Điểm chính
- USDX giảm nhẹ về 99,576 sau phiên trước tăng mạnh.
- Hợp đồng tương lai lãi suất Fed (công cụ phản ánh kỳ vọng thị trường về lãi suất) cho thấy 64,4% khả năng Fed không đổi lãi suất đến tháng 12.
- Thị trường vẫn dao động theo tin tức do bất định tại Trung Đông.
Đồng USD giảm nhẹ trong phiên châu Á, USDX (chỉ số đo sức mạnh của USD so với rổ tiền tệ lớn) giảm 0,1% xuống 99,576, sau khi ghi nhận mức tăng ngày mạnh nhất trong một tuần.
Nhịp điều chỉnh phản ánh kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thay đổi, khi nhà đầu tư giảm cược vào việc Fed tiếp tục “thắt chặt” (tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát). Thị trường hiện định giá 64,4% khả năng Fed “đứng yên” (giữ nguyên lãi suất) trong tháng 12, tăng từ 60,2% chỉ một ngày trước.
Diễn biến này cho thấy tâm lý thị trường đổi rất nhanh khi nhà đầu tư đánh giá lại kỳ vọng lạm phát trước các thông tin mới.
‘Strait Talk’ khiến thị trường căng thẳng
Tâm lý chung vẫn thận trọng, khi giới giao dịch theo sát tình hình Trung Đông.
Iran cho biết đang xem xét đề xuất của Mỹ nhằm chấm dứt xung đột, nhưng cũng nói không có ý định đàm phán trực tiếp, khiến rủi ro khó đoán vẫn cao.
Thị trường phản ứng theo từng dòng tít tin. Các nhà phân tích mô tả bối cảnh hiện tại là “bị dẫn dắt bởi tin tức”. Nhà đầu tư cố xác định các tín hiệu gần đây là hạ nhiệt hay xung đột kéo dài.
Bất định này khiến tỷ giá và chứng khoán thiếu động lực đi theo một hướng rõ ràng.
Tín hiệu trái chiều có thể duy trì biến động cao và khó hình thành xu hướng mạnh.
Giá dầu và kỳ vọng lạm phát chi phối triển vọng chính sách
Việc Eo biển Hormuz đóng cửa trước đó đã đẩy giá năng lượng tăng, buộc thị trường đánh giá lại rủi ro lạm phát.
Tuy vậy, khi giá dầu ổn định trở lại, nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ liệu cú sốc lạm phát có kéo dài đủ lâu để biện minh cho chính sách tiền tệ “thắt chặt” (tăng lãi suất hoặc giảm hỗ trợ tiền tệ).
Quan điểm ngày càng rõ là nhiều ngân hàng trung ương, gồm cả Fed, có thể “bỏ qua” (không phản ứng mạnh) đợt tăng lạm phát do năng lượng, thay vì hành động quyết liệt.
Điều này làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất và đang tác động tới cách nhà đầu tư phân bổ vị thế tiền tệ (mua/bán các đồng tiền theo kỳ vọng).
Tín hiệu khác nhau từ các ngân hàng trung ương tạo sức ép lên tỷ giá
Thị trường ngoại hối ngày càng bị chi phối bởi kỳ vọng khác nhau giữa các ngân hàng trung ương.
Đồng euro tăng 0,1% lên 1,1570 USD, được hỗ trợ bởi phát biểu từ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cho thấy vẫn có thể tăng lãi suất nếu lạm phát kéo dài.
Ở chiều ngược lại, USD giảm 0,1% xuống 159,39 JPY, dù vẫn ở gần mức mạnh nhất kể từ năm 2024.
Tại Nhật Bản, lợi suất trái phiếu tăng (lãi suất thị trường của trái phiếu chính phủ) và kỳ vọng thắt chặt chính sách khiến diễn biến phức tạp hơn. Thị trường định giá 61,9% khả năng tăng lãi suất lên 1% tại cuộc họp ngày 28/4 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ).
Điều này có thể làm thay đổi chênh lệch lãi suất tương đối (sự khác nhau về lãi suất giữa các nước), nhất là nếu Fed giữ nguyên trong khi các ngân hàng trung ương khác nghiêng về tăng lãi suất.
Các cặp tiền có thể tiếp tục đi ngang trong biên độ, khi khác biệt chính sách trở thành yếu tố dẫn dắt chính.
Phân tích kỹ thuật
Chỉ số USD (USDX) đang giao dịch quanh 99,45, nhích nhẹ trong phiên khi USD tiếp tục đi ngang ngay dưới mốc 100. Diễn biến giá cho thấy thị trường tạm nghỉ sau nhịp hồi phục từ đáy 95,33, và động lực ngắn hạn đang chững lại.
Về kỹ thuật, cấu trúc vẫn tương đối tích cực nhưng chưa rõ xu hướng. Đường trung bình động 5 ngày (MA – giá trung bình trong 5 phiên) ở 99,20 và MA 10 ngày ở 99,38 nằm sát giá hiện tại, cho thấy thiếu thiên hướng tăng/giảm rõ rệt. Trong khi đó, MA 20 ngày (99,06) và MA 30 ngày (98,52) vẫn hướng lên, hàm ý xu hướng hồi phục rộng hơn chưa bị phá vỡ.
Các mốc cần theo dõi:
- Hỗ trợ: 99,00 → 98,50 → 97,80
- Kháng cự: 100,30 → 100,70 → 101,00
Chỉ số hiện dao động trong biên hẹp 99,00–100,30, nhiều lần bị đẩy lùi gần vùng kháng cự 100,30. Đây vẫn là rào cản quan trọng; nếu vượt rõ ràng, USDX có thể lấy lại đà tăng hướng tới 100,70 và cao hơn.
Ở chiều giảm, 99,00 là hỗ trợ gần nhất. Nếu thủng mốc này, USDX có thể lùi về 98,50, nơi MA 20 ngày tạo thêm lớp hỗ trợ.
Khối lượng giao dịch giảm nhẹ, củng cố nhận định thị trường đang tích lũy (đi ngang) thay vì vào xu hướng.
Nhìn chung, USDX đang tích lũy dưới vùng kháng cự lớn, với thiên hướng tăng nhẹ. Một nhịp phá vỡ rõ ràng lên trên 100,30 hoặc xuống dưới 99,00 nhiều khả năng sẽ quyết định hướng đi tiếp theo, trong bối cảnh USD phản ứng với kỳ vọng lãi suất và các yếu tố vĩ mô.
Nhà giao dịch cần theo dõi gì tiếp theo
Thị trường vẫn phản ứng mạnh với tín hiệu vĩ mô và địa chính trị. Các yếu tố chính gồm:
- Diễn biến đàm phán tại Trung Đông.
- Hướng đi của giá dầu và tình hình nguồn cung.
- Tín hiệu chính sách của Fed và dữ liệu lạm phát.
- Mức độ khác nhau trong chính sách giữa các ngân hàng trung ương toàn cầu.
Hiện USD vẫn vững nhưng thiếu động lực, khi nhà đầu tư chờ tín hiệu rõ ràng hơn trước khi đặt cược theo xu hướng mới.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
