Điểm chính
- USDX giao dịch quanh 99,06, giữ gần mức cao nhất kể từ ngày 7/4.
- Đàm phán Mỹ–Iran tại Islamabad kết thúc mà không đạt đột phá, làm suy yếu niềm tin vào lệnh ngừng bắn vốn mong manh và khiến nhà đầu tư quay lại trạng thái phòng thủ.
- Lo ngại gián đoạn tại Eo biển Hormuz quay trở lại, đẩy giá dầu tăng và khơi lại nỗi lo lạm phát.
Đồng USD khởi đầu tuần tăng nhẹ khi đàm phán hòa bình Mỹ–Iran không đạt kết quả, khiến thị trường chuyển sang ưu tiên an toàn.
Đà hồi phục này đảo chiều so với tâm lý lạc quan sau thông báo ngừng bắn tuần trước, khi nhà giao dịch tạm giảm nắm giữ tài sản phòng thủ và quay lại cổ phiếu cùng các tài sản rủi ro.
Chỉ số Dollar Index của Mỹ (USDX/DXY: đo sức mạnh USD so với rổ 6 đồng tiền lớn) giữ quanh 99,06, sát mức cao nhất từ 7/4. Điều này cho thấy “phần bù rủi ro địa chính trị” (mức tăng thêm của giá do lo ngại xung đột) đang hình thành lại.
Đàm phán bế tắc kéo thị trường trở lại thận trọng
Thị trường kỳ vọng đối thoại giữa Washington và Tehran sẽ giúp hạ nhiệt căng thẳng và giảm nguy cơ xung đột lan rộng. Tuy nhiên, việc không có tiến triển lại làm bất định gia tăng.
Trước đó, lệnh ngừng bắn hỗ trợ tâm lý chấp nhận rủi ro phục hồi: chứng khoán lấy lại một phần đà giảm, dầu hạ từ đỉnh gần đây và USD giảm bớt “phần bù phòng thủ” (mức tăng do dòng tiền tìm nơi trú ẩn). Diễn biến mới đã phá vỡ câu chuyện này và khiến nhà đầu tư đóng bớt các vị thế đã mở.
Diễn biến trên thị trường tiền tệ củng cố sự dịch chuyển đó. Euro giảm, còn các đồng tiền nhạy với rủi ro như đô la Úc và bảng Anh chịu áp lực mạnh hơn.
Nhìn chung, nhà đầu tư đang rút khỏi kỳ vọng trước đó và quay lại tư thế phòng thủ.
Rủi ro Hormuz trở lại tâm điểm
Một yếu tố khác hỗ trợ USD là thị trường quay lại tập trung vào rủi ro nguồn cung năng lượng. Eo biển Hormuz là tuyến vận chuyển dầu quan trọng bậc nhất thế giới, nên bất kỳ đe dọa nào với tàu chở dầu ở đây đều nhanh chóng trở thành vấn đề vĩ mô.
Thị trường cũng đang đánh giá lại tác động lên dòng chảy dầu, lạm phát và triển vọng chính sách. Khi Mỹ tiến gần hơn tới khả năng lập phong tỏa liên quan các cảng của Iran, nhà giao dịch lại định giá rủi ro gián đoạn sâu hơn trong khu vực.
Sự thay đổi này góp phần gây ra đà tăng mạnh của giá dầu, làm dấy lên lo ngại lạm phát có thể duy trì ở mức cao lâu hơn. Khi địa chính trị bất ổn, chi phí năng lượng tăng khiến thị trường khó kỳ vọng lạm phát giảm “êm” hoặc sớm chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ (ví dụ hạ lãi suất).
Cập nhật tin tức về Tổng thống Donald Trump và tác động tới thị trường tại đây.
Sức mạnh của USD phản ánh việc thị trường định giá lại
USD không chỉ được hỗ trợ bởi nhu cầu “trú ẩn an toàn” (dòng tiền tìm tài sản ít rủi ro khi bất ổn). Thị trường còn đánh giá lại khả năng giá năng lượng cao sẽ giữ áp lực lạm phát dai dẳng và làm chậm việc chuyển sang chính sách nới lỏng.
