Điểm chính
- Hợp đồng tương lai (hợp đồng mua/bán theo giá chốt trước cho một thời điểm trong tương lai) khí tự nhiên Mỹ giảm về khoảng 2,98 USD mỗi MMBtu (MMBtu là đơn vị đo năng lượng dùng trong giao dịch khí), nhưng vẫn hướng tới tăng hơn 4% trong tuần.
- Rủi ro nguồn cung LNG (khí tự nhiên hoá lỏng, dễ vận chuyển bằng tàu) vẫn cao vì cơ sở Ras Laffan của QatarEnergy khởi động lại chậm, trong khi eo biển Hormuz vẫn đóng.
- Trên biểu đồ, NG giao dịch ở 3,150, giảm 0,024 (-0,76%), với MA5 3,170 và MA10 3,134 là các mốc ngắn hạn (MA là đường trung bình động—giá trung bình trong 5 hoặc 10 phiên gần nhất).
Hợp đồng tương lai khí tự nhiên Mỹ giảm về khoảng 2,98 USD mỗi MMBtu vào thứ Sáu, thu hẹp mức tăng của phiên trước. Dù giảm trong ngày, thị trường vẫn giữ mức tăng hơn 4% trong tuần, cho thấy nhà giao dịch vẫn tính thêm “phần bù rủi ro” (mức giá cộng thêm vì lo ngại rủi ro) liên quan đến xung đột Trung Đông và lo ngại nguồn cung LNG.
Đây là thị trường “hai tốc độ”. Khí Mỹ thường chịu tác động chính từ tồn kho trong nước và thời tiết, nhưng căng thẳng LNG toàn cầu vẫn có thể đẩy tâm lý qua tin tức và tín hiệu giá quốc tế. Vì vậy dễ có các phiên giật mạnh: giá giảm theo tin chính sách, rồi ổn lại khi nỗi lo nguồn cung quay lại.
Nếu tin tức vẫn căng thẳng và tồn kho vẫn thấp hơn kỳ vọng, lực mua theo tuần có thể duy trì dù giá vẫn có các nhịp điều chỉnh trong ngày. Nếu nhà giao dịch tin rằng tuyến vận chuyển và hoạt động LNG trở lại bình thường, thị trường có thể trả lại một phần mức tăng của tuần và quay về tập trung vào yếu tố trong nước.
Washington bàn chuyện hạ nhiệt, nhưng thị trường vẫn định giá rủi ro nguồn cung
Chính quyền Trump cho biết đang cân nhắc các biện pháp để đối phó việc giá năng lượng tăng do xung đột. Nhà giao dịch hiểu điều này như một “trần” ngắn hạn, nhất là nếu Mỹ dùng công cụ tài chính, hậu cần (vận chuyển, chuỗi cung ứng), hoặc an ninh để giảm khó khăn về vận tải và bảo hiểm trên các tuyến quan trọng.
Tuy vậy, các công cụ chính sách thường tác động rõ lên dầu và các điểm nghẽn vận tải trước. Khí tự nhiên vẫn có thể vững nếu nguồn cung LNG bị thắt chặt, vì thị trường lo thiếu các chuyến hàng thay thế và thiếu hụt theo khu vực, trong khi khí trong nước Mỹ không thể bù ngay cho phần thiếu đó.
Nếu Washington công bố biện pháp cụ thể giúp giảm rủi ro vận chuyển nhanh, giá khí có thể đi ngang (dao động trong biên độ hẹp) và khó tăng tiếp. Nếu triển khai chậm hoặc bị nghi ngờ hiệu quả, phần bù rủi ro có thể kéo dài.
Bất định ở Ras Laffan khiến lo ngại LNG chưa hạ
Thị trường liên tục quay lại với Qatar. Bất định về việc khôi phục vận hành đầy đủ tại Ras Laffan của QatarEnergy—trung tâm xuất khẩu LNG lớn nhất thế giới—khiến nỗi lo nguồn cung vẫn cao, đặc biệt khi eo biển Hormuz đóng. Reuters cho biết việc khởi động lại có thể mất ít nhất hai tuần, sau đó cần thêm ít nhất hai tuần để đạt công suất tối đa khi quá trình hoá lỏng (biến khí thành dạng lỏng để chở bằng tàu) hoạt động lại.
