Giá dầu tiến gần 100 USD khi rủi ro Iran phong tỏa gia tăng

Điểm chính

• CL-OIL giao dịch ở 99,194, tăng 2,582 điểm (tương đương 2,67%) sau khi chạm đỉnh trong phiên 100,684.
• Hợp đồng tương lai (futures: hợp đồng mua/bán theo giá chốt trước cho một thời điểm trong tương lai) dầu Brent tháng 6 tăng 52 cent (0,47%) lên 111,78 USD/thùng lúc 01:54 GMT, tăng ngày thứ 8 liên tiếp.
• Hợp đồng tương lai dầu WTI tháng 6 tăng 57 cent (0,57%) lên 100,50 USD/thùng, sau khi tăng 3,7% ở phiên trước.
• Dữ liệu API (American Petroleum Institute: Viện Dầu khí Mỹ, thống kê tồn kho mang tính tham khảo) cho thấy tồn kho dầu thô Mỹ giảm 1,79 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 24/4; tồn kho xăng giảm 8,47 triệu thùng; tồn kho sản phẩm chưng cất (distillates: nhóm nhiên liệu như diesel/dầu sưởi) giảm 2,60 triệu thùng.

Giá dầu kéo dài đà tăng nhiều phiên vào thứ Tư sau thông tin Mỹ sẽ gia hạn phong tỏa các cảng của Iran. Động thái này làm tăng rủi ro gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông kéo dài hơn dự kiến trước đó.

Theo các nguồn tin từ quan chức Mỹ, Tổng thống Donald Trump đã yêu cầu trợ lý chuẩn bị cho việc kéo dài phong tỏa Iran. Kế hoạch này tiếp tục gây sức ép lên kinh tế và xuất khẩu dầu của Iran bằng cách ngăn tàu thuyền ra vào cảng. Hợp đồng tương lai dầu Brent tháng 6 tăng 52 cent (0,47%) lên 111,78 USD/thùng lúc 01:54 GMT, tăng ngày thứ 8 liên tiếp.

Hợp đồng tháng 6 sẽ đáo hạn (expires: đến ngày kết thúc hiệu lực) vào thứ Năm, trong khi hợp đồng tháng 7—được giao dịch sôi động hơn—ở mức 104,84 USD, tăng 0,4%. Hợp đồng tương lai WTI tháng 6 tăng 57 cent (0,57%) lên 100,50 USD/thùng sau khi tăng 3,7% ở phiên trước, tăng 7/8 phiên gần nhất.

Điều này cho thấy thị trường dầu đang bị chi phối bởi tin tức (headline-driven: giá biến động theo tiêu đề). Nhà giao dịch không chỉ phản ứng với phần nguồn cung hiện mất đi, mà còn định giá khả năng phong tỏa gây chậm trễ vận chuyển, tăng chi phí bảo hiểm, nới rộng chênh lệch cước vận tải (freight spreads: chênh lệch chi phí thuê tàu giữa các tuyến), và làm giảm tồn kho (inventory draws: tồn kho giảm).

Nếu ông Trump kéo dài phong tỏa, gián đoạn nguồn cung có thể nặng hơn và tiếp tục đẩy giá dầu lên.

Eo biển Hormuz khiến cú sốc nguồn cung kéo dài

Lệnh ngừng bắn trong xung đột Mỹ–Israel với Iran chưa tạo ra lộ trình hòa bình rõ ràng. Hai bên vẫn bế tắc khi thúc đẩy một thỏa thuận chấm dứt giao tranh chính thức. Iran tiếp tục hạn chế dòng tàu qua Eo biển Hormuz, còn Mỹ duy trì phong tỏa các cảng Iran.

