Tuần Tới: Thêm Dữ Liệu Của Hoa Kỳ Để Kiểm Tra Dovish Của Fed

Những ĐIểm Chính

• Tỷ lệ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 tăng vọt lên gần 87%, nhưng vẫn phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu, vì chỉ số PMI ISM của Hoa Kỳ, việc làm ADP và chỉ số giá PCE là những manh mối quan trọng cuối cùng trước cuộc họp của FOMC.
• Dữ liệu tuần này có thể xác nhận hoặc thách thức sự thay đổi ôn hòa và định hình triển vọng cắt giảm lãi suất.
• Bài phát biểu của Thống đốc BoJ Ueda, GDP của Úc và báo cáo việc làm của Canada làm tăng thêm sự biến động giữa các tài sản.

Việc định giá lại nhanh chóng kỳ vọng của Fed diễn ra sau sự thay đổi quan điểm ôn hòa hiếm hoi từ các nhà hoạch định chính sách trung dung, bao gồm Chủ tịch Fed New York John Williams và Thống đốc Christopher Waller.

Những phát biểu gần đây của họ báo hiệu rằng lãi suất có thể cần phải được cắt giảm “trong thời gian tới” khi điều kiện lao động dịu đi và lạm phát nguội đi, khiến các ngân hàng như JPMorgan phải lùi thời điểm kêu gọi cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sang tháng 12.

Từ Fed Hawkish đến kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm

Xác suất FedWatch đã đảo chiều mạnh mẽ trong hai tuần qua. Thị trường tương lai hiện đặt cược khoảng 87% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 10 tháng 12, tăng từ mức khoảng 4050% chỉ một tuần trước đó, do các nhà giao dịch phản ứng với những bình luận ôn hòa của Fed và những bất ngờ yếu hơn về kinh tế vĩ mô.

Kỳ vọng lãi suất thấp hơn đã lan rộng khắp thị trường trái phiếu. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm trở lại mức 4,0%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm đang giao dịch quanh mức 3,5%, mức phù hợp hơn với lộ trình chính sách bao gồm nhiều đợt cắt giảm trong năm tới.

Sự sụt giảm lợi suất này đã khơi dậy nhu cầu đối với các tài sản nhạy cảm với tăng trưởng và kỳ hạn. Cổ phiếu công nghệ Mỹ vừa ghi nhận mức tăng trưởng hàng ngày lớn nhất trong sáu tháng, với Nasdaq tăng khoảng 2,7% và S&P 500 tăng 1,6% chỉ trong một phiên, nhờ những cái tên liên quan đến AI như Broadcom, Alphabet, Microsoft và Tesla dẫn đầu đà phục hồi.

Trong khi đó, tiền điện tử đang giữ ở mức thấp gần mức của tháng 11, phản ánh tâm lý e ngại rủi ro kéo dài mặc dù kỳ vọng thanh khoản được cải thiện; tính biến động vẫn ở mức cao trước dữ liệu của Hoa Kỳ.

Các biểu tượng quan trọng cần chú ý

• USDX
• XAUUSD
• USDCAD
• AUDUSD
• BTCUSD

Sự Kiện Sắp Tới

Những Chuyển Động Chính Trong Tuần

Chỉ số USD (USDX)

• USDX tăng giá và kiểm tra lại vùng 99,45, cho thấy sự do dự khi chỉ số phản ứng với kỳ vọng thay đổi về lãi suất của Hoa Kỳ.
• Nếu chỉ số giảm trở lại, các nhà giao dịch nên theo dõi vùng hỗ trợ 99,00, nơi giá có thể tăng trở lại.
• Nếu đà tăng tiếp tục, USDX có thể tăng lên mức 100,50 hoặc thậm chí 100,90, đặc biệt nếu dữ liệu sắp tới của Hoa Kỳ gây bất ngờ theo hướng tích cực.

Vàng (XAUUSD)

• Vàng giao dịch trên vùng giám sát 4.190, được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm và kỳ vọng ngày càng tăng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12.
• Giá có thể mở rộng về vùng kháng cự 4.245 trước khi có bất kỳ đợt điều chỉnh nào, đặc biệt nếu dữ liệu sắp tới của Hoa Kỳ cho thấy hoạt động dịch vụ hoặc việc làm tiếp tục giảm nhiệt.
• Nếu giá vàng củng cố trước, hãy theo dõi diễn biến giá tăng quanh mức 4.170, vì chỉ số việc làm hoặc ISM yếu hơn của Hoa Kỳ trong tuần này có thể củng cố nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn và duy trì xu hướng tăng.

Bitcoin (BTCUSD)

• Bitcoin giảm xuống từ vùng được giám sát là 92.450 sau khi củng cố trong hơn một tuần, phản ánh khẩu vị rủi ro giảm khi các nhà giao dịch đánh giá lại các tín hiệu trái chiều của Fed.
• Giá hiện đang kiểm tra vùng được giám sát là 87.070, một mức quan trọng phù hợp với tình hình bất ổn rộng hơn trước thềm công bố dữ liệu quan trọng của Hoa Kỳ trong tuần này (ISM Services, ADP jobs và PCE).
• Nếu BTC cho thấy một mô hình củng cố khác ở mức hiện tại, điều này có thể mở đường cho một mức đáy mới, đặc biệt nếu dữ liệu của Hoa Kỳ mạnh hơn và làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

USDCAD

• USDCAD tiếp tục xu hướng giảm sau khi phá vỡ vùng thanh khoản 1,3970, báo hiệu áp lực giảm giá vẫn còn.
• Nếu giá ổn định ở mức hiện tại, khả năng giá sẽ giảm xuống mức hỗ trợ 1,3900 là rất cao, đặc biệt nếu tâm lý USD vẫn yếu.
• Các nhà giao dịch sẽ theo dõi dữ liệu Thay đổi việc làm của Canada vào ngày 5 tháng 12, khi số liệu việc làm mạnh hơn có thể gây thêm áp lực giảm giá lên USDCAD, trong khi báo cáo yếu có thể kích hoạt sự phục hồi điều chỉnh.

USDJPY

• USDJPY tiếp tục giảm và kiểm tra vùng 155,50 sau khi Thống đốc BoJ Ueda báo hiệu rằng khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn có thể xảy ra, giúp đồng Yên Nhật tăng giá trong phiên giao dịch châu Á.
• Cặp tiền này cũng chịu áp lực từ đồng Đô la Mỹ yếu hơn, vì thị trường định giá khả năng cao là Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới, làm giảm chênh lệch lợi suất trước đây đã hỗ trợ USDJPY.
• Nếu đà giảm tiếp tục, các nhà giao dịch nên theo dõi diễn biến giá quanh mức 155,35 và 154,65, tại đó phản ứng tăng giá có thể xuất hiện, nhưng tín hiệu diều hâu liên tục từ BoJ có thể khiến xu hướng giảm tiếp tục.

Kết luận

Các dữ liệu sắp tới của Hoa Kỳ sẽ xác định liệu sự chuyển dịch ôn hòa có còn khả năng tiếp tục diễn ra hay cần điều chỉnh lại hay không, trong khi các số liệu quốc tế quan trọng bổ sung thêm một lớp nữa vào dòng chảy tài sản chéo.

Với các ngân hàng trung ương ở Nhật Bản, Úc và Canada cũng tác động đến tâm lý, các nhà giao dịch nên linh hoạt và chuẩn bị cho sự biến động của nhiều tài sản khi bức tranh vĩ mô trở nên rõ ràng hơn.

Đối với các nhà giao dịch, điều này có nghĩa là phải linh hoạt, theo dõi các mức quan trọng và phản ứng nhanh với những bất ngờ về dữ liệu sẽ là điều cần thiết khi thị trường chuẩn bị cho sự kiện lớn cuối cùng của năm.

Tạo tài khoản VT Markets live của bạn và bắt đầu giao dịch ngay.