Điểm chính
- Giá vàng giảm về khoảng 5.130 USD/ounce vào thứ Ba sau khi Tổng thống Trump cho biết xung đột Trung Đông có thể sớm kết thúc.
- XAUUSD (mã giá vàng giao ngay so với USD) giao dịch tại 5160,52, tăng +23,11 (+0,45%), với MA5 5139,01, MA10 5174,21, MA20 5105,75, MA30 5073,06. MA (đường trung bình động) là mức giá trung bình trong một số phiên gần đây, dùng để nhận diện xu hướng.
- Thị trường đang tập trung vào dữ liệu lạm phát Mỹ: CPI vào thứ Tư và PCE vào thứ Sáu, có thể làm thay đổi kỳ vọng về việc Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) giảm lãi suất.
Giá vàng giảm về khoảng 5.130 USD/ounce vào thứ Ba, nối dài đà giảm của phiên trước, sau khi Tổng thống Trump phát tín hiệu xung đột Trung Đông có thể sớm kết thúc. Những bình luận này giúp hạ nhiệt tâm lý lo ngại trên thị trường hàng hóa, khiến nhu cầu nắm giữ vàng miếng như một kênh “phòng thủ” giảm bớt.
Vàng thường tăng mạnh khi thị trường sợ gián đoạn kéo dài. Khi các lãnh đạo phát tín hiệu thời gian xung đột có thể ngắn, nhà giao dịch có xu hướng chốt lời (bán ra để khóa lợi nhuận) nhanh, nhất là khi đồng USD mạnh và lợi suất trái phiếu không giảm.
Nếu tin tức tiếp tục nghiêng về hạ nhiệt căng thẳng, vàng có thể khó lấy lại động lực và dao động quanh vùng 5.130. Ngược lại, nếu thị trường không còn tin vào kịch bản “sớm kết thúc”, vàng có thể được hỗ trợ nhanh vì lượng vị thế đã giảm bớt trước đó.
Rủi ro lạm phát cao vẫn hạn chế kỳ vọng giảm lãi suất
Dù câu chuyện chiến sự “sắp kết thúc” làm dịu phần nào nhu cầu trú ẩn, kênh tác động của lạm phát vẫn hiện hữu. Nhà giao dịch đã hạ kỳ vọng Fed giảm lãi suất trong năm nay vì giá năng lượng cao có thể đẩy lạm phát tăng và khiến chính sách tiền tệ duy trì “thắt chặt” lâu hơn. Bộ phận phân tích của chúng tôi cho rằng đà yếu của vàng gần đây đến từ USD mạnh lên và kỳ vọng nới lỏng trong ngắn hạn giảm đi.
Điều này quan trọng với vàng vì lợi suất thực (lợi suất sau khi trừ lạm phát) tăng sẽ làm tăng “chi phí cơ hội” khi nắm giữ vàng—tài sản không tạo ra lãi (không trả coupon/cổ tức). Trong bối cảnh này, vàng có thể không còn được mua bán đơn thuần như tài sản trú ẩn mà giao dịch giống một tài sản nhạy với lãi suất.
Nếu kỳ vọng lạm phát tăng nhanh hơn lo ngại tăng trưởng, lợi suất có thể neo cao và vàng dễ bị “chặn trần” ngay cả khi thị trường né rủi ro. Nếu nỗi lo tăng trưởng tăng lên và lợi suất quay đầu giảm, vàng có thể phục hồi dù địa chính trị lắng dịu.
CPI và PCE của Mỹ có thể định hình lại câu chuyện về Fed
Nhà giao dịch đang chờ dữ liệu lạm phát Mỹ để tìm hướng đi mới. Lịch của Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) cho biết CPI tháng 2/2026 công bố ngày 11/03/2026 lúc 08:30. CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) đo mức thay đổi giá của “giỏ hàng hóa, dịch vụ” mà người dân mua.
Với PCE, Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) cho biết lần công bố tiếp theo là 13/03/2026. PCE (chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân) là thước đo lạm phát Fed theo dõi sát, phản ánh giá cả theo hành vi chi tiêu thực tế của người dân.
Nếu CPI và PCE cao hơn dự báo, thị trường có thể lùi kỳ vọng nới lỏng xa hơn. Nếu dữ liệu hạ nhiệt, kỳ vọng giảm lãi suất có thể quay lại sớm hơn, khiến USD yếu đi và hỗ trợ vàng ổn định.
Số liệu CPI/PCE mạnh có thể gây sức ép lên vàng ngay cả khi rủi ro Trung Đông giảm, vì lãi suất trở thành yếu tố chi phối. Ngược lại, dữ liệu yếu có thể nâng giá vàng, nhưng biến động có thể vẫn lớn nếu giá dầu tiếp tục thất thường.
Phân tích kỹ thuật
Vàng (XAUUSD—giá vàng giao ngay so với USD) đang giao dịch quanh 5.160, tăng khoảng 0,45%, khi thị trường cố gắng ổn định sau nhịp điều chỉnh từ đỉnh gần đây 5.598,60.
Xu hướng lớn vẫn là tăng, nhưng diễn biến vài phiên gần đây cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn tích lũy/đi ngang (giá dao động trong biên độ hẹp) sau nhịp tăng mạnh đầu năm.
Về kỹ thuật, vàng vẫn giao dịch trên các đường trung bình động quan trọng. MA 5 ngày (5.139) và MA 10 ngày (5.174) đang ở rất gần vùng giá hiện tại, cho thấy cân bằng ngắn hạn giữa bên mua và bên bán.
Trong khi đó, MA 20 ngày (5.105) và MA 30 ngày (5.073) vẫn nằm dưới giá và tiếp tục đi lên, củng cố cấu trúc tăng trong trung hạn.
Kháng cự (vùng giá thường có lực bán mạnh) gần nhất nằm quanh 5.250–5.300, nơi đã chặn các nỗ lực tăng gần đây. Nếu vượt vùng này, thị trường có thể hướng lại 5.400, sau đó là đỉnh cũ gần 5.600.
Ở chiều ngược lại, hỗ trợ (vùng giá thường có lực mua đỡ) ban đầu nằm quanh 5.100—trùng vị trí MA 20 ngày—và hỗ trợ mạnh hơn gần 5.000.
Nhìn chung, vàng đang tích lũy trong xu hướng tăng, khi thị trường “tiêu hóa” mức tăng trước đó. Miễn là giá còn giữ trên vùng hỗ trợ 5.100, triển vọng tăng vẫn được duy trì. Nếu vượt bền vững 5.300, có thể phát tín hiệu quay lại kiểm định các đỉnh gần đây.
Những yếu tố cần theo dõi
- Thông điệp tiếp theo của ông Trump sau khi gọi chiến dịch là “một chuyến đi nhỏ” và “ngắn hạn”, vì điều này ảnh hưởng đến phần bù rủi ro (mức giá tăng thêm do lo ngại rủi ro địa chính trị).
- Dữ liệu lạm phát Mỹ với CPI vào thứ Tư và PCE vào thứ Sáu, vì có thể làm biến động lợi suất và đồng USD.
- XAUUSD có giữ trên MA20 5105,75 và MA30 5073,06 hay không, vì điều này quyết định nhịp giảm hiện tại chỉ là tích lũy hay chuyển thành phá vỡ xu hướng.
Câu hỏi thường gặp (FAQs)
- Vì sao vàng giảm về quanh 5.130 USD/ounce?
Vàng giảm về quanh 5.130 USD/ounce do nhà giao dịch giảm nhu cầu phòng vệ trước rủi ro địa chính trị sau khi Tổng thống Trump cho biết xung đột Trung Đông có thể sớm kết thúc. Khi thị trường tin rủi ro chiến sự có thể ngắn lại, họ thường đóng các vị thế “bảo hiểm” bằng vàng. - Vì sao vàng vẫn có thể giảm dù rủi ro lạm phát còn đó?
Vàng có thể yếu đi khi lợi suất và USD tăng. Lo ngại xung đột kéo dài có thể đẩy lạm phát đã khiến thị trường giảm kỳ vọng Fed hạ lãi suất. Điều này có thể giữ lãi suất cao lâu hơn, làm tăng “chi phí cơ hội” khi nắm giữ vàng (tài sản không sinh lãi). - Ông Trump nói gì khiến tâm lý thị trường đổi chiều?
Ông Trump mô tả chiến dịch là “một chuyến đi nhỏ” và “ngắn hạn”, qua đó làm dịu bớt lo ngại địa chính trị. Thay đổi giọng điệu này có thể nhanh chóng làm giảm nhu cầu trú ẩn, ngay cả khi chưa có hạ nhiệt thực sự. - Hiện vàng đang bị chi phối bởi địa chính trị hay lãi suất Mỹ?
Cả hai đều quan trọng, nhưng cán cân có thể thay đổi theo từng ngày. Khi tin tức cho thấy xung đột có thể ngắn, vàng thường bám sát lãi suất và USD hơn. Khi rủi ro leo thang quay lại, vàng thường được mua như công cụ phòng vệ trực tiếp. - Vì sao CPI và PCE quan trọng với giá vàng?
CPI và PCE ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách của Fed. Nếu lạm phát cao hơn dự báo, thị trường có thể kỳ vọng ít đợt giảm lãi suất hơn, đẩy lợi suất lên và gây áp lực lên vàng. Nếu lạm phát hạ nhiệt, kỳ vọng giảm lãi suất có thể tăng lại, hỗ trợ vàng phục hồi. - Cụ thể nhà giao dịch theo dõi điều gì trong CPI và PCE?
Thị trường theo dõi mức chênh lệch so với dự báo và liệu áp lực giá có lan rộng hay không. Số liệu mạnh có thể củng cố quan điểm Fed sẽ duy trì chính sách “kiềm chế lạm phát” (giữ lãi suất cao). Số liệu yếu có thể ủng hộ khả năng nới lỏng và làm USD bớt được hỗ trợ.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
