Điểm chính
- CL-OIL giao dịch ở mức 97,607, tăng 1,137 (+1,18%), sau khi lập đỉnh 98,332 và chạm đáy 96,197.
- Dự báo vẫn nghiêng về giá vững: Brent quý II dự kiến 98,00 USD và WTI 92,50 USD.
- Vận tải qua Eo biển Hormuz vẫn bị hạn chế do lo ngại an ninh, chi phí bảo hiểm và tắc nghẽn vận hành, nên nguồn cung khó phục hồi nhanh.
Giá dầu đã giảm mạnh khi xuất hiện tin ngừng bắn, nhưng nhịp hồi cho thấy thị trường không còn tin rằng “đình chiến” đồng nghĩa dòng chảy năng lượng sẽ thông suốt. Giá đang được dựng lại khi nhà giao dịch tập trung vào diễn biến sau tin tức.
Hàng hóa vẫn cần hành trình an toàn, công ty bảo hiểm vẫn phải định phí rủi ro, còn chủ tàu vẫn cần niềm tin rằng tuyến vận tải sẽ luôn mở.
Vì vậy, đợt điều chỉnh giá có thể đã đi quá đà. Thị trường đã nhanh chóng loại bỏ phần lớn phí rủi ro chiến sự (mức tăng giá phản ánh nguy cơ gián đoạn do xung đột), nhưng điều kiện vận chuyển thực tế ở Vùng Vịnh vẫn căng thẳng, khó trở lại nhịp trước khủng hoảng.
Trong ngắn hạn, kịch bản thận trọng vẫn nghiêng về giá cao khi lệnh ngừng bắn còn mong manh và điều kiện vận chuyển thực tế thường chậm hơn thông điệp chính trị.
Hormuz “mở” trên danh nghĩa nhiều hơn thực tế
Vấn đề chính không phải có “khoảng lặng ngoại giao” hay không, mà là liệu đủ dầu có thể đi qua Hormuz mà không bị gián đoạn, chậm trễ hoặc đội chi phí. Các thông tin mới cho thấy eo biển vẫn bị siết về hậu cần do đe doạ an ninh, rủi ro thủy lôi, biện pháp kiểm soát mang tính chính trị và phí bảo hiểm cao. Điều này khiến nguồn cung “thực dùng được” vẫn thắt chặt hơn so với những gì một tin ngừng bắn gợi ra.
Lưu lượng tàu chỉ cải thiện nhẹ so với giai đoạn gián đoạn nặng nhất. Điều này quan trọng vì dầu thô không cần bị “đóng cửa hoàn toàn” mới đắt. Thị trường vẫn có thể thiếu hụt khi dòng chảy chỉ phục hồi một phần, chậm, tốn kém hoặc bị chọn lọc. Hệ thống năng lượng định giá theo độ tin cậy, không chỉ theo “khả năng đi qua trên lý thuyết”.
Vì vậy, giá dầu vẫn được hỗ trợ dù đã có cú giảm mạnh ban đầu.
LNG có thể phục hồi nhanh hơn dầu thô
Một ngoại lệ có thể là các chuyến hàng LNG. Theo tín hiệu vận tải mới nhất, một số tàu LNG đã được bơm hàng và có thể di chuyển sớm nếu rủi ro hành trình giảm về mức chấp nhận được. Điều này tạo ra sự phân hoá trong nhóm năng lượng.
Các chuyến hàng khí có thể phục hồi nhanh hơn dầu thô nếu nhà vận hành đánh giá tuyến đường đủ an toàn, trong khi dầu vẫn chịu tác động mạnh từ bảo hiểm, tâm lý thận trọng của chủ tàu và các điểm nghẽn vật lý khác.
Sự khác biệt này cho thấy khó có chuyện “bình thường hoá” toàn bộ thị trường năng lượng. Một số mảng có thể hồi nhanh hơn, nhưng thị trường dầu vẫn coi chuỗi cung ứng đang bị tổn thương, chưa thực sự phục hồi.
Thị trường đang định giá lại: từ hoảng loạn sang thiếu hụt
Diễn biến hiện tại giống giao dịch theo “thiếu hụt dần dần” hơn là hoảng loạn. Dự báo quý II vẫn ở 98,00 USD với Brent và 92,50 USD với WTI. Điều này phù hợp với bối cảnh cú sốc nguồn cung “xấu nhất” đã dịu, nhưng dòng chảy bình thường chưa trở lại.
