Tổng Quan
- Động lực tăng trưởng lợi nhuận của S&P 500 tiếp tục thúc đẩy tâm lý khi dữ liệu lạm phát sắp được công bố.
- Các nhà giao dịch nên theo dõi phản ứng đối với CPI và PPI của Hoa Kỳ, cùng với dữ liệu GDP của Vương quốc Anh.
- Tăng trưởng lợi nhuận quý 3 vẫn mạnh, nhưng định giá cao có nghĩa là không có nhiều chỗ cho sai sót.
- Tài sản trọng tâm: Chỉ số S&P 500, với công nghệ và tài chính dẫn đầu xu hướng thị trường.
Chuỗi lợi nhuận kéo dài bốn quý của S&P 500 đã giúp phe mua nắm quyền kiểm soát, nhưng dữ liệu CPI sắp tới có thể quyết định liệu đà tăng trưởng đó có còn duy trì hay không.
Hầu hết các công ty trong S&P 500 hiện đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 3, với thu nhập tăng khoảng 13,1% so với cùng kỳ năm ngoái; cao hơn nhiều so với mức dự báo 7,9% hồi đầu năm.
Khoảng 82% công ty vượt ước tính EPS, đánh dấu quý thứ tư liên tiếp tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số.
Các ngành công nghệ và tài chính dẫn đầu mức tăng trưởng, mỗi ngành đều đạt mức tăng trưởng lợi nhuận trên 20% nhờ chi tiêu mạnh mẽ cho AI, thu nhập phí ổn định và quản lý chi phí chặt chẽ.
Ngành công nghiệp và tiện ích theo sát với mức tăng trưởng hai chữ số, trong khi ngành chăm sóc sức khỏe và các ngành tùy ý chỉ đạt mức tăng trưởng một chữ số khiêm tốn hơn.
Tuy nhiên, dự báo cho quý 4 cho thấy sự chậm lại, với mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến sẽ giảm xuống còn khoảng 7-8%, trong khi mức tăng trưởng doanh thu giảm nhẹ xuống gần 7,1%. Các nhà phân tích dự báo EPS cả năm 2025 sẽ tăng trưởng 11,6%, nhưng tốc độ chậm hơn vào cuối năm phản ánh định hướng thận trọng.
Khoảng 58% công ty đưa ra hướng dẫn cho quý 4 đã cắt giảm kỳ vọng, phù hợp với xu hướng lịch sử.
Định Giá Tăng Lên Khi Rủi Ro Gia Tăng
Chỉ số P/E dự báo của S&P 500 hiện ở mức gần 22,7, cao hơn mức trung bình 5 năm là 20. Mức chênh lệch này phản ánh sự lạc quan rằng biên lợi nhuận cao sẽ tiếp tục, nhưng với biên lợi nhuận đã gần đạt mức cao nhất sau đại dịch là 13%, thì khả năng mở rộng hơn nữa là rất hạn chế.
Nếu dữ liệu lạm phát tuần này cho thấy mức lạm phát vẫn duy trì trên 3%, các nhà giao dịch có thể xem xét lại lộ trình nới lỏng chính sách của Fed, từ đó gây áp lực lên định giá. Ngược lại, CPI yếu hơn có thể thúc đẩy khẩu vị rủi ro và kéo dài đà tăng của cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu chu kỳ.
Các Thị Trường Quan Trọng Cần Chú Ý
SP500 | NAS100 | XAUUSD | GBPUSD | USDX
Sự Kiện Sắp Tới
| Ngày | Tiền tệ | Sự kiện | Dự báo | Trước đó | Nhận xét của nhà phân tích |
|---|---|---|---|---|---|
| 13 tháng 11 (Thứ Năm) | GBP | GDP theo tháng | 0,00% | 0,10% | Tăng trưởng của Anh được dự báo sẽ đi ngang sau sự suy yếu gần đây; số liệu tiêu cực có thể gây áp lực lên GBP. |
| 13 tháng 11 (Thứ Năm) | USD | CPI so với cùng kỳ năm trước | — | 3,0% | Các nhà giao dịch theo dõi lạm phát để tìm manh mối chính sách của Fed; dữ liệu yếu hơn có thể thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất. |
| 14 tháng 11 (Thứ Sáu) | USD | PPI theo tháng | — | — | Bản phát hành dự kiến; tập trung vào xu hướng chi phí đầu vào định hình triển vọng CPI. |
| Tuần tới (Thứ Tư, ngày 19 tháng 11) | GBP | CPI so với cùng kỳ năm trước | — | — | Lạm phát sẽ định hướng kỳ vọng lãi suất của BoE vào cuối năm. |
Để biết thông tin đầy đủ về các sự kiện kinh tế sắp tới, hãy xem Lịch Kinh Tế của VT Market.
Những Chuyển Động Chính Trong Tuần
S&P 500 (SP500)
- Chỉ số mở rộng đà tăng sau khi có thu nhập mạnh, kiểm tra ngưỡng kháng cự ngắn hạn quanh 6810.
- Sức mạnh duy trì trên mức này có thể mở đường hướng tới mức 6900, trong khi mức hỗ trợ ban đầu nằm gần 6640.
- Các nhà giao dịch nên theo dõi kết quả CPI để xác nhận xu hướng tâm lý.
Vàng (XAUUSD)
- Giá vàng vẫn dao động quanh mức 4.000 đô la, củng cố sau đợt tăng giá vào tuần trước.
- Giá có thể giảm xuống mức gần 4.070 đô la hoặc 4.120 đô la.
- Chỉ số CPI yếu có thể đẩy giá vàng tăng khi đồng đô la yếu đi.
GBPUSD
- Giá cáp giao dịch trên mức 1,3120, có khả năng củng cố quanh mức 1,3100.
- GDP của Anh và CPI tuần tới có thể định hình xu hướng ngắn hạn của đồng bảng Anh.
- Động lực tăng giá sẽ tiếp tục nếu giá duy trì trên mức 1,3225.
Bitcoin (BTCUSD)
- Bitcoin phục hồi từ mức 100.770, hướng tới mức kháng cự 104.552.
- Một sự phá vỡ rõ ràng trên mức đó có thể dẫn đến sự điều chỉnh trước khi tiếp tục tăng giá.
- Theo dõi các tín hiệu rủi ro sau dữ liệu CPI để biết mức độ biến động tăng đột biến.
Tổng Quan Thị Trường
Đà tăng của S&P 500 vẫn được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh quý 3 khả quan, nhưng với định giá bị kéo căng và dữ liệu lạm phát đang đến gần, các nhà giao dịch đang bước vào giai đoạn thận trọng hơn. Các công bố CPI và PPI trong tuần này có thể quyết định liệu sự lạc quan về lợi nhuận có thể bù đắp cho những lo ngại về lãi suất còn tồn đọng hay không, hay liệu định giá tăng cao có bắt đầu gây áp lực lên tâm lý thị trường hay không.
Nếu lạm phát vẫn ở mức thấp, khẩu vị rủi ro có thể duy trì ổn định cho đến cuối năm, giúp cổ phiếu công nghệ và tài chính được ưa chuộng. Tuy nhiên, một thông tin nóng hơn có thể nhanh chóng thay đổi cục diện, khiến đồng đô la trở thành tâm điểm chú ý và thúc đẩy các nhà đầu tư đánh giá lại danh mục đầu tư cổ phiếu trước thềm các cuộc họp chính sách vào tháng 12.
Tạo tài khoản VT Markets live của bạn và bắt đầu giao dịch ngay.