Điều này quan trọng vì LNG rất phụ thuộc thời điểm. Chỉ cần dừng ngắn cũng có thể làm thắt chặt lượng hàng giao gần, tăng cước tàu, và buộc người mua tranh nhau nguồn thay thế. Mất càng lâu, tác động càng lan sang giá ở châu Âu và châu Á, rồi quay lại ảnh hưởng tâm lý rủi ro của thị trường năng lượng toàn cầu.
Nếu Ras Laffan khởi động lại đúng sớm và Hormuz mở lại, lo ngại LNG có thể hạ và giảm một phần lực đỡ cho khí Mỹ. Nếu tình trạng đóng kéo dài và lịch khởi động bị trễ, thị trường có thể tiếp tục định giá biến động cao hơn và giữ các vùng hỗ trợ mạnh, kể cả khi nguồn cung khí ở Mỹ vẫn dồi dào.
Rút tồn kho và thời tiết khiến nhu cầu ngắn hạn thay đổi
Yếu tố trong nước vẫn quyết định giá khí Mỹ. Việc rút tồn kho (lượng khí lấy ra khỏi kho dự trữ) cao hơn dự báo đã hỗ trợ giá, và dự báo thời tiết ấm hơn cũng cho thấy nhu cầu ngắn hạn có thể khác kỳ vọng. EIA (Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ—cơ quan công bố số liệu năng lượng) báo cáo rút 132 tỷ feet khối (bcf) trong tuần kết thúc ngày 27/2, cao hơn dự báo theo Reuters (bcf là đơn vị thể tích khí).
Thị trường phải cân bằng hai lực thường đối nghịch. Rút tồn kho làm “đệm” ngắn hạn mỏng đi, nhưng dự báo ấm hơn có thể giảm nhu cầu sưởi và làm mức rút ở các tuần sau thấp hơn. Sự giằng co này thường khiến giá khó đi xa và hay quay về mức trung bình (giá tăng/giảm rồi quay lại vùng quen thuộc).
Nếu các báo cáo EIA tiếp theo vẫn cho mức rút cao gần mức tối đa thị trường kỳ vọng, giá khí có thể được nâng đỡ dù có những đợt ấm lên. Nếu thời tiết ấm rõ rệt và mức rút giảm nhanh, giá có thể yếu đi vì thị trường dự báo cân bằng cung–cầu cuối mùa sẽ “dễ thở” hơn.
Biểu đồ khí tự nhiên cho thấy ổn lại sau một nhịp điều chỉnh mạnh
Khí tự nhiên (NG) giao dịch quanh 3,15, giảm khoảng 0,76%, khi giá đang ổn lại sau đợt bán mạnh (bị bán tháo) diễn ra sau cú tăng lên 5,70 hồi đầu năm.
Biểu đồ ngày cho thấy đà tăng mạnh trong tháng 1 đã bị kéo ngược hoàn toàn (giá quay về điểm xuất phát), và thị trường đang bước vào giai đoạn tích lũy/đi ngang kéo dài quanh vùng 3,10–3,20.
Về kỹ thuật (phân tích giá bằng biểu đồ), động lượng (mức “lực” của xu hướng) đang yếu. Giá lình xình quanh đường trung bình động 10 ngày (3,13) và thấp hơn nhẹ so với đường 20 ngày (3,30), trong khi đường 30 ngày (3,76) vẫn cao hơn nhiều và đang đi xuống.
Đường trung bình động 5 ngày (3,17) đang phẳng dần, cho thấy lực giảm có thể đang yếu đi nhưng chưa chuyển sang đảo chiều tăng rõ ràng.
