Điểm chính
- Nikkei225 giao dịch ở 60.604,15 điểm, giảm 854,00 điểm, tương đương 1,39%, sau khi chạm đỉnh trong phiên 61.632,65.
- Nikkei giảm 0,64% xuống 60.429,76 điểm vào giờ nghỉ trưa, sau khi đầu phiên từng tăng hơn 1%.
- Chỉ số Topix (đại diện rộng hơn cho thị trường) tăng 0,37% lên 3.840,7, nhờ nhóm cổ phiếu giá trị và số liệu tăng trưởng của Nhật tích cực.
- Báo cáo kết quả kinh doanh (earnings: lợi nhuận/doanh thu theo quý) của NVIDIA vào thứ Tư trở thành yếu tố then chốt cho diễn biến tiếp theo của nhóm cổ phiếu chip và AI (AI: trí tuệ nhân tạo) tại Nhật.
Chỉ số Nikkei của Nhật đảo chiều giảm trong phiên thứ Ba khi nhà đầu tư bán mạnh các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, sau khi nhóm công nghệ Mỹ suy yếu qua đêm. Nikkei giảm 0,64% xuống 60.429,76 điểm vào giờ nghỉ trưa, sau khi đầu phiên từng tăng hơn 1%.
Chỉ số này đang hướng tới chuỗi 4 phiên giảm liên tiếp. Trên biểu đồ của nền tảng, Nikkei225 giao dịch ở 60.604,15 điểm, giảm 854,00 điểm, tương đương 1,39%, tại 05/19 06:21:00 GMT+3. Đỉnh phiên ở 61.632,65, đáy phiên 60.434,15, mở cửa 61.514,65 và đóng cửa 61.458,15.
Trong khi đó, Topix đi ngược lại, tăng 0,37% lên 3.840,7. Diễn biến trái chiều này cho thấy thị trường đang “xoay vòng” danh mục (rotation: chuyển tiền từ nhóm cổ phiếu này sang nhóm khác), thay vì rút vốn khỏi cổ phiếu Nhật. Nhà đầu tư giảm tỷ trọng các mã tăng trưởng (growth: cổ phiếu được định giá cao nhờ kỳ vọng tăng lợi nhuận) và liên quan AI, nhưng vẫn mua cổ phiếu giá trị (value: cổ phiếu có định giá thấp hơn so với lợi nhuận/tài sản), ngân hàng và nhóm hưởng lợi từ nhu cầu nội địa.
Kết quả NVIDIA tạo áp lực lên nhóm công nghệ
Nhịp yếu của công nghệ Mỹ dẫn dắt tâm lý. Nasdaq và S&P 500 đóng cửa giảm trong ngày thứ Hai khi nhà đầu tư chốt lời (take profit: bán để khóa lãi) ở nhóm công nghệ. NVIDIA, công ty có giá trị vốn hóa lớn nhất thế giới, dự kiến công bố kết quả vào thứ Tư. Cổ phiếu này cũng là mã kéo giảm S&P 500 mạnh nhất tính theo điểm số (index-point drag: làm chỉ số giảm nhiều nhất theo mức đóng góp điểm), khi giảm 1,3%.
Áp lực nhanh chóng lan sang chuỗi cung ứng chip của Nhật. Advantest giảm 4,76%, là cổ phiếu kéo Nikkei giảm mạnh nhất. SoftBank Group giảm 3,56%, Tokyo Electron mất 2,96%, và Kioxia giảm 4,24%.
Nhóm sản xuất cáp quang (cáp sợi quang, dùng truyền dữ liệu tốc độ cao) cũng chịu áp lực. Fujikura giảm 5,75%, còn Furukawa Electric giảm 7,6%.
Kết quả kinh doanh của NVIDIA hiện là sự kiện rủi ro lớn tiếp theo. Nếu số liệu tích cực, nhóm cổ phiếu chip và AI của Nhật có thể ổn định. Ngược lại, nếu dự báo (guidance: kế hoạch/ước tính kết quả thời gian tới do doanh nghiệp đưa ra) kém hoặc bình luận thận trọng về nhu cầu AI, biên lợi nhuận (margins: phần lãi trên doanh thu) hay rủi ro tại Trung Quốc, đà điều chỉnh ở nhóm công nghệ dẫn dắt Nikkei có thể kéo dài.
