát. Thị trường thường hướng về các mốc số tròn khi xu hướng mạnh và vị thế giao dịch (positioning, tức mức đặt cược mua/bán của nhà đầu tư) cùng nghiêng về một phía.

Về yếu tố cơ bản, AUD nhạy cảm với ba chủ đề chính:

• Sức mạnh của USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ
• Kỳ vọng tăng trưởng của Trung Quốc
• Tâm lý nhu cầu hàng hóa (commodity demand sentiment, tức mức lạc quan về nhu cầu đối với quặng sắt, than, kim loại…)

Chỉ số USD gần đây ổn định đã gây sức ép lên AUDUSD, nhất là khi nhà đầu tư đánh giá lại thời điểm và mức độ Fed có thể cắt giảm lãi suất. Đồng thời, niềm tin suy yếu về nhu cầu công nghiệp của Trung Quốc làm giảm hỗ trợ với các đồng tiền gắn với hàng hóa (commodity-linked currencies, tức tiền tệ của các nước xuất khẩu hàng hóa như AUD, CAD).

Biểu đồ cũng cho thấy đà tăng giảm dần sau giai đoạn tăng chậm nhưng kéo dài từ tháng 1 đến tháng 4. Việc không thể lập đỉnh mới sau mốc 0,7277 cho thấy bên mua đuối sức.

Khối lượng giao dịch (volume, tổng lượng mua bán) tương đối ổn định trong nhịp giảm, cho thấy đây là quá trình “xả dần” có kiểm soát hơn là bán tháo hoảng loạn (panic selloff). Điều này thường hàm ý một pha điều chỉnh rộng (corrective phase, tức xu hướng điều chỉnh) thay vì một cú biến động ngắn.

Nếu AUDUSD vẫn dưới cụm kháng cự 0,7145–0,7180, bên bán có khả năng duy trì kiểm soát trong ngắn hạn. Nếu phá vỡ rõ ràng dưới 0,7090, xác suất giảm về 0,7000 sẽ tăng, và có thể hướng tới vùng đáy phục hồi tháng 3 quanh 0,6945.

Hiện tại, cặp tiền đang thiên về giảm trong ngắn hạn (short-term bearish bias, tức xu hướng nghiêng về giảm), trong khi cấu trúc trung hạn vẫn trung tính nếu giá chưa xuyên thủng dứt khoát vùng hỗ trợ lớn của tháng 4.

Dự báo thận trọng

AUD/USD có thể tiếp tục chịu áp lực khi còn giao dịch dưới 0,71471 và 0,71833. Nếu giảm dưới 0,70864, kịch bản hướng về 0,7019 và 0,69448 sẽ rõ hơn, đặc biệt khi lợi suất Mỹ tiếp tục tăng và dữ liệu việc làm thứ Năm gây thất vọng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.