Hỗ trợ gần nằm quanh 3,00–3,10 (vùng giá thường có lực mua đỡ), nơi giá bắt đầu ổn lại sau đợt giảm tháng 2. Nếu thủng vùng này, giá có thể giảm tiếp về 2,80–2,90, vùng trước đây từng là nền (vùng giá giữ được).
Ở chiều tăng, kháng cự đầu tiên (vùng giá thường có lực bán cản) nằm quanh 3,30–3,40, sau đó là kháng cự mạnh hơn quanh 3,70–3,80, nơi đường trung bình động 30 ngày đang nằm.
Nhìn chung, khí tự nhiên có vẻ đi ngang trong ngắn hạn, khi thị trường cố tạo nền sau cú điều chỉnh mạnh từ đỉnh tháng 1. Cần vượt bền vững lên trên 3,40 để báo hiệu khả năng hồi phục, còn nếu không giữ được trên 3,00 thì áp lực bán có thể quay lại.
Câu hỏi thường gặp
- Vì sao khí tự nhiên Mỹ có thể giảm trong ngày nhưng vẫn tăng trong tuần?
Biến động trong ngày thường phản ứng với tin tức và vị thế giao dịch (nhà đầu tư đang nắm mua hay nắm bán), còn biến động theo tuần phản ánh câu chuyện lớn hơn. Ở đây, giá giảm về khoảng 2,98 USD mỗi MMBtu vào thứ Sáu, nhưng vẫn giữ mức tăng hơn 4% trong tuần. Nhà giao dịch có thể chốt lời khi giá bật lên mà vẫn giữ quan điểm về rủi ro nguồn cung. - Xung đột Trung Đông ảnh hưởng khí tự nhiên Mỹ thế nào khi Mỹ tự sản xuất khí?
Giá khí Mỹ vẫn phản ứng với căng thẳng LNG toàn cầu. Nếu nguồn cung ở nước ngoài bị thắt chặt, người mua quốc tế có thể trả giá cao hơn để giành các chuyến hàng LNG và đổi hướng dòng chảy hàng hóa. Điều đó làm tăng phần bù rủi ro của thị trường năng lượng, dù Mỹ vẫn đủ nguồn cung trong nước. - Vì sao nhà máy Ras Laffan của Qatar quan trọng với nhà giao dịch ngoài khu vực?
Ras Laffan là điểm trung tâm của nguồn cung LNG toàn cầu. Nếu thời điểm khôi phục hoạt động đầy đủ không rõ ràng, người mua lo thiếu hàng. Nỗi lo này thường làm biến động mạnh hơn và nâng đỡ giá, nhất là khi eo Hormuz vẫn đóng và thị trường dự báo gián đoạn kéo dài. - “Biện pháp để đối phó việc giá năng lượng tăng” thường có nghĩa gì với thị trường?
Thường là chính phủ có thể dùng công cụ chính sách hoặc hậu cần để giảm áp lực giá, như giảm vướng mắc vận chuyển hoặc cải thiện dòng cung ứng. Chỉ riêng việc thảo luận cũng có thể làm dịu lực mua đuổi theo đà tăng vì thị trường kỳ vọng sẽ có phản ứng khi chi phí năng lượng tăng. - Rút tồn kho ảnh hưởng giá khí tự nhiên như thế nào?
Tồn kho cho thấy mức độ “căng” của cung so với cầu. Rút nhiều hơn dự báo nghĩa là tiêu thụ mạnh hơn, nguồn cung yếu hơn, hoặc cả hai. Điều đó có thể hỗ trợ giá dù trong ngày có nhịp giảm, vì nó làm thay đổi cách thị trường ước tính cân bằng cung–cầu đến cuối mùa. - Vì sao dự báo thời tiết lại quan trọng với khí tự nhiên?
Thời tiết làm nhu cầu thay đổi rất nhanh, nhất là nhu cầu sưởi và phát điện. Dự báo ấm hơn có thể giảm nhu cầu sưởi và làm mức rút tồn kho sắp tới thấp hơn. Dự báo lạnh hơn thì ngược lại. Vì vậy giá có thể dao động mạnh dù bối cảnh chung không đổi.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
