S&P 500 giữ vững vùng đỉnh khi kỳ vọng về thỏa thuận với Iran thúc đẩy khẩu vị rủi ro

Điểm chính

• SP500 giao dịch quanh 7.530,65, giảm 26,25 điểm, tương đương 0,35%, sau khi lập đỉnh trong phiên ở 7.557,85.
• Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng 0,83%, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,62%, và hợp đồng tương lai Dow tăng 0,59% lúc 21:12 ET (giờ Bờ Đông Mỹ).
• Dầu thô WTI giao dịch quanh 91,18 USD/thùng, giảm 5,6%, trong khi dầu Brent quanh 97,44 USD/thùng, tăng 1,35%.
• S&P 500 chốt phiên thứ Sáu ở 7.473,47, tăng 0,37%, kéo dài chuỗi tăng theo tuần dài nhất kể từ 2023.

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ nhích lên trước phiên thứ Ba, khi nhà đầu tư nâng xác suất Mỹ–Iran đạt thỏa thuận, có thể dẫn tới việc mở lại Eo biển Hormuz. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng 0,83%, S&P 500 tăng 0,62%, và Dow tăng 0,59% lúc 21:12 ET (giờ Bờ Đông Mỹ).

Biểu đồ cho thấy SP500 ở 7.530,65, giảm 26,25 điểm, tương đương 0,35%, tại thời điểm 05/26 05:01:23 GMT+3. Đỉnh trong phiên là 7.557,85, đáy 7.524,20, mở cửa 7.557,10 và đóng cửa 7.556,90.

Nhịp giảm hiện tại giống “nghỉ lấy đà” hơn là gãy xu hướng. Chỉ số vẫn sát vùng đỉnh lịch sử sau phiên tăng thứ Sáu, khi S&P 500 đóng cửa ở 7.473,47, tăng 0,37%. Chỉ số Dow Jones Industrial Average (Dow Jones – nhóm 30 cổ phiếu công nghiệp lớn) tăng 0,58% lên 50.579,70, còn Nasdaq Composite (Nasdaq – chỉ số tổng hợp) tăng 0,19% lên 26.343,97. Thị trường Mỹ nghỉ giao dịch thứ Hai do Memorial Day (Ngày Tưởng niệm).

Đàm phán với Iran cải thiện khẩu vị rủi ro

Thị trường cổ phiếu được hỗ trợ khi xuất hiện tín hiệu đàm phán Mỹ–Iran tiến gần một “khung thỏa thuận” (bộ nguyên tắc chính trước khi ký chi tiết), có thể mở lại Eo biển Hormuz. Tuyến hàng hải này quan trọng vì vận chuyển khoảng 1/5 lượng dầu và khí toàn cầu, nên chỉ cần tiến triển cũng có thể làm thay đổi kỳ vọng lạm phát, lợi suất trái phiếu và tâm lý trên thị trường cổ phiếu.

Chứng khoán toàn cầu tăng sau khi ông Trump nói đàm phán nhằm chấm dứt chiến sự với Iran đang tiến triển, trong khi giá dầu giảm mạnh do kỳ vọng gián đoạn nguồn cung sẽ hạ nhiệt.

Ông Trump cho biết đàm phán với Iran diễn ra thuận lợi, nhưng vẫn gây sức ép khi cảnh báo kịch bản ngược lại là xung đột leo thang. Điều này khiến thị trường chỉ mới “thở phào” ở mức mong manh: nhà giao dịch mua theo khả năng có thỏa thuận, nhưng chưa loại bỏ hoàn toàn “phần bù chiến tranh” (war premium: mức giá dầu/các tài sản tăng thêm do rủi ro chiến sự).

Một số nguồn tin cho biết Mỹ và Iran đang xây dựng kế hoạch mở lại Eo biển Hormuz sau khoảng 30 ngày kể từ khi đạt thỏa thuận, trong đó Iran rà phá thủy lôi để tàu thuyền qua lại an toàn. Cùng lúc, quân đội Mỹ tiến hành các đợt tấn công “tự vệ” (self-defence strikes: tấn công để ngăn mối đe dọa trực tiếp) ở miền nam Iran nhằm vào điểm đặt tên lửa và tàu thuyền bị cáo buộc rải mìn. Vì vậy, thị trường phải cân cả hai hướng: ngoại giao có thể kéo giá dầu xuống, nhưng diễn biến quân sự có thể đảo chiều rất nhanh.

Rủi ro từ Fed chưa biến mất

Thị trường cũng theo dõi ngày làm việc chính thức đầu tiên của Kevin Warsh với vai trò Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed – ngân hàng trung ương Mỹ). Lo ngại lạm phát đã làm sống lại tranh luận rằng Fed có thể phải tăng lãi suất, thay vì giảm.