Nhịp hồi về vùng trên 90 USD phù hợp với nhận định này. Giá không cần duy trì trên 110 USD mới cho thấy căng thẳng; chỉ cần đủ cao để phản ánh niềm tin còn thấp vào việc khôi phục vận chuyển thực tế.
Điều này cũng giải thích vì sao thị trường không còn đi theo một đường thẳng. Nhịp đầu bị chi phối bởi phí rủi ro chiến sự. Giai đoạn hiện tại phụ thuộc vào việc nên giữ lại bao nhiêu phần “phí rủi ro” đó khi vận tải còn bị hạn chế.
Dự báo thận trọng vẫn nghiêng về thị trường biến động mạnh nhưng có nền hỗ trợ, thay vì giảm thẳng về mức trước khủng hoảng.
Triển vọng kỹ thuật CL-OIL
CL-OIL đang giao dịch quanh 97,61, giảm mạnh sau khi không giữ được động lượng (sức tăng giá) gần đỉnh gần đây quanh 119,43. Diễn biến giá cho thấy bị từ chối rõ rệt ở vùng cao, nhịp giảm mới nhất phá vỡ cấu trúc ngắn hạn và phát tín hiệu dịch chuyển từ xu hướng tăng tiếp diễn sang giai đoạn điều chỉnh.
Đà giảm về vùng 97–98 phản ánh áp lực bán tăng khi thị trường “xả bớt” (điều chỉnh) một phần đợt tăng trước đó.
Về kỹ thuật, xu hướng đang chuyển sang trung tính. Giá đã rơi xuống dưới đường trung bình động (mức giá trung bình trong một số phiên gần nhất dùng để nhận biết xu hướng) 5 ngày (105,79) và 10 ngày (102,90). Cả hai đang hướng xuống và trở thành vùng cản phía trên, tức kháng cự (mức giá dễ gặp lực bán).
Đường trung bình động 20 ngày (98,54) đang bị kiểm định; khả năng giữ được mức này sẽ quyết định đây chỉ là nhịp lùi hay phát triển thành đảo chiều xu hướng (xu hướng chuyển từ tăng sang giảm) sâu hơn.
Các mức quan trọng cần theo dõi:
- Hỗ trợ: 97,00 → 93,90 → 87,15
- Kháng cự: 100,00 → 102,90 → 105,90
Trọng tâm trước mắt là vùng hỗ trợ 97,00 (mức giá dễ xuất hiện lực mua nâng đỡ), hiện đang được kiểm định. Nếu thủng mức này, giá có thể hướng về 93,90, báo hiệu nhịp điều chỉnh sâu hơn trong xu hướng lớn.
Ở chiều ngược lại, 100,00 đang là kháng cự gần. Nếu vượt lại mức này, có thể cho thấy giá ổn định và mở ra khả năng hồi về 102,90, nơi nhiều khả năng xuất hiện kháng cự mạnh hơn.
Nhìn chung, dầu đang bước vào nhịp điều chỉnh sau giai đoạn tăng kéo dài. Việc mất hỗ trợ từ các đường trung bình động ngắn hạn cho thấy động lượng suy yếu. Nếu giá không lấy lại được vùng 100–103, rủi ro vẫn nghiêng về giảm thêm hoặc đi ngang tích lũy trong ngắn hạn.
Nhà giao dịch nên theo dõi gì tiếp theo
Nhịp tiếp theo phụ thuộc vào dòng chảy hàng hóa thực tế, không chỉ ngôn từ ngoại giao. Theo dõi liệu lưu lượng tàu qua Hormuz có cải thiện thật hay không, chi phí bảo hiểm có hạ nhiệt hay không, và liệu LNG có phục hồi nhanh hơn dầu thô hay không.
Nếu vận chuyển vẫn chắp vá và đắt đỏ, giá dầu có thể giữ quanh mức hiện tại ngay cả khi không quay lại trạng thái hoảng loạn vì chiến sự. Nếu dòng chảy bình thường hoá nhanh hơn dự kiến, nhịp điều chỉnh có thể kéo dài thêm.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
