Điểm chính
- USDJPY giao dịch tại 159,623, tăng 0,048 (+0,03%), tiếp tục áp sát vùng cao của biên độ gần đây.
- Thị trường đang định giá khoảng 70% khả năng BOJ tăng lãi suất; vì vậy nếu BOJ giữ nguyên lãi suất có thể khiến thị trường đang nhạy cảm phản ứng mạnh.
- Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama cảnh báo hoạt động đầu cơ (mua bán ngắn hạn để kiếm lời theo biến động giá) đã gia tăng ở cả thị trường tiền tệ và dầu thô.
Đồng yên trở lại gần mức khiến Tokyo cảnh giác. USDJPY đang ở 159,623, gần vùng 160—mốc từng làm dấy lên lo ngại can thiệp (chính phủ/ngân hàng trung ương mua bán ngoại tệ để tác động tỷ giá). Cặp tiền vẫn cao hơn nhiều so với đáy tháng 1 ở 152,095 trên biểu đồ.
Diễn biến này phản ánh việc thị trường vẫn ưu tiên nắm giữ USD khi giá năng lượng cao và rủi ro địa chính trị còn hiện hữu. Nhật Bản nhập khẩu phần lớn năng lượng, vì vậy yên yếu và giá dầu tăng cùng chiều: làm tăng chi phí nhập khẩu, khiến điều kiện thương mại (tỷ lệ giá xuất khẩu so với giá nhập khẩu) xấu đi, và tiếp tục gây sức ép lên chi tiêu hộ gia đình và biên lợi nhuận (phần chênh lệch lợi nhuận trên doanh thu) của doanh nghiệp.
Hôm nay USDJPY không tăng vọt, nhưng vẫn đủ gần 160 để khiến cơ quan quản lý, các quỹ vĩ mô (quỹ giao dịch theo xu hướng kinh tế, chính sách) và nhà giao dịch ngắn hạn bám sát tin tức. Trong ngắn hạn, kịch bản thận trọng vẫn thiên về duy trì mặt bằng cao, trừ khi giá dầu hạ nhiệt hoặc BOJ phát tín hiệu quyết liệt hơn.
Bất định từ BOJ đang chi phối giao dịch
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vẫn là biến số trong nước quan trọng nhất. Thị trường kỳ vọng có khả năng tăng lãi suất ở cuộc họp tới, nhưng sự thiếu rõ ràng về thông điệp chính sách khiến yên dễ bị tổn thương. BOJ đã giữ lãi suất ở 0,75% trong tháng 3, đồng thời duy trì xu hướng thắt chặt (dần nâng lãi suất/giảm hỗ trợ tiền tệ để kiềm chế lạm phát). Sang tháng 4, kỳ vọng về bước đi tiếp theo vẫn rất “nóng”.
Vì vậy USDJPY ở trạng thái cân bằng mong manh. Kỳ vọng thắt chặt giúp yên có “lực đỡ” nhất định. Nhưng nếu BOJ giữ nguyên mà thông điệp mơ hồ, hoặc tăng lãi suất nhưng thiếu định hướng chính sách (tín hiệu về các bước đi sắp tới), nhà giao dịch có thể thất vọng vì chưa thấy lộ trình rõ ràng.
Thống đốc Kazuo Ueda cũng cho biết biến động tỷ giá hiện tác động trực tiếp hơn đến lạm phát, vì doanh nghiệp sẵn sàng chuyển phần chi phí tăng sang giá bán.
Giá dầu tiếp tục bất lợi cho đồng yên
Giá dầu vẫn là yếu tố chính trong câu chuyện tiền tệ. Dầu thô tăng làm áp lực lạm phát tại Nhật đậm hơn, đồng thời khiến triển vọng tăng trưởng xấu đi. Điều này làm giảm vai trò “phòng thủ” của đồng yên. Thông thường, khi thị trường né rủi ro (risk-off: nhà đầu tư rút khỏi tài sản rủi ro), yên hay được mua như tài sản an toàn.
Nhưng trong bối cảnh hiện nay, giá dầu cao làm hiệu ứng đó yếu đi vì cú sốc này cũng khiến hóa đơn nhập khẩu của Nhật tăng mạnh.
Điều đó lý giải vì sao USDJPY có thể duy trì cao ngay cả khi thị trường toàn cầu lo ngại xung đột. USD vẫn có câu chuyện tương đối “sạch” hơn về tăng trưởng và an ninh năng lượng. Kịch bản thận trọng vẫn nghiêng về áp lực tăng của USDJPY nếu dầu duy trì cao và BOJ còn do dự.
Tokyo tăng cường cảnh báo can thiệp
Quan chức Nhật Bản đang phát tín hiệu cứng rắn hơn. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama nói hoạt động đầu cơ đã tăng mạnh ở cả hợp đồng tương lai dầu (futures: thỏa thuận mua/bán dầu ở mức giá xác định cho một thời điểm trong tương lai) và thị trường tiền tệ, đồng thời cảnh báo chính phủ sẵn sàng phản ứng nếu tình trạng gây xáo trộn kéo dài.
Giới chức cũng bắt đầu mô tả một phần đà giảm của yên là do đầu cơ, ngôn từ mạnh hơn so với giai đoạn đầu của xung đột.
Cảnh báo có thể chưa đảo ngược xu hướng, nhưng có thể làm chậm đà tăng và gây các nhịp giảm mạnh nếu nhà giao dịch quá “quyết liệt” khi vượt 160. Ngưỡng để can thiệp trực tiếp vẫn có vẻ cao hơn các lần trước, vì biến động hiện nay ít gắn với một chiều carry trade (chiến lược vay đồng tiền lãi suất thấp để mua đồng tiền lãi suất cao nhằm hưởng chênh lệch lãi suất) mà gắn nhiều hơn với dầu, địa chính trị và nhu cầu nắm giữ USD.
Phân tích kỹ thuật
USDJPY đang ở gần 159,62, giữ ngay dưới các đỉnh gần đây khi tiếp tục áp sát vùng trên của biên độ dao động. Diễn biến giá cho thấy lực mua ổn định, với các đáy sau cao hơn đáy trước kể từ vùng đáy tháng 2 quanh 152,09. Thị trường hiện kiểm tra kháng cự (vùng giá thường khó vượt do lực bán mạnh) quanh 160,00–160,50, nơi đà tăng gần đây bị chặn lại.
Về kỹ thuật, xu hướng vẫn tích cực. Giá đang nằm trên các đường trung bình động (moving average: giá trung bình của một số phiên gần nhất, dùng để nhận biết xu hướng) ngắn hạn quan trọng; MA 5 ngày (159,28) và 10 ngày (159,30) đang sát nhau quanh mức hiện tại và đóng vai trò hỗ trợ (vùng giá thường có lực mua đỡ).
MA 20 ngày (159,07) cũng đang đi lên, củng cố cấu trúc tăng. Tuy vậy, động lượng (tốc độ/độ mạnh của xu hướng) có dấu hiệu chậm lại khi giá đi ngang gần kháng cự.
Các mốc cần theo dõi:
- Hỗ trợ: 159,30 → 159,00 → 157,95
- Kháng cự: 160,50 → 161,10 → 162,00
Hiện cặp tiền đang tích lũy ngay dưới 160,50, mức đã chặn các nỗ lực tăng gần đây. Nếu phá vỡ rõ ràng lên trên kháng cự này, giá có thể hướng tới 161,10, và còn dư địa tăng nếu động lượng mạnh lên.
Ở chiều giảm, 159,30 là hỗ trợ gần. Nếu thủng mức này, giá có thể lùi về 159,00. Tuy nhiên, các nhịp giảm nhiều khả năng chỉ mang tính điều chỉnh nếu cấu trúc lớn vẫn giữ trên vùng 157,95.
Nhìn chung, USDJPY vẫn trong xu hướng tăng ổn định với các nhịp điều chỉnh được kiểm soát, phản ánh nhu cầu nắm giữ USD so với yên còn bền.
Dù vậy, khi giá lơ lửng quanh mốc 160, nhà giao dịch cần cảnh giác với biến động mạnh hoặc rủi ro can thiệp, vì vùng này tiếp tục thu hút sự chú ý cao.
Những yếu tố nhà giao dịch cần theo dõi tiếp theo
Hướng đi kế tiếp của USDJPY phụ thuộc vào ba yếu tố. Thứ nhất, giá dầu có còn cao hay không. Thứ hai, BOJ có phát tín hiệu rõ ràng trước cuộc họp 27–28/4 hay không. Thứ ba, cảnh báo của Tokyo chỉ dừng ở lời nói hay chuyển thành hành động.
Nếu dầu duy trì vững và BOJ còn mơ hồ, thị trường có thể kiểm định lại 160,461. Nếu BOJ làm rõ định hướng hoặc giới chức tăng mạnh thông điệp can thiệp, USDJPY có thể đi ngang thay vì bứt phá hẳn lên.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