Số liệu tăng trưởng Nhật hỗ trợ nhóm cổ phiếu giá trị
Số liệu trong nước giúp thị trường có nền tảng tốt hơn. Nền kinh tế tăng nhanh hơn dự báo trong quý I: GDP thực (real GDP: tổng sản phẩm trong nước đã loại trừ tác động lạm phát) tăng 2,1% theo năm hóa (annualised: quy đổi tốc độ tăng của một quý ra cả năm), cao hơn mức dự báo 1,7%. Theo quý (quarter-on-quarter: so với quý liền trước), GDP tăng 0,5%; tiêu dùng cá nhân và đầu tư vốn (capital expenditure: chi tiêu đầu tư máy móc, nhà xưởng) cùng tăng 0,3%. Nhu cầu ròng từ bên ngoài (net external demand: xuất khẩu trừ nhập khẩu) đóng góp thêm 0,3 điểm phần trăm vào tăng trưởng.
Những số liệu này thúc đẩy dòng tiền vào nhóm cổ phiếu nhạy cảm với chu kỳ kinh tế (economically sensitive: hưởng lợi khi kinh tế tăng trưởng). Chỉ số cổ phiếu giá trị của Topix tăng 0,62%, trong khi chỉ số cổ phiếu tăng trưởng chỉ tăng 0,1%. Cổ phiếu ngân hàng cũng mạnh lên: Mitsubishi UFJ Financial Group và Mizuho Financial Group cùng tăng hơn 3%.
Diễn biến này cho thấy nhà đầu tư vẫn ở lại thị trường Nhật nhưng đổi trọng tâm. Nhóm ngân hàng, cổ phiếu giá trị và các doanh nghiệp hưởng lợi từ nhu cầu nội địa được hỗ trợ, trong khi cổ phiếu công nghệ chịu áp lực định giá (valuation test: thị trường xem mức giá hiện tại có còn hợp lý) trước báo cáo của NVIDIA.
Độ rộng thị trường tích cực hơn mức giảm của chỉ số
Độ rộng thị trường (market breadth: số cổ phiếu tăng so với số giảm) tốt hơn so với mức giảm của Nikkei. Trong hơn 1.600 cổ phiếu thuộc sàn Tokyo phân khúc Prime, 70% tăng, 28% giảm và 1% đi ngang.
Điều này cho thấy nhịp giảm tập trung vào một nhóm hẹp do các “ông lớn” công nghệ dẫn dắt. Nikkei nhạy với một số cổ phiếu chip và tăng trưởng, vì vậy mức giảm của Advantest, SoftBank, Tokyo Electron, Kioxia, Fujikura và Furukawa Electric có thể lấn át mức tăng ở phần còn lại.
Tín hiệu thị trường vì thế khá trái chiều: chỉ số chung yếu, nhưng dòng tiền bên dưới vẫn cho thấy nhu cầu với cổ phiếu Nhật. Nếu lực bán công nghệ hạ nhiệt, thị trường rộng hơn có thể giúp Nikkei ổn định.
Rủi ro năng lượng vẫn phủ bóng triển vọng
Số liệu GDP cho thấy Nhật bắt đầu quý với đà tốt hơn, nhưng giai đoạn tới có thể khó khăn. Xung đột với Iran và việc đóng Eo biển Hormuz đã đẩy chi phí năng lượng tăng, có thể gây sức ép lên tăng trưởng Nhật từ quý II. Giá năng lượng cao đe dọa chi tiêu hộ gia đình, biên lợi nhuận doanh nghiệp và kỳ vọng lạm phát (inflation expectations: mức lạm phát mà người dân/doanh nghiệp dự đoán trong tương lai).
Điều này tạo ra bài toán chính sách khó. GDP mạnh hơn khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) chịu áp lực cân nhắc thắt chặt (tighter policy: tăng lãi suất/giảm hỗ trợ tiền tệ). Giá dầu cao làm lạm phát nhập khẩu (imported inflation: giá trong nước tăng do hàng nhập đắt hơn) tăng và làm giảm sức mua. Khi đó, cổ phiếu công nghệ chịu “hai lớp” thử thách: tâm lý AI toàn cầu và áp lực vĩ mô trong nước.
Với Nikkei, kịch bản thuận lợi ngắn hạn cần: giá dầu dịu lại, đồng yên ổn định và kết quả NVIDIA đủ tích cực để giữ chu kỳ AI (AI cycle: giai đoạn bùng nổ đầu tư/nhu cầu liên quan AI).
Phân tích kỹ thuật
Nikkei 225 điều chỉnh mạnh về quanh 60.604 điểm, cắt bớt một phần đà tăng mạnh giai đoạn tháng 4–5 sau khi không giữ được động lực vượt đỉnh gần 63.817. Dù xuất hiện nến giảm mạnh (red candle: nến biểu đồ thể hiện giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa), cấu trúc xu hướng chung vẫn nghiêng về tăng khi chỉ số còn nằm trên đường trung bình động 20 ngày (20-day moving average/MA20: mức giá trung bình 20 phiên, dùng để nhận diện xu hướng).
Về kỹ thuật, nhịp này giống điều chỉnh trong xu hướng tăng (correction within an uptrend: giảm tạm thời khi xu hướng chính vẫn tăng) hơn là đảo chiều hoàn toàn.
Các đường trung bình động quan trọng (moving average/MA: đường giá trung bình theo số phiên):
- MA5: 62.071
- MA10: 62.364
- MA20: 60.959
Ngắn hạn suy yếu rõ rệt. Giá đã phá xuống dưới MA5 và MA10, đồng thời đang sát MA20. Vì vậy vùng hiện tại rất quan trọng.
Nhịp tăng từ cuối tháng 3 rất mạnh: Nikkei đi từ khoảng 51.000 lên gần 64.000 chỉ trong hơn một tháng. Biến động lớn như vậy thường kéo theo chốt lời khi động lực chậm lại, nhất là quanh các mốc tâm lý (psychological resistance: vùng giá tròn dễ phát sinh lực bán).
Các mốc cần theo dõi:
- Hỗ trợ gần: 60.000 → 60.900
- Hỗ trợ mạnh: 58.000 → 57.700
- Kháng cự: 61.800 → 62.400
- Kháng cự mạnh: 63.800 → 65.000
Cấu trúc nến quanh vùng đỉnh cũng cho thấy dấu hiệu “đuối” (momentum exhaustion: đà tăng suy yếu). Một số phiên có thân nến nhỏ và bóng nến trên dài (rejection wick: giá bị từ chối ở vùng cao), trước khi bên bán vào mạnh. Điều này thường phản ánh các tổ chức (institutions: quỹ/nhà đầu tư lớn) giảm tỷ trọng sau giai đoạn tăng kéo dài.
Một động lực lớn của đà tăng trước đó là đồng yên yếu, giúp hàng xuất khẩu của Nhật cạnh tranh hơn. Tuy nhiên, biến động gần đây của USDJPY (tỷ giá đô la Mỹ/yen Nhật) và đồn đoán về khả năng can thiệp (intervention: cơ quan chức năng mua/bán ngoại tệ để tác động tỷ giá) hoặc điều chỉnh chính sách đang khiến thị trường cổ phiếu thiếu chắc chắn.
Đồng thời, khẩu vị rủi ro toàn cầu (risk appetite: mức sẵn sàng nắm tài sản rủi ro) giảm nhẹ khi nhà đầu tư đánh giá lại kỳ vọng Fed nới lỏng (easing expectations: kỳ vọng giảm lãi suất) và theo dõi lợi suất trái phiếu Mỹ (US bond yields: lãi suất thị trường của trái phiếu). Cổ phiếu Nhật phụ thuộc nhiều vào dòng vốn quốc tế và tâm lý ngành bán dẫn, đặc biệt với các cổ phiếu lớn liên quan AI và nhu cầu chip.
Khối lượng giao dịch (volume: số lượng cổ phiếu/giá trị được mua bán) tăng trong nhịp điều chỉnh là điểm đáng chú ý. Khối lượng bán tăng cho thấy lực giảm không chỉ là trượt nhẹ. Bên mua cần sớm giữ được MA20 để duy trì cấu trúc tăng.
Nếu Nikkei ổn định trên 60.000–60.900, xu hướng tăng có thể còn hiệu lực và có cơ hội thử lại vùng đỉnh 63.800. Nếu giảm rõ rệt xuống dưới MA20, chỉ số có thể lùi sâu về 58.000 và có thể kiểm định vùng bứt phá (breakout zone: vùng giá từng vượt lên mạnh) giữa tháng 4.
Dự báo thận trọng
Nikkei225 có thể còn chịu áp lực khi vẫn nằm dưới 60.959,19 và 62.071,34. Nếu vượt 62.363,62, tín hiệu bên mua trở lại có thể đưa mốc 63.817,47 vào tầm ngắm.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
