Tuần Tới: Kỳ Vọng Về Việc FED Cắt Giảm Lãi Suất Thay Đổi Sau Chỉ Số CPI của Mỹ.

Những điểm chính cần lưu ý

• XAUUSD, BTCUSD, USDX và SP500 bước vào tuần này với kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất sau khi chỉ số CPI của Mỹ giảm và báo cáo việc làm trái chiều.
• Chỉ số CPI tổng thể giảm xuống 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi số lượng việc làm tăng thêm đạt 130.000, với nhiều điều chỉnh giảm so với dữ liệu trước đó. Thị trường hiện dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào khoảng tháng Sáu.
• Nếu lạm phát tiếp tục giảm, XAUUSD có thể tiếp tục tăng. Nếu dữ liệu tăng tốc trở lại, USDX có thể tăng cao hơn và gây áp lực lên cả vàng và tiền điện tử.

Bối cảnh kinh tế vĩ mô của thị trường tuần này là cuộc giằng co giữa lạm phát tổng thể giảm và lạm phát lõi vẫn ở mức cao.

Chỉ số CPI của Mỹ trong tháng 1 giảm xuống 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức dự báo 2,5% và giảm từ 2,7% trong tháng 12. Ngành năng lượng đã hỗ trợ, với giá xăng giảm kéo chỉ số tổng thể xuống thấp hơn.

Tuy nhiên, bức tranh lại không mấy khả quan. Chỉ số PCE ưa thích của Fed trong tháng 12 vẫn ở mức 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi PCE lõi ở mức 3,0%. Chi phí dịch vụ và các chi phí thiết yếu vẫn ở mức cao, khiến các nhà hoạch định chính sách thận trọng trong việc cắt giảm quá nhanh.

Dữ liệu việc làm cũng đưa ra một thông điệp trái chiều tương tự. Số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tháng 1 đạt 130.000 so với kỳ vọng khoảng 70.000, và cao hơn nhiều so với mức 48.000 đã được điều chỉnh trong tháng 12.

Đồng thời, các điều chỉnh chuẩn trước đó cho thấy mức độ việc làm đến năm 2025 đã bị đánh giá quá cao, điều này phù hợp với nghiên cứu của VT Markets về sự suy yếu âm thầm trên thị trường việc làm.

Biên bản cuộc họp của Fed và những bình luận gần đây củng cố lập trường thận trọng. Các quan chức mô tả tiến trình hướng tới mục tiêu 2% là không đồng đều và nhấn mạnh rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố, trong khi một số người vẫn cân nhắc khả năng tăng lãi suất hơn nữa nếu lạm phát chững lại.

Hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang và các công cụ FedWatch hiện đang dự báo khả năng cao lãi suất sẽ ổn định cho đến cuộc họp tháng 3, với thị trường nghiêng về đợt cắt giảm đầu tiên vào khoảng giữa năm 2026 hơn là đầu năm.

Bước Ngoặt Về Thuế Quan

Một sự thay đổi lớn đã xảy ra sau khi Tòa án Tối cao Hoa Kỳ phán quyết rằng chỉ Quốc hội, chứ không phải Tổng thống, mới có thể áp đặt thuế quan toàn cầu.

Quyết định này xóa bỏ một công cụ quyền lực quan trọng của nhánh hành pháp và có thể dẫn đến việc hoàn trả khoảng 160 tỷ đô la cho các nhà nhập khẩu.

Đối với thị trường, điều này tạo ra hai hiệu ứng:

• Tác động lên USDX: Việc đảo ngược dòng thuế quan có thể gây áp lực lên đồng đô la nếu các nhà nhập khẩu hủy bỏ các hợp đồng phòng ngừa rủi ro trước đó.
• Tác động lên SP500: Chi phí nhập khẩu thực tế thấp hơn có thể giúp giảm bớt gánh nặng cho biên lợi nhuận của doanh nghiệp và cải thiện kỳ ​​vọng trong tương lai.