Nếu dầu thô duy trì ở mức cao, câu chuyện “lạm phát toàn cầu giảm dần” sẽ khó thuyết phục hơn, khiến thị trường khó kỳ vọng sớm nới lỏng chính sách tiền tệ. Vì vậy, USD có nền hỗ trợ tốt hơn khi nhà đầu tư tính đến rủi ro lạm phát kéo dài.
Trong bối cảnh đó, nhịp hồi phục lần này không chỉ là một pha “ưa an toàn, né rủi ro” (risk-off: nhà đầu tư bán tài sản rủi ro và mua tài sản an toàn). USD còn được nâng đỡ bởi khả năng chính sách có thể phải duy trì thắt chặt lâu hơn.
Dù vẫn nhạy với tin tức, diễn biến hiện tại ngày càng phản ánh việc thị trường định giá lại rủi ro địa chính trị và lạm phát.
Triển vọng kỹ thuật USDX
Chỉ số Dollar Index (DXY) — theo dõi USD so với rổ 6 đồng tiền lớn — giữ trong vùng tăng quanh 99,00 trong phiên châu Á ngày thứ Hai sau khi giảm bớt mức tăng trước đó. USD hiện vẫn trong xu hướng giảm ngắn hạn vì nhà đầu tư tin rằng vẫn có khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong tương lai, điều có thể làm USD yếu đi.
Các đường trung bình động (moving averages: giá trung bình trong một khoảng thời gian, dùng để nhận diện xu hướng) hiện vẫn sắp xếp theo hướng xu hướng giảm và phát tín hiệu có thể mở vị thế bán (short: đặt cược giá giảm). Tuy nhiên, biểu đồ MACD (chỉ báo đo động lượng/xung lực giá dựa trên chênh lệch giữa hai đường trung bình động) đang cho thấy khả năng giá hồi lên, khi cột histogram MACD (cột thể hiện chênh lệch giữa MACD và đường tín hiệu) nằm trên mức 0 theo hướng tích cực. Nên chờ thêm cập nhật từ đàm phán Mỹ–Iran trước khi vào lệnh vì xu hướng vẫn chưa rõ, giá có thể đi ngang tích lũy (consolidate: dao động trong biên độ hẹp).
Các mốc cần theo dõi:
- Hỗ trợ: 98,42 -> 98,2 -> 97,9
- Kháng cự: 99,17 -> 99,47 -> 99,6
Câu hỏi của nhà giao dịch
Điều gì thúc đẩy nhịp hồi phục mới nhất của USD?
Nguyên nhân chính là nhu cầu trú ẩn an toàn tăng trở lại sau khi đàm phán Mỹ–Iran tại Islamabad không đạt đột phá. Kết quả này làm suy yếu niềm tin vào lệnh ngừng bắn và khiến nhà đầu tư quay lại chiến lược phòng thủ.
Vì sao Eo biển Hormuz lại quan trọng với biến động này?
Eo biển Hormuz là tuyến vận chuyển dầu quan trọng hàng đầu thế giới. Bất kỳ rủi ro nào với hoạt động vận tải tại đây đều có thể nhanh chóng làm tăng lo ngại về nguồn cung năng lượng, lạm phát và độ ổn định của thị trường.
Giá dầu cao hỗ trợ USD như thế nào?
Giá dầu tăng có thể khiến lo ngại lạm phát tăng lên và làm giảm khả năng sớm nới lỏng chính sách (như hạ lãi suất). Khi thị trường né rủi ro, điều đó có thể khiến USD hấp dẫn hơn.
Vì sao đô la Úc và bảng Anh giảm?
Các đồng tiền này thường nhạy với thay đổi trong khẩu vị rủi ro toàn cầu. Khi thị trường chuyển sang phòng thủ, nhà đầu tư giảm nắm giữ các đồng tiền nhạy rủi ro và quay lại USD.
Thị trường sẽ theo dõi gì tiếp theo với Dollar Index?
Thị trường theo dõi xem căng thẳng quanh Iran và Eo biển Hormuz hạ nhiệt hay leo thang. Biến động tiếp theo của USD nhiều khả năng phụ thuộc vào việc rủi ro địa chính trị và giá năng lượng tiếp tục tăng hay dần ổn định.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
