Điểm chính
- Chỉ số đô la Mỹ (USDX – thước đo sức mạnh của USD so với một rổ tiền tệ) ổn định quanh 98,5 sau khi tăng gần 1% ở phiên trước.
- Xung đột quân sự Mỹ–Israel với Iran leo thang làm nhu cầu “trú ẩn an toàn” tăng (nhà đầu tư chuyển sang tài sản ít rủi ro hơn).
- Giá năng lượng tăng làm lo ngại lạm phát mạnh hơn (lạm phát = giá cả tăng) và khiến kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất bị lùi lại.
- Thị trường hiện kỳ vọng Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ – ngân hàng trung ương Mỹ) sẽ giảm lãi suất vào tháng 9 thay vì tháng 7.
Đô la được hỗ trợ bởi “phần bù rủi ro” toàn cầu
Chỉ số USDX dao động quanh 98,5 sau khi tăng gần 1% ở phiên trước, khi nhà đầu tư tìm nơi an toàn do căng thẳng Trung Đông tăng mạnh.
Các tin cho biết Washington có thể đẩy mạnh đáng kể hoạt động quân sự với Iran, nhắm vào cơ sở sản xuất tên lửa, chương trình máy bay không người lái (drone – máy bay điều khiển từ xa) và lực lượng hải quân, khiến tâm lý “né rủi ro” lan rộng (né rủi ro = giảm mua tài sản rủi ro như cổ phiếu).
Khi rủi ro địa chính trị tăng (địa chính trị = tác động của chính trị và xung đột giữa các nước), USD thường được hưởng lợi vì là “đồng tiền dự trữ” (được nhiều nước/định chế nắm giữ để dự trữ) và vì thị trường trái phiếu Chính phủ Mỹ rất lớn, dễ mua bán. Điều này thể hiện rõ khi dòng tiền chuyển sang phòng thủ (phòng thủ = ưu tiên an toàn hơn là lợi nhuận cao).
Cú sốc năng lượng làm triển vọng giảm lãi suất phức tạp hơn
Sức mạnh của USD không chỉ đến từ nhu cầu trú ẩn.
Giá dầu tăng do xung đột leo thang làm lo ngại lạm phát quay lại. Chi phí năng lượng cao lan sang vận chuyển, sản xuất và giá hàng tiêu dùng, có thể làm chậm tiến độ đưa lạm phát về mục tiêu của Fed (mục tiêu lạm phát = mức lạm phát Fed muốn hướng tới).
Vì vậy, thị trường đã lùi kỳ vọng lần giảm lãi suất tiếp theo của Fed sang tháng 9, thay vì dự đoán trước đó là tháng 7. Tuy nhiên, khoảng hai lần giảm 25 điểm cơ bản vẫn đang được “tính vào giá” cho cả năm (điểm cơ bản = 0,01%; 25 điểm cơ bản = 0,25%; “tính vào giá” = thị trường đã phản ánh vào giá tài sản).
Việc điều chỉnh này cho thấy chưa rõ lạm phát do năng lượng có thể kéo dài tới đâu và sẽ ảnh hưởng thời điểm ra quyết định chính sách thế nào.
Áp lực lên các nền kinh tế phải nhập khẩu năng lượng
Giá dầu cao gây sức ép lớn hơn lên các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng, nhất là châu Âu và Nhật Bản.
Chi phí năng lượng cao có thể làm thâm hụt thương mại tăng (thâm hụt thương mại = nhập khẩu nhiều hơn xuất khẩu), làm biên lợi nhuận doanh nghiệp giảm (biên lợi nhuận = phần lợi nhuận còn lại sau chi phí) và làm triển vọng tăng trưởng yếu đi. Điều này góp phần khiến euro và yên yếu hơn so với USD.
Sự khác biệt này cho thấy các cú sốc giá hàng hóa (cú sốc = biến động mạnh) có thể làm tiền tệ biến động thông qua lạm phát và thương mại.
Góc nhìn kỹ thuật về USDX
Chỉ số USDX đang giao dịch gần 98,52, nhích nhẹ trong phiên, khi USD tiếp tục ổn định sau nhịp hồi từ đáy tháng 1 ở 95,34. Cấu trúc chung cho thấy đang trong giai đoạn phục hồi sau cú giảm mạnh vào giữa mùa đông.
Trên biểu đồ ngày, giá đang giữ trên các đường trung bình động ngắn hạn (đường trung bình động = giá trung bình trong một số ngày, dùng để nhìn xu hướng). Đường 5 ngày (97,97) và 10 ngày (97,84) đang hướng lên, còn đường 20 ngày (97,45) và 30 ngày (97,30) nằm ngay dưới mức giá hiện tại và bắt đầu đi ngang (đi ngang = bớt dốc, ít thay đổi).
Cách sắp xếp này cho thấy đà tăng ngắn hạn đang tốt hơn, USD đang cố tạo một nền giá cao hơn (nền giá = vùng giá tích lũy/đỡ).
Kháng cự gần nằm quanh 98,80–99,30 (kháng cự = vùng giá hay bị bán mạnh), nơi trước đó giá đi ngang và bị đẩy xuống. Nếu vượt 99,30 một cách bền vững, xu hướng phục hồi sẽ rõ hơn và có thể hướng tới vùng tâm lý 100,00–100,30 (mốc tâm lý = số tròn dễ thu hút giao dịch).
Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu ở quanh 97,80, sau đó là vùng hỗ trợ mạnh hơn gần 97,30–97,50 (hỗ trợ = vùng giá thường có lực mua đỡ). Nếu giảm lại dưới 97,30, cấu trúc hồi phục sẽ yếu đi và đà có thể quay lại hướng giảm.
Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