Tuy nhiên, Nhà Trắng đang xem xét áp dụng Phụ phí Khẩn cấp 150 ngày như một biện pháp tạm thời. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi xem kế hoạch này có vượt qua được thách thức pháp lý hay không.

Căng Thẳng Leo Thang Giữa Mỹ và Iran và Thời Hạn Geneva

Washington đã đưa ra tối hậu thư 48 giờ cho Iran, yêu cầu chấp nhận một khuôn khổ sửa đổi trước cuộc họp hôm thứ Năm tại Geneva.

Mỹ đã bố trí các tàu sân bay trong khu vực, và mặc dù Iran tuyên bố sẽ không đầu hàng, các cuộc đàm phán vẫn chưa sụp đổ.

Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến XAUUSD và dầu mỏ:

• Rủi ro địa chính trị cao hơn thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn và hỗ trợ XAUUSD trên 5.000.
• Nếu các cuộc đàm phán đổ vỡ, các nhà giao dịch có thể dự đoán giá dầu thô sẽ tăng vọt và tạm thời đẩy giá USDX lên cao.                                                

Các biểu tượng quan trọng cần chú ý

Vàng (XAUUSD) | USDX | Bitcoin (BTCUSD) | S&P500 | Dầu (CL-OIL)

Các sự kiện quan trọng cần theo dõi

Để xem đầy đủ các sự kiện kinh tế sắp tới, hãy xem Lịch kinh tế của VT Markets.

Các động thái chính trong tuần

Vàng (XAUUSD)

• Tỷ giá XAUUSD đã tăng lên khoảng 5.170 USD trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Hai tại châu Á, tiến gần đến mức kháng cự Fibonacci 61,8% ở mức 5164,35.                 
• Mức 5164.35 vẫn là vùng kháng cự quan trọng, trong khi 4981.20 đóng vai trò là mức hỗ trợ 50%.
• Yếu tố xúc tác: Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất và dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ.                                                           

Bitcoin (BTCUSD)

• Tỷ giá BTCUSD đã bị từ chối ở mức $65,000 và ổn định quanh mức $62,000.
• Khoản hỗ trợ 59.500 đô la là rất quan trọng cho cấu trúc.
• Yếu tố xúc tác: Lạm phát tại Mỹ và phản ứng của chỉ số SP500.

Chỉ số đô la Mỹ (USDX)

• USDX đang kiểm tra vùng kháng cự 98.10.                                                    
• Mức phá vỡ 98.65 chuyển đà tăng giá.                                                         
• Yếu tố xúc tác: Kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất và chỉ số giá sản xuất (PPI).

SP500

• Chỉ số SP500 đang giao dịch quanh mức 6.912, trùng khớp chính xác với mức thoái lui 38,2%.
• Mức kháng cự tức thời nằm ở 6.944 tại điểm thoái lui 23,6%, nơi người bán có thể phản ứng.
• Mức hỗ trợ sâu hơn nằm ở 6.860, tương ứng với vùng thoái lui 61,8%.

Tóm lại      

Vàng bước vào tuần mới với áp lực lên ngưỡng kháng cự Fibonacci 61,8% ở mức 5164,35, trong khi XAUUSD đang giao dịch ngay dưới mức kháng cự quan trọng này. Hướng đi tiếp theo có thể sẽ phụ thuộc vào kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất và dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ.

Với chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ và dữ liệu lao động tiếp theo sắp được công bố, thị trường đang điều chỉnh lại thời điểm Fed cắt giảm lãi suất lần đầu tiên. Nếu lạm phát tiếp tục giảm, XAUUSD có thể tiếp tục đà phục hồi.

Nếu áp lực giá tăng trở lại, đồng đô la có thể mạnh lên và hạn chế đà tăng của vàng. Tuần tới sẽ xoay quanh việc liệu kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất có được củng cố hay sẽ phải đối mặt với một sự điều chỉnh khác.                                                           

Hãy tạo tài khoản VT Markets live ngay hôm nay để truy cập các tính năng của nền tảng, bao gồm thông tin thị trường và nội dung giáo dục.