Những Điểm Chính
- Quyết định của Fed và hướng dẫn của Powell sẽ chi phối tuần này.
- Các nhà giao dịch nên theo dõi bình luận của BOJ khi rủi ro giao dịch chênh lệch tỷ giá đồng yên tăng lên.
- Các bản tin chính: JOLTS, Lãi suất quỹ liên bang, GDP của Vương quốc Anh.
Sự bình lặng trên biểu đồ che giấu một rủi ro đang âm ỉ. Nếu các nhà hoạch định chính sách của BOJ phát tín hiệu dù chỉ một thay đổi nhỏ, giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên vốn đã thúc đẩy thị trường toàn cầu có thể bị đảo ngược hoàn toàn.
Thời gian tạm dừng này ngăn cản các thành viên Fed quản lý kỳ vọng, khiến thị trường đặt ra một giả định rõ ràng: Fed đang nới lỏng. Mặc dù lãi suất dự kiến 3,75% đã được định giá, nhưng Tóm tắt Dự báo Kinh tế và giọng điệu của Powell sẽ quyết định thị trường sẽ kéo dài câu chuyện nới lỏng đến năm 2026 đến mức nào.
Biểu đồ điểm sẽ rất quan trọng. Các nhà giao dịch cần xác nhận rằng Fed đang đi theo đúng lộ trình tích cực mà thị trường đã định giá. Bất kỳ sự do dự nào cũng có thể buộc phải định giá lại các loại tiền tệ và tài sản rủi ro.
QT kết thúc và thanh khoản thay đổi
Việc chấm dứt QT đánh dấu sự trở lại của điều kiện thanh khoản hỗ trợ.
Việc Fed bơm 13,5 tỷ đô la vào thị trường repo, lớn thứ hai kể từ đại dịch, báo hiệu sự căng thẳng trong hệ thống tài chính. Lịch sử cho thấy một khi QT kết thúc trong tình trạng căng thẳng, QE thường sẽ theo sau. Mặc dù đồng thuận dự kiến QE sẽ chính thức trở lại vào năm 2026, nhưng con đường này có thể phụ thuộc vào sự thay đổi lãnh đạo khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào tháng 5 năm 2026.
Thị trường dự đoán Kevin Hassett là ứng cử viên hàng đầu cho vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo với xác suất 74%. Nếu được đề cử sớm, thị trường có thể bắt đầu giao dịch dựa trên lập trường của vị chủ tịch mới thay vì định hướng của Powell. Động thái này có thể thúc đẩy kỳ vọng về việc nới lỏng sớm hơn và sâu hơn.
Điểm nổi bật của Ngân hàng Trung ương: BOJ, RBA và BOC
Trong khi chính sách của Hoa Kỳ đang chuyển hướng sang nới lỏng, một số ngân hàng trung ương nước ngoài lại làm tăng thêm sự bất ổn cho sự ổn định của thị trường trong đó BOJ vẫn là rủi ro chính, cùng với các tín hiệu quan trọng từ RBA của Úc và BOC của Canada trong tuần này.
Nếu BOJ tăng lãi suất từ 0,5 phần trăm lên 0,75 phần trăm vào ngày 19 tháng 12, chênh lệch thu hẹp giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ sẽ khiến các giao dịch chênh lệch lãi suất được tài trợ bằng đồng yên trở nên đắt đỏ hơn khi thực hiện.
Điều đó có thể buộc các nhà đầu tư phải bán tài sản của Hoa Kỳ để thanh toán các khoản nợ bằng đồng yên, tạo điều kiện cho một đợt điều chỉnh nhanh chóng và hỗn loạn.
Rủi ro này phản ánh các đợt biến động của các đợt siết chặt giao dịch chênh lệch lãi suất trong quá khứ.
Tuy nhiên, một cú sốc do BOJ gây ra có thể sẽ thúc đẩy Fed nới lỏng chính sách tiền tệ sâu hơn hoặc tái kích hoạt QE sớm hơn để ổn định thanh khoản. Do đó, áp lực ngắn hạn sẽ trái ngược với động lực tăng trưởng dài hạn tiềm năng cho các tài sản rủi ro.
Ngoài Nhật Bản, các nhà giao dịch cũng nên theo dõi chính sách của RBA và lãi suất qua đêm của BOC, cả hai đều có thể ảnh hưởng đến tâm lý tài sản chéo, đặc biệt nếu chúng củng cố hoặc mâu thuẫn với quan điểm nới lỏng toàn cầu.
Các biểu tượng quan trọng cần chú ý
USDX | USDJPY| EURUSD | XAUUSD | SP500 | BTCUSD
Sự kiện sắp tới
| Ngày | Tiền tệ | Sự kiện kinh tế | Dự báo | Trước đó | Nhận xét của nhà phân tích |
|---|---|---|---|---|---|
| Thứ Ba, 09/12 | JPY | BOJ phát biểu từ Thống đốc Ueda | – | – | Nếu BOJ phát tín hiệu tiếp tục tăng lãi suất hoặc vượt kỳ vọng, USDJPY có thể giao dịch thấp hơn. |
| Thứ Ba, 09/12 | USD | Báo cáo Việc làm JOLTS | 7,14 triệu | – | Chỉ số yếu có thể thúc đẩy Fed hành động sau tháng 12 và làm suy yếu đồng USD. |
| Thứ Năm, 11/12 | USD | Lãi suất quỹ liên bang | 3,75% | 4,00% | Thị trường đã phản ánh kỳ vọng cắt giảm. Tuyên bố của Powell có thể tạo biến động cho thị trường. |
| Thứ Sáu, 12/12 | GBP | GDP theo tháng | 0,10% | -0,10% | Sự phục hồi từ tăng trưởng âm. Tham khảo cấu trúc để hiểu rõ hơn về xu hướng. |
| Thứ Ba, 16/12 | USD | Thay đổi Việc làm Phi Nông nghiệp & Tỷ lệ thất nghiệp | – | – | Là chỉ số quan trọng phản ánh sức mạnh lao động. Số liệu yếu có thể thúc đẩy kỳ vọng Fed cắt giảm thêm lãi suất. |
Để biết thông tin đầy đủ về các sự kiện kinh tế sắp tới, hãy xem Lịch kinh tế của VT Markets.
Những Chuyển Động Chính Trong Tuần
USDX
- USDX giao dịch quanh vùng được giám sát là 99,10, nơi dự kiến giá sẽ giảm.
- Nếu giá tăng cao hơn, các nhà giao dịch nên theo dõi mức 99,40 để biết cấu trúc giảm giá mới.
- Xu hướng giảm tiếp tục mở mức lãi suất ở mức 98,50.
EURUSD
- Một động thái giảm xuống mức 1,1605 tạo ra vùng cần theo dõi để có phản ứng tăng giá.
- Cấu trúc tăng có thể gặp kháng cự tại 1,1710.
GBPUSD
- GBPUSD đã từ chối vùng giám sát 1,3405.
- Việc tiếp tục củng cố ở mức thấp hơn có thể hướng tới mục tiêu 1,3250 cho hành động giá tăng.
USDJPY
- USDJPY đã giao dịch trên đường xu hướng giảm.
- Nếu giá tăng cao hơn, các nhà giao dịch nên theo dõi mức 156,00 để đề phòng phản ứng giảm giá tiềm ẩn.
Vàng (XAUUSD)
- Vàng tăng giá trước khi đảo chiều giảm.
- Ngưỡng quan trọng vẫn là 4175 cho các phản ứng ngắn hạn.
- Nếu quá trình củng cố sâu hơn, vùng tăng giá tiếp theo sẽ nằm gần mức 4070.
SP500
- SP500 đã vượt qua mức cao nhất là 6888.
- Các nhà giao dịch nên theo dõi diễn biến giá trong kênh tăng dần.
Bitcoin (BTCUSD)
- Bitcoin giảm giá sau khi phá vỡ mức cao nhất 93156.
- Nếu quá trình củng cố tiếp tục, cấu trúc tăng giá sẽ được theo dõi khi giá lấy lại mức 90277.
Kết Luận
Tuần tới là thời điểm giao thoa giữa sự thay đổi chính sách của Hoa Kỳ và rủi ro gia tăng từ bên ngoài. Việc Fed dự kiến cắt giảm lãi suất, cùng với việc chấm dứt giai đoạn QT, đưa thanh khoản trở lại trung tâm của hành vi thị trường, trong khi động thái tiếp theo của BOJ có thể làm xáo trộn các vị thế được xây dựng dựa trên nguồn vốn yên giá rẻ trong nhiều năm.
Điều kiện giao dịch có thể thắt chặt hoặc mở rộng nhanh chóng khi các lực này va chạm.
Với suy nghĩ đó, trọng tâm sẽ chuyển sang thông điệp của Fed, các tín hiệu từ hệ thống tài chính và cách giá phản ứng xung quanh các vùng chính được lập bản đồ trên các cặp tiền tệ USD, chỉ số, hàng hóa và tiền điện tử.
Tạo tài khoản VT Markets ngay hôm nay và nhận bản tin hàng tuần cùng nhiều thông tin chi tiết hơn về nền tảng của chúng tôi.