Ban lãnh đạo mới của Fed đối mặt bối cảnh khó: cú sốc giá dầu đẩy áp lực lạm phát tăng, niềm tin người tiêu dùng suy yếu, và cơ quan điều hành chịu sức ép phải bảo vệ uy tín về ổn định giá cả. Ông Warsh cam kết thúc đẩy cải cách tại Fed, trong khi thị trường chờ cách ông xử lý lạm phát và khác biệt quan điểm chính sách.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm (10-year Treasury yield: mức lợi tức thị trường yêu cầu khi mua trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm) ở 4,504%. Trong khi đó, quỹ ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (mã TLT – quỹ mô phỏng giá trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn trên 20 năm) tăng khoảng 0,41% trong bối cảnh tâm lý tích cực. Thị trường trái phiếu ổn định giúp cổ phiếu giữ thành quả. Nếu lợi suất tăng trở lại, nhóm công nghệ định giá cao sẽ nhạy cảm hơn (vì lãi suất cao làm “chiết khấu” lợi nhuận tương lai mạnh hơn).

Vàng giảm về quanh 4.542,57 USD/ounce (ounce: khoảng 31,1 gram), cho thấy nhu cầu trú ẩn bớt đi khi khẩu vị rủi ro cải thiện. Tuy vậy, mức giá vàng vẫn cao, phản ánh nhà giao dịch chưa gạt bỏ rủi ro địa chính trị và lạm phát.

Kết quả kinh doanh bán lẻ và sức mua người dân tiếp tục là tâm điểm

Bài kiểm tra tiếp theo của S&P 500 không chỉ đến từ địa chính trị. Kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp bán lẻ sẽ cho thấy giá nhiên liệu tăng và điều kiện tài chính bị siết (tighter financial conditions: vay khó hơn, lãi cao hơn, tín dụng chặt hơn) đã tác động thế nào tới người tiêu dùng Mỹ.

Vấn đề then chốt là sức chịu đựng của hộ gia đình. Giá xăng cao có thể làm giảm thu nhập khả dụng (disposable income: tiền còn lại sau thuế và chi phí thiết yếu), còn lãi suất cao kìm hãm mua sắm hàng giá trị lớn. Nếu các doanh nghiệp bán lẻ đưa ra triển vọng yếu, thị trường có thể nghi ngờ việc S&P 500 tiếp tục đi lên chỉ nhờ câu chuyện AI (trí tuệ nhân tạo) và kỳ vọng giá năng lượng hạ nhiệt.

Sức mạnh của thị trường Mỹ hôm thứ Sáu cho thấy bên mua vẫn tự tin. S&P 500 ghi nhận chuỗi tăng theo tuần dài nhất kể từ 2023, còn Dow thiết lập đỉnh 52 tuần (mức cao nhất trong 52 tuần gần nhất). Động lực này hỗ trợ thị trường, nhưng loạt báo cáo lợi nhuận sắp tới cần xác nhận nhu cầu chưa suy yếu.

Phân tích kỹ thuật

S&P 500 vẫn trong xu hướng tăng, giữ quanh vùng đỉnh mới trên mốc 7.500 dù có nhịp điều chỉnh nhẹ trong phiên gần đây.

• Giá hiện tại: 7.530
• MA5: 7.488
• MA10: 7.458
• MA20: 7.377

Diễn biến giá vẫn bám theo các đường trung bình động ngắn hạn đang đi lên; MA5 và MA10 nằm trên MA20 theo hướng tích cực. (MA5/MA10/MA20: “đường trung bình động” – moving average, là giá trung bình của 5/10/20 phiên gần nhất, dùng để nhìn xu hướng). Nhịp tăng từ đáy tháng 4 quanh 6.318 vẫn còn, nhưng đà tăng đang nguội dần sau giai đoạn bứt phá mạnh đầu tháng.

Nhịp chững lại gần đây cho thấy nhà giao dịch có thể đang chốt lời trước các dữ liệu lạm phát Mỹ và tín hiệu từ Fed, nhất là khi lợi suất trái phiếu ổn định và thị trường đánh giá lại thời điểm Fed có thể giảm lãi suất.

Kháng cự gần nằm ở 7.560–7.600 (kháng cự: vùng giá thường khiến chỉ số khó vượt), trong khi hỗ trợ quanh 7.450 (hỗ trợ: vùng giá thường hút lực mua), tiếp theo là vùng hỗ trợ xu hướng mạnh hơn gần 7.300. Nếu vượt dứt khoát vùng đỉnh hiện tại, chỉ số có thể hướng tới khu vực 7.650.

Cấu trúc chung vẫn tích cực khi giá duy trì trên MA20 và tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường vĩ mô vẫn ủng hộ.

Dự báo thận trọng

SP500 vẫn nghiêng về tăng trong ngắn hạn nếu giữ trên 7.487,93 và 7.377,48. Nếu vượt 7.557,85, chỉ số có thể hướng tới 7.663,48, đặc biệt khi giá dầu duy trì dưới 100 USD và đàm phán Iran tiếp tục tiến gần kế hoạch mở lại Hormuz.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.