Hormuz là một trong những “điểm nghẽn” năng lượng quan trọng nhất thế giới (chokepoint: tuyến hẹp, dễ bị gián đoạn). Eo biển này vận chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu và khí tự nhiên hóa lỏng LNG (LNG: khí được làm lạnh sâu để hóa lỏng, dễ vận chuyển) toàn cầu. IEA (International Energy Agency: Cơ quan Năng lượng Quốc tế) cho biết lượng LNG đi qua Hormuz năm 2025 đạt hơn 112 bcm (bcm: tỷ mét khối), tương đương gần 20% thương mại LNG toàn cầu; Qatar và UAE hầu như không có tuyến thay thế để đưa LNG ra thị trường quốc tế với các nhà máy hóa lỏng hiện có.

Mỹ muốn chấm dứt điều họ gọi là chương trình vũ khí hạt nhân của Iran. Iran yêu cầu bồi thường sau vòng xung đột mới nhất, nới lỏng trừng phạt kinh tế và một mức độ kiểm soát nào đó với Eo biển Hormuz. Khoảng cách này khiến giá dầu nhạy cảm với mọi tin tức ngoại giao.

Với nhà giao dịch, ngừng bắn là chưa đủ. Dầu thô cần tín hiệu mở lại tuyến hàng hải thực sự, không chỉ giảm hoạt động quân sự. Khi chưa có thay đổi, mỗi lần đàm phán thất bại có thể làm tăng “phần bù rủi ro” (risk premium: phần tăng giá do thị trường cộng thêm vì rủi ro) vào Brent và WTI.

Tồn kho giảm làm thị trường thắt chặt

Câu chuyện nguồn cung đang phản ánh trong tồn kho. Nguồn tin thị trường cho biết API báo cáo tồn kho dầu thô Mỹ giảm tuần thứ hai liên tiếp. Tồn kho dầu thô giảm 1,79 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 24/4. Tồn kho xăng giảm 8,47 triệu thùng, còn tồn kho sản phẩm chưng cất giảm 2,60 triệu thùng.

Các số liệu này củng cố kịch bản giá lên (bullish: thiên về tăng). Tồn kho dầu thô giảm cho thấy nguồn cung khan hơn. Tồn kho xăng giảm mạnh cho thấy áp lực nhiên liệu tăng trước mùa cao điểm đi lại mùa hè. Tồn kho sản phẩm chưng cất giảm làm căng thẳng nguồn diesel, vận tải, sản xuất và nhu cầu liên quan sưởi ấm.

Thị trường có thể coi mọi đợt tồn kho giảm mới là bằng chứng việc gián đoạn ở Hormuz đang rút bớt dầu khỏi hệ thống. Nếu dữ liệu chính thức xác nhận xu hướng theo API, giá có thể được hỗ trợ tốt hơn khi điều chỉnh giảm. Nếu dữ liệu đảo chiều và cho thấy tồn kho tăng bất ngờ (build: tồn kho tăng), nhà giao dịch có thể chốt lời sau nhịp tăng mạnh.

Rủi ro lạm phát lan sang nhiều tài sản

Dầu trên 100 USD/thùng thay đổi câu chuyện thị trường. Giá dầu cao có thể kéo chi phí vận tải, chi phí sản xuất, chi phí điện và giá nhiên liệu đi lên. Điều này làm chậm quá trình hạ lạm phát, ngay cả khi nhu cầu bắt đầu giảm.

Ngân hàng Thế giới dự báo giá năng lượng năm 2026 có thể tăng 24% do chiến sự Trung Đông. Tổ chức này cũng dự báo Brent có thể lên 115 USD nếu xung đột kéo dài hoặc leo thang, trong khi lạm phát ở các nền kinh tế đang phát triển có thể trung bình 5,1% hoặc lên 5,8% nếu xung đột tiếp diễn.

Vì vậy, dầu tác động rộng hơn đến thị trường. Giá dầu tăng kéo dài có thể hỗ trợ cổ phiếu năng lượng, nhưng gây sức ép lên hãng bay, doanh nghiệp logistics, cổ phiếu tiêu dùng và nhóm cổ phiếu nhạy với lãi suất (rate-sensitive: biến động mạnh khi lãi suất thay đổi). Dầu cũng có thể hỗ trợ USD nếu nhà giao dịch tin rằng Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) sẽ giữ chính sách tiền tệ “thắt chặt” (tighter: lãi suất cao/giảm bơm tiền) lâu hơn.

Không phải đợt tăng giá dầu nào cũng làm cổ phiếu giảm ngay. Nếu dầu tăng do rủi ro nguồn cung thay vì tăng trưởng mạnh, thị trường cổ phiếu thường thận trọng hơn. Nếu dầu tiếp tục tăng trong khi ngân hàng trung ương vẫn lo lạm phát, khẩu vị rủi ro (risk appetite: mức sẵn sàng chấp nhận rủi ro) có thể suy yếu.

Phân tích kỹ thuật

CL-OIL đang giao dịch quanh 99,20, bật tăng mạnh từ vùng đáy gần đây và quay lại vùng cao của biên độ ngắn hạn sau giai đoạn đi ngang (consolidation: tích lũy, giá dao động hẹp). Nhịp hồi diễn ra sau pha điều chỉnh từ đỉnh 119,40, với giá đang cố lấy lại đà ngay dưới mốc tâm lý 100 (psychological level: mốc tròn dễ tác động tâm lý).

Về kỹ thuật, cấu trúc đang nghiêng trở lại xu hướng tăng trong ngắn hạn. Giá đã quay lại trên đường trung bình động (moving average: giá trung bình trong một số ngày) 5 ngày (97,42) và 10 ngày (92,95); cả hai đang hướng lên và tạo hỗ trợ gần. Đường 20 ngày (96,55) nằm dưới giá hiện tại và bắt đầu ổn định, cho thấy nhịp giảm rộng hơn có thể đang yếu đi.

Các mốc cần theo dõi:

• Hỗ trợ: 97,40 → 96,50 → 92,90
• Kháng cự: 100,00 → 105,90 → 110,00

Giá đang áp sát vùng kháng cự 100,00, đóng vai trò mốc xoay quan trọng (pivot: điểm đổi hướng/giằng co). Nếu vượt rõ ràng và giữ vững trên mốc này, giá có thể hướng tới 105,90, nơi hội tụ các đỉnh trước đó và lực bán tiềm năng (supply: vùng có nhiều người muốn bán). Nếu bứt qua khu vực này, xu hướng có thể tiếp diễn về vùng 110.

Ở chiều giảm, 97,40 là hỗ trợ đầu tiên. Nếu thủng vùng này, nhịp hồi hiện tại sẽ yếu đi và mở ra rủi ro giảm về 96,50, sâu hơn nếu bên bán giành lại ưu thế.

Nhìn chung, dầu đang cố lấy lại đà tăng sau nhịp điều chỉnh, với mốc 100 là vùng giằng co trước mắt. Diễn biến quanh vùng này sẽ quyết định thị trường quay lại xu hướng tăng hay trở lại đi ngang.

Dự báo thận trọng

Thiên hướng ngắn hạn vẫn tích cực khi CL-OIL giữ trên 96,555 và 97,423. Nếu đóng cửa theo ngày (daily close: giá đóng cửa của cả phiên ngày) vượt 100,684, khả năng tăng về 105,927 sẽ rõ hơn, đặc biệt nếu Mỹ xác nhận kéo dài phong tỏa và xu hướng tồn kho giảm tiếp diễn.

Nếu không vượt được 100 USD, đó là tín hiệu cảnh báo nhà giao dịch đang chốt lời sau chuỗi tăng mạnh của WTI (7/8 phiên) và Brent (8 phiên liên tiếp). Nếu giảm dưới 96,555, thị trường có thể quay lại theo dõi 92,953. Nếu đàm phán hòa bình tiến triển hoặc Eo biển Hormuz bắt đầu mở lại, phần bù rủi ro nguồn cung có thể giảm nhanh.